20210131-鲁证期货-红枣月报_诸多利空来袭_枣价或将偏弱_8页_1mb

红枣市场分析总结（2021年1月31日）

核心内容概览

本报告分析了2021年1月红枣市场的整体走势及影响因素，指出当前市场面临多重利空因素，红枣价格或将继续偏弱运行。报告从价格、价差、量能、现货及基差走势等方面进行回顾，并结合供需分析与阶段性影响因素，对市场未来走势提出操作建议。

一、红枣行情回顾

1. 价格走势

• 本月月初红枣延续上月偏强走势，随后整体维持高位震荡。
• 震荡区间为10100-10500元/吨，震荡区间逐渐收窄。

2. 价差走势

• 1-5价差波动较大，区间为-525至645，但整体意义不大。
• 5-9价差保持窄幅波动，区间为-160至-55。

3. 量能走势

• 持仓量小幅增加，整体维持在2万手以上。
• 成交量持续低位，市场交投不活跃。

4. 现货及基差走势

• 产区价格有所上涨，销区价格稳定。
• 基差整体处于低位，期货升水于现货。
• 截至1月28日，新华（阿拉尔）红枣价格指数报797.47点，周环比下跌0.98%。
  • 骏枣价格指数周环比下跌4.35%
  • 灰枣价格指数周环比下跌2.55%

二、供需分析

1. 供应端

• 新产季红枣产量进入高峰期，但由于价格持续下跌，种植收益不佳，部分产能退出。
• 砍树、撂荒和缩减投入现象存在，产量进入动态调整期。

2. 库存情况

• 全国红枣库存逐步累积，截至2021年第4周，总库存达10550吨，新增440吨，增幅4.04%。
• 新疆阿克苏为主要新增库存地区（新增390吨，增幅5.98%），沧州、郑州库存有所下降。

3. 需求端

• 红枣消费以原枣为主，主要用于零食、煲粥、火锅、饮料等。
• 非春节等主要消费期，需求相对平稳，终端消费者对价格波动不敏感。
• 奶枣消费曾因网络热度而增长，但近期因多地检出阳性，消费受到抑制。

4. 出口情况

• 红枣出口量近几年稳步增长，2020年出口总量约为16.67千吨，同比增长24.83%。
• 出口金额约为47.56百万美元，同比增长23.29%。

三、阶段性影响因素分析

1. 疫情影响

• 河北疫情导致沧州崔尔庄批发市场暂时关闭，红枣贸易受到影响，批发走货量降低。

2. 奶枣检测问题

• 山东枣庄某企业奶枣检测出阳性，引发多地排查，消费者心理受挫，奶枣消费短期或大幅下降。

3. 仓单增加

• 仓单数量持续增加，截至1月29日，仓单总数达1143张，创历史新高。
• 产业套保意愿强烈，反映出市场对价格下行的预期。

四、多空因素分析

五、操作建议

• 红枣期价有望结束高位震荡，进入下行趋势。
• 操作上建议持偏空思路，关注库存累积与消费下降对价格的影响。

六、免责声明

本报告仅供鲁证期货股份有限公司客户使用，不构成投资建议，亦不承担因使用本报告而产生的任何责任。市场有风险，投资需谨慎。