> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** 2026年1月19日 # 集运指数（欧线）：弱势震荡 郑玉洁 投资咨询从业资格号：Z0021502 zhengyujie@ghtt.com 黄柳楠 投资咨询从业资格号：Z0015892 huangliunan@ghtt.com # 【基本面跟踪】 表 1: 集运指数 (欧线) 基本面数据 <table><tr><td rowspan="3">期货</td><td></td><td>昨日收盘价</td><td>日涨跌</td><td>昨日成交</td><td>昨日持仓</td><td>持仓变动</td><td>昨日成交/持仓</td><td>前日成交/持仓</td></tr><tr><td>EC2602</td><td>1,719.0</td><td>0.50%</td><td>2,673</td><td>8,878</td><td>-1,583</td><td>0.30</td><td>0.54</td></tr><tr><td>EC2604</td><td>1,202.7</td><td>-0.07%</td><td>40,524</td><td>40,832</td><td>788</td><td>0.99</td><td>1.13</td></tr><tr><td rowspan="6">运价指数</td><td></td><td colspan="2">本期</td><td colspan="2">2026/1/12</td><td>单位</td><td colspan="2">周涨幅</td></tr><tr><td>SCFIS:欧洲航线</td><td colspan="4">1,956.39</td><td>点</td><td colspan="2">8.9%</td></tr><tr><td>SCFIS:美西航线</td><td colspan="4">1,323.98</td><td>点</td><td colspan="2">5.9%</td></tr><tr><td></td><td colspan="2">本期</td><td colspan="2">2025/1/9</td><td>单位</td><td colspan="2">双周涨幅</td></tr><tr><td>SCFI:欧洲航线</td><td colspan="4">1,719</td><td>$/TEU</td><td colspan="2">1.7%</td></tr><tr><td>SCFI:美西航线</td><td colspan="4">2,218</td><td>$/FEU</td><td colspan="2">1.4%</td></tr><tr><td rowspan="10">即期运欧线</td><td rowspan="2">承运人</td><td colspan="4">航线</td><td rowspan="2">航程(天)</td><td colspan="2">价格</td></tr><tr><td colspan="2">ETD</td><td colspan="2">ETA</td><td>$/40'GP</td><td>$/20'GP</td></tr><tr><td>Maersk</td><td>2026/1/30</td><td>上海</td><td>2026/3/9</td><td>特丹</td><td>38</td><td>2420</td><td>1510</td></tr><tr><td>MSC</td><td>2026/1/29</td><td>上海</td><td>2026/3/10</td><td>鹿特丹</td><td>40</td><td>2640</td><td>1580</td></tr><tr><td>OOCL</td><td>2026/1/23</td><td>上海</td><td>2026/3/6</td><td>鹿特丹</td><td>37</td><td>2630</td><td>1580</td></tr><tr><td>EMC</td><td>2026/1/27</td><td>上海</td><td>2026/3/6</td><td>鹿特丹</td><td>38</td><td>3030</td><td>2015</td></tr><tr><td>CMA</td><td>2026/1/12</td><td>上海</td><td>2026/2/19</td><td>鹿特丹</td><td>38</td><td>3293</td><td>1859</td></tr><tr><td>ONE</td><td>2026/1/29</td><td>上海</td><td>2026/3/14</td><td>鹿特丹</td><td>44</td><td>2635</td><td>1680</td></tr><tr><td>HPL</td><td>2026/1/27</td><td>上海</td><td>2026/3/13</td><td>鹿特丹</td><td>45</td><td>2535</td><td>1585</td></tr><tr><td>HMM</td><td>2026/1/20</td><td>上海</td><td>2026/3/2</td><td>鹿特丹</td><td>41</td><td>2436</td><td>1433</td></tr><tr><td rowspan="3">汇率</td><td></td><td colspan="7">昨日价格</td></tr><tr><td>美元指数</td><td colspan="7">99.35</td></tr><tr><td>美元兑离岸人民币</td><td colspan="7">6.97</td></tr></table> 资料来源：同花顺iFind，GeekRate，公司官网，国泰君安期货研究 图1：中国-欧基：周度运力 资料来源：公司官网，国泰君安期货研究 图2：中国-欧基：月度周均运力 注：更新于 2026 年 1 月 18 日；未来船期或有动态调整 资料来源：公司官网，国泰君安期货研究 注：2026年2月待定航次未计入运力统计 表 1: 中国-欧基：1-3 月船期 <table><tr><td>序号</td><td>检查项目/主要检查人</td><td>2020-11-11</td><td>2020-11-18</td><td>2020-11-17</td><td>2020-11-16</td><td>2020-11-15</td><td>2020-11-14</td><td>2020-11-13</td><td>2020-11-12</td><td>2020-11-11</td><td>2020-11-10</td><td>2020-11-09</td><td>2020-11-08</td><td>2020-11-07</td><td>2020-11-06</td><td>2020-11-05</td><td>2020-11-04</td><td>2020-11-03</td><td>2020-11-02</td><td>2020-11-01</td><td></td></tr><tr><td rowspan="23">1</td><td>AFINSHA FMS</td><td>07</td><td>18</td><td>07</td><td>738</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td></td></tr><tr><td>AUSFINDI KASIK</td><td>07</td><td>18</td><td>07</td><td>738</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td></td></tr><tr><td>ANZEN 1991</td><td>07</td><td>18</td><td>07</td><td>738</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td></td></tr><tr><td>AMELIA 1991, 1991, 1991, 1991, 1991, 1991, 1991, 1991, 1991, 1991, 1991, 1991, 1991, 1991, 1991, 1991, 1991, 19</td><td>07</td><td>18</td><td>07</td><td>738</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td></td><td></td></tr><tr><td>AMELIA 1991, 1991, 