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齐鲁新三板研究报告：6月新三板做市指数成分股调整分析

核心观点

• 投资标的优先选择成分股：成分股代表新三板市场的优秀企业，其资质在所属行业中相对较优，更受投资者青睐。新兴行业公司占比高，应优先选择具有成长性的成分股进行投资。
• 建立模拟做市指数组合可行：随着新三板交易量的增长，模拟指数产品更具可操作性。建议投资者关注模拟做市指数产品，以把握市场趋势。
• 做市指数波动将有所减弱：由于成分股数量增加，个股权重下降，指数波动性预计降低。
• 关注新进成分股：本次新增成分股数量达146家，其中部分公司为市场热门标的，但也有未被充分预期的潜力股，建议提前布局。

成分股行业分布

• 做市指数成分股涵盖多个行业，包括资本品、软件与服务、原材料、技术硬件与设备等。
• 行业种类增多：新增了保险业、房地产业和运输业，显示新三板市场行业多样性增强。
• 行业占比变化：软件与服务、资本品、原材料和技术硬件与设备仍是主要行业，但总占比由68.57%下降至63.49%。商业和专业服务、通信设备及服务和医疗保健设备与服务的占比明显上升。

6月调整后成分股流通市值排序

• 流通市值较大的公司对指数影响更大，排名前50的成分股中包括金达莱、凯立德、纳晶科技、仁会生物、中搜网络等。
• 流通市值排序：金达莱位列第一，凯立德第二，纳晶科技第三，仁会生物第四，中搜网络第五。
• 从整体来看，市场中部分公司具有较高的流通市值，但也有一些市值较小但成长性较强的公司被纳入成分股。

6月预计新增成分股

• 新增成分股数量为146家，涵盖多个行业，其中软件与服务行业占比最大。
• 新增成分股特征：多数新增公司具有较高的日均交易额和总市值，部分公司为市场热门标的。
• 重点关注个股：随视传媒、分豆教育、基美影业、可恩口腔、星火环境等，这些公司具有较高的市场关注度和成长潜力。

模拟做市指数组合

• 模拟做市指数由50家公司组成，投资比例根据日均交易量分配，以保证组合的可操作性和贴近官方指数。
• 模拟指数组合：包括仁会生物、金达莱、凯立德、中搜网络、亿童文教等公司。
• 投资比例从1.02%到4.18%不等，其中仁会生物占比最高，为4.18%。

结论及投资建议

• 新兴行业占比较大：建议投资者优先选择成分股，尤其是新兴行业公司。
• 模拟指数组合可行：投资者可以利用模拟指数产品来配置新三板资产，以降低交易成本和冲击成本。
• 关注新进成分股：建议投资者关注新增成分股中的非热门公司，寻找潜在的投资机会。
• 风险提示：本次研究使用的样本空间为截至2015年6月5日的401家已做市交易的股票，可能存在一定偏差。

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