> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 铜行业周报总结（2026/08/07） ## 核心内容概述 本周铜行业周报分析了全球铜市场供需格局、价格走势、库存变化及产业相关数据，重点围绕矿端供给、国内消费、期货市场表现和进出口情况展开。整体来看，铜市场呈现多空交织的态势，矿端紧供给支撑铜价，但淡季消费制约了价格进一步上涨的空间。 --- ## 主要观点 1. **矿端供给受限，支撑铜价** - 刚果（金）拟限制铜精矿出口，海外矿端供给扰动加剧，对全球铜资源形成支撑。 - 铜精矿TC（加工费）小幅下降，表明矿端压力有所缓解。 2. **国内消费淡季，采购意愿受压制** - 国内处于传统消费淡季，铜价走高压制了下游采购意愿，终端主动补库行为偏弱。 - 铜现货成交整体一般，市场观望情绪浓厚。 3. **库存维持低位，现货缓冲空间有限** - 国内社会库存总量维持历史同期偏低水平，现货缓冲空间有限。 - 沪铜库存小幅下降，LME铜库存也出现下降趋势，显示市场去库压力较大。 4. **出口窗口打开，分流国内现货资源** - 阴极铜出口窗口打开，部分货源计划对外流转，导致国内现货市场可流通资源减少。 5. **期货市场表现分化** - 沪铜主力周涨幅达2.79%，国际铜周涨幅为3.24%，LME铜3个月合约周涨幅为2.13%，COMEX铜周涨幅为3.33%。 - 沪铜主力持仓量周增19337手，LME铜注册仓单和注销仓单均出现下降，显示市场参与者情绪较为谨慎。 --- ## 关键信息汇总 ### 1. 铜期货盘面数据（周度） | 项目 | 最新价（元/吨） | 周涨跌（元/吨） | 周涨跌幅（%） | |------------------|----------------|----------------|--------------| | 沪铜主力 | 108400 | 2535 | 2.4% | | 沪铜指数加权 | 108186 | 2590 | 2.45% | | 国际铜 | 108340 | 2610 | 2.47% | | LME铜3个月 | 14092.5 | 82.65 | 204.12% | | COMEX铜 | 671.7 | 28.8 | 48.3% | ### 2. 铜现货数据（周度） | 项目 | 单位 | 最新价（元/吨） | 周涨跌（元/吨） | 周涨跌幅（%） | |------------------|--------|----------------|----------------|--------------| | 上海有色#1铜 | 元/吨 | 108060 | 2535 | 2.4% | | 上海物贸 | 元/吨 | 108255 | 2590 | 2.45% | | 广东南储 | 元/吨 | 108200 | 2720 | 2.58% | | 长江有色 | 元/吨 | 108340 | 2610 | 2.47% | | LME铜升贴水 | 美元/吨| 123.14 | 82.65 | 204.12% | | LME铜(3个月/15个月)升贴水 | 美元/吨 | 88.43 | 28.8 | 48.3% | ### 3. 铜进口数据（周度） | 项目 | 单位 | 最新价（元/吨） | 周涨跌（元/吨） | 周涨跌幅（%） | |------------------|--------|----------------|----------------|--------------| | 铜进口盈亏 | 元/吨 | 13.45 | -71.22 | -84.11% | | 铜精矿TC | 美元/吨| -160.67 | -2.47 | 1.56% | | 精废价差 | 元/吨 | 4024.69 | -107.13 | -2.59% | ### 4. 铜库存数据（周度） | 项目 | 单位 | 最新价（吨） | 周涨跌（吨） | 周涨跌幅（%） | |------------------|--------|-------------|-------------|--------------| | 沪铜仓单总计 | 吨 | 22977 | -2586 | -10.12% | | 国际铜仓单总计 | 吨 | 7203 | 673 | 10.31% | | 沪铜库存 | 吨 | 69334 | -276 | -0.4% | | LME铜库存 | 吨 | 222975 | -26875 | -10.76% | | 社会库存 | 万吨 | 41.82 | 0.43 | 1.04% | ### 5. 铜中游产量数据（月度） | 项目 | 时间日期 | 当月值（万吨） | 当月同比（%） | 累计值（万吨） | 累计同比（%） | |------------------|------------|----------------|---------------|----------------|---------------| | 精炼铜产量 | 2026-06-30 | 133.4 | 4 | 760.8 | 5.2 | | 铜材产量 | 2026-06-30 | 216.4 | -4.4 | 1198.2 | 0.3 | ### 6. 铜中游产能利用率（月度） | 项目 | 时间日期 | 总年产能（万吨） | 产能利用率（%） | 当月环差（%） | 当月同差（%） | |------------------|------------|------------------|----------------|--------------|--------------| | 精铜杆产能利用率 | 2026-07-31 | 1649 | 64.38 | -3.06 | 3.06 | | 铜板带产能利用率 | 2026-07-31 | 359 | 68.8 | -1.25 | 3.07 | | 铜棒产能利用率 | 2026-07-31 | 228.65 | 51.07 | -1.55 | 0.62 | | 铜管产能利用率 | 2026-07-31 | 278.3 | 67.2 | -4.27 | -0.68 | --- ## 结论 当前铜市场在矿端供给紧张和国内消费淡季的双重影响下，呈现出多空交织的格局。海外铜精矿出口限制提升了全球铜资源的支撑力度，但国内消费疲软限制了价格的进一步上涨空间。期货市场整体偏强，但持仓变化显示市场情绪趋于谨慎。库存维持低位，现货缓冲空间有限，叠加出口窗口打开，进一步分流了国内现货资源，对市场形成一定压力。整体来看，铜行业短期内缺乏明确的驱动方向，需关注后续政策变化和需求恢复情况。