> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 国信期货金融周报总结（2026-7-12） ## 核心内容 本周国信期货金融周报分析了股市与债市的行情走势、市场动能变化、基本面数据以及后市展望，重点指出股市出现极端炒作，股指波动剧烈，而债市则呈现回暖趋势。 --- ## 主要观点 ### 1. 股市行情回顾 - 上证50、沪深300指数高位回落。 - 中证500指数高位震荡，十年期国债期货同样高位震荡。 - 股指市场整体呈现波动加剧的态势。 ### 2. 市场动能分析 - 上证50、沪深300成交额上升，显示市场活跃度有所提高。 - 中证500、中证1000成交额缩量，市场情绪趋于谨慎。 - 融资融券余额超过2.8万亿元，反映市场杠杆资金仍较为充裕。 - 换手率显著上升，显示市场交易活跃。 - 沪深300板块整体较为一致，但信息、电信板块ALPHA为正，而能源、材料、工业、可选、消费全周期板块ALPHA为负，显示板块间分化明显。 - 新增上市家数为-3家，显示市场新增供给有限。 - 股指持仓显示空单轻仓，多空博弈趋于缓和。 ### 3. 债市行情回顾 - 国债成交与持仓数据表明市场对债市关注度较高。 - 国债基差与最廉券数据反映市场对国债的持有意愿增强。 - 十年期国债收益率回落至1.7300%附近，显示债市回暖。 ### 4. 基本面数据 - **公开市场操作**：央行逆回购规模较大，显示流动性宽松。 - **利率变化**：银行间回购加权利率小幅回落，Shibor短期利率略有回落，显示货币市场流动性改善。 - **CPI与PPI**：6月CPI小幅回落至1%，PPI增速升至4%，显示通胀压力有所缓解，但工业生产活动增强。 - **PMI数据**：6月制造业PMI回升至50.3，非制造业PMI为50.2，显示经济复苏乏力。 - **消费状况**：5月社会消费品零售总额同比为-0.6%，消费数据回落。 - **消费者信心**：消费者信心趋势回升，显示市场情绪有所改善。 - **货币投放**：5月M2同比为8.6%，M1为5.5%，信贷加速投放，显示货币宽松政策持续。 --- ## 关键信息 ### 股市关键信息 - 芯片、半导体、AI产业链出现大幅波动，成为市场炒作热点。 - 商业航天板块引发市场关注，炒作效应显著。 - 其他个股略有企稳，但股指整体受泡沫影响较大。 - 股指空单轻仓，显示市场看空情绪较弱。 ### 债市关键信息 - 央行持续释放流动性，推动市场利率回落。 - 国债期货高位震荡，多单持续持有。 - 人民币持续升值，对债市形成支撑。 --- ## 后市展望 ### 股指期货 - 股市炒作情绪极端，股指波动剧烈，需警惕泡沫破裂风险。 - 芯片、半导体、AI等板块的波动可能继续影响股指走势。 - 市场整体成交量缩量，显示投资者信心不足，需关注后续资金动向。 ### 国债期货 - 货币市场流动性宽松，国债收益率持续回落，债市呈现回暖趋势。 - 央行维持货币宽松基调，有利于国债市场进一步走强。 - 建议关注十年期国债的走势，多单可继续持有。 --- ## 重要免责声明 - 本报告由国信期货撰写，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制、发布或分发。 - 报告所引用信息和数据来源于公开资料，力求客观公正，但不保证其准确性与完整性。 - 报告观点仅为参考，不构成投资建议，亦不保证观点不会变更。 - 任何因阅读本报告而产生的投资行为后果，均由投资者自行承担，与国信期货及分析师无关。 --- ## 作者信息 - **分析师**：夏豪杰 - **从业资格号**：F0275768 - **投资咨询号**：Z0003021 - **联系方式**： - 电话：0755-23510053 - 邮箱：15051@guosen.com.cn --- ## 感谢 感谢您的关注，欢迎订阅国信期货官方账号获取更多市场分析。