2026-07-23-工银国际-谁在为智能付费_AI需求生成机制的比较及其宏观含义_6页_481kb

宏观经济深度研究总结

核心内容

本文从需求生成机制的角度，分析人工智能（AI）在不同经济体中的宏观影响，探讨“谁在为智能付费”这一问题，并指出AI对经济增长贡献路径的差异。

主要观点

1. 需求生成机制的差异

   • AI需求由两种主要机制驱动：企业资本开支和政企项目采购。
   • 企业资本开支机制以美国为代表，需求由企业盈利预期驱动，具有规模弹性大、响应技术前沿快的优势。
   • 政企项目采购机制以中国为代表，需求主要来自公共部门和国有企业，体现出对AI应用场景的重视。

2. 规模维度

   • 中国大模型采购金额在2025年增长356%，而一般公共预算支出仅增长1.0%。
   • 2025年中国大模型招投标金额为295.2亿元，占全国一般公共预算支出的0.1%，占名义GDP的0.02%。
   • 政企采购的快速增长表明公共部门正成为AI需求的重要来源。

3. 价格维度

   • 中国AI项目数量增长近四倍，但单项目中标金额中位数由120万元降至86万元。
   • 政企采购价格主要由预算安排、招投标竞争和交付成本决定，而市场端价格更多取决于使用强度和实际价值。
   • AI价格下行可能反映技术进步和行业竞争，而非工业品价格周期的映射。

4. 生产率维度

   • 应用类项目占比持续上升，表明市场重心从基础设施转向场景应用与任务执行。
   • 政企采购不仅是需求来源，也是技术验证、产品迭代和效率改善的重要场景。
   • 未来AI企业盈利空间有望改善，若收入结构转向持续调用和结果付费。

关键信息

• AI需求生成机制是判断其对经济增长贡献路径的重要依据。
• 美国机制：以企业资本开支为主，需求由盈利预期驱动，资本开支与GDP增长相关。
• 中国机制：以政企项目采购为主，强调应用场景和公共服务体系，推动AI在政务、医疗、教育等领域的应用。
• 趋势变化：2026年上半年，应用类项目占比达到60.7%，显示市场重心转向任务执行和结果付费。
• 场景飞轮：庞大的应用场景、完整的产业体系、长期客户关系和工程交付能力构成AI企业发展的关键。
• 盈利改善：若AI收入结构向持续调用和结果付费转变，同时产品标准化程度提升，国产厂商盈利空间有望改善。

需求机制的未来信号

未来AI需求机制能否向公共需求与市场需求双轮驱动转化，将由以下三个信号体现：

1. 企业客户收入规模及占比持续上升，表明市场端需求正在扩张。
2. 中标价格中枢企稳，表明行业价格竞争趋于收敛。
3. 项目实施形成可度量的效率改善，并进一步带动复购、扩容和跨区域复制，表明公共购买正在转化为可持续的生产率提升。

总结

本文强调，理解AI需求生成机制的差异，有助于更准确地评估其对经济增长的贡献。美国以企业资本开支为主，中国以政企采购为主，两者在规模、价格和生产率维度均表现出不同的特征。未来，随着AI技术的成熟与应用场景的扩展，中国AI需求机制可能逐步向市场化转型，从而推动更广泛的效率提升与经济增长。

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