1991, 1991, 1991, 1991,</td><td>07</td><td>18</td><td>07</td><td>738</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td></td></tr><tr><td>ALLEN ZAGH MFA</td><td>07</td><td>18</td><td>07</td><td>738</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td></td></tr><tr><td>ALLEN ZAGH MFA</td><td>07</td><td>18</td><td>07</td><td>738</td><td>557</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td></td></tr><tr><td>ALLEN ZAGH MFA</td><td>07</td><td>18</td><td>07</td><td>738</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>557</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td></td></tr><tr><td>ALLEN ZAGH MFA</td><td>07</td><td>18</td><td>07</td><td>738</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>557</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td></td></tr><tr><td>ALLEN ZAGH MFA</td><td>07</td><td>18</td><td>07</td><td>738</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>557</td><td>567</td><td>567</td><td></td></tr><tr><td>ALLEN ZAGH MFA</td><td>07</td><td>18</td><td>07</td><td>738</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td>567</td><td></td></tr><tr><td rowspan="12">ALLEN HAYES 1991, 1991, 1991, 1991, 1991, 1991, 1991, 1991, 1991, 1991, 1991, 1991, 1991, 1991, 1991, 1991, 1901, 1991, 1991, 1991, 1991, 1991, 1991, 1991, 1991, 1991, 1991, 1991, 1991, 1991, 1991, 1991, 1991, 2001, 2001, 2001, 2001, 2001, 2001, 2001, 2001, 2001, 2001, 2001, 2001, 2001, 2001, 2001, 2001, 2001, 1991, 1991, 1991, 1991, 1991, 1991, 1991, 1991, 1991, 1991, 1991, 1991, 1991, 1991, 1991, 1991,</td><td rowspan="12">07</td><td rowspan="9">18</td><td rowspan="9">07</td><td rowspan="6">738</td><td rowspan="6">567</td><td rowspan="6">567</td><td rowspan="6">567</td><td rowspan="6">567</td><td rowspan="6">567</td><td rowspan="6">567</td><td rowspan="6">567</td><td rowspan="6">567</td><td rowspan="6">567</td><td rowspan="6">567</td><td rowspan="6">567</td><td rowspan="6">567</td><td rowspan="6"></td><td rowspan="6"></td><td rowspan="6"></td><td></td></tr><tr><td></td></tr><tr><td></td></tr><tr><td></td></tr><tr><td></td></tr><tr><td></td></tr><tr><td rowspan="3">07</td><td rowspan="3">18</td><td rowspan="3">07</td><td rowspan="3">738</td><td rowspan="3">567</td><td rowspan="3">567</td><td rowspan="3">567</td><td rowspan="3">567</td><td rowspan="3">567</td><td rowspan="3">567</td><td rowspan="3">567</td><td rowspan="3">567</td><td rowspan="3">567</td><td rowspan="3">567</td><td rowspan="3">567</td><td rowspan="3">567</td><td>567</td></tr><tr><td></td></tr><tr><td></td></tr><tr><td rowspan="3">07</td><td rowspan="3">18</td><td rowspan="3">07</td><td rowspan="3">738</td><td rowspan="3">567</td><td rowspan="3">567</td><td rowspan="3">567</td><td rowspan="3">567</td><td rowspan="3">567</td><td rowspan="3">567</td><td rowspan="3">567</td><td rowspan="3">567</td><td rowspan="3">567</td><td rowspan="3">567</td><td rowspan="3">567</td><td rowspan="3">567</td><td rowspan="3">567</td><td rowspan="3">567</td><td></td></tr><tr><td></td></tr><tr><td></td></tr></table> 资料来源：公司官网，国泰君安期货研究，更新于2026年1月8日； # 【宏观新闻】（资料来源：金十数据、财联社、央视） 1. 以色列向哈马斯发出通牒：两个月内解除武装。 2. 以色列总理办公室：美国宣布加沙执行委员会隶属于和平委员会的决定未经与以色列协调，且与以色列政策相悖。以色列将向美国国务卿提出此事。 3. 金十数据1月19日讯，据叙利亚官方媒体及私营电视台报道，叙利亚过渡政府与库尔德武装主导的“叙利亚民主力量”(SDF)达成新的停火和全面整合协议。双方同意立即在所有战线实现停火，同时SDF部队将全部撤至幼发拉底河以东地区。协议内容还包括：所有SDF部队将并入叙利亚国防部；叙利亚国家机构将进入东部及东北部省份；SDF将把全部油田权利移交给叙利亚政府。叙利亚总统表示，将解决与SDF的所有遗留问题。 4. 金十数据1月19日讯，据路透社当地时间1月18日援引知情外交人员消息报道称，美国总统特朗普近日宣布成立的所谓加沙“和平委员会”，已向大约60个国家和国际组织发送了入会邀请函。据称法国、德国、意大利、匈牙利、澳大利亚、加拿大、欧盟委员会及中东主要国家均在被邀请之列。不过目前各受邀国对这一邀请大多作出谨慎回 应，只有匈牙利总理欧尔班明确接受了邀请。 详见周报。 # 【趋势强度】 集运指数（欧线）趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 # 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 # 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 # 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。