> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** 格林大华期货研究院 证监许可【2011】1288号 2026年01月15日星期四 研究员： 张晓君 从业资格：F0242716 交易咨询资格：Z0011864 联系方式：0371-65617380 <table><tr><td>板块</td><td>品种</td><td>多(空)</td><td>推荐理由</td></tr><tr><td rowspan="2">农林畜</td><td>玉米</td><td>区间</td><td>【行情复盘】 昨日夜盘玉米期货震荡偏强,截至夜盘收盘主力合约2603合约涨幅0.26%,收于228 2元/吨。 【重要资讯】 1、中国粮油商务网数据显示昨日深加工企业收购价小幅上涨。东北地区企业主流 收购价2168元/吨,较前一日涨1元/吨;华北地区企业收购均价2255元/吨,较前一日涨2元/吨。 2、中国粮油商务网数据显示昨日南北港口价格稳定。锦州港15%水二等玉米收购价 2280-2290元/吨,较前一日持平;蛇口港玉米成交价2430元/吨,较前一日涨持平 。 3、大商所数据显示,截至1月14日玉米期货仓单数量较前一交易日增614手,共计3 8762手。 4、1月14日,中储粮公司举行玉米竞价销售交易,计划销售玉米量6.6万吨,成交 数量6.5万吨,成交率99%。中储粮公司举行玉米购销双向交易,计划数量4.5万吨 ,成交数量0.6万吨,成交率13%。中储粮湖北公司举行玉米竞价采购交易,计划采 购玉米量6万吨,全部流拍。 【市场逻辑】 中期来看,当前玉米市场多空交织,一方面,新粮售粮进度同比偏快、下游持续备 货提供支撑;另一方面,进口玉米定向拍卖持续,叠加玉米拍卖传闻又起,玉米恐 高情绪增强,或施压玉米价格短期进一步上涨空间。关注下游建库力度、政策粮源 拍卖、进口政策导向等,中期维持宽幅区间交易思路;长期来看,仍然维持替代+ 种植成本的定价逻辑,重点关注政策导向。 【交易策略】 中期维持宽幅区间交易思路。2603合约压力2300得到盘面验证,短线支撑关注2270 ,若跌破支撑则将重回前期区间运行;2605合约压力继续关注2280-2290,方向性驱 动减弱。</td></tr><tr><td>生猪</td><td>区间</td><td>【行情复盘】 昨日生猪期货震荡走强,主力2603合约日涨幅1.82%,收于12010元/吨。 【重要资讯】 1、昨日全国生猪均价为12.76元/公斤,较前一日持平;预计今日早间猪价主线稳定 、局部涨跌互现,东北微涨至11.9-12.9元/公斤,山东微跌至12.8-13.3元/公斤, 河南稳定至12.8-13.6元/公斤,四川稳定至12.6-13.2元/公斤,广东稳定至13-13. 6元/公斤,广西稳定至11.9-12.4元/公斤。 2、母猪存栏来看,官方口径显示我国25年10月能繁母猪存栏为3990万头,时隔17 个月重回4000万头以下。 3、仔猪数量来看,2025年1-9月新生仔猪数量环比持续增加(仅7月环比下降),对 应今年3月前生猪出栏头数仍呈增加趋势;2025年10、11月新生仔猪连续2个月环比 下降,分别下降1%、0.8%,对应今年4月起供给压力有所缓解。 4、生猪出栏体重止降回升。截至1月8日生猪出栏均重为124.1公斤,较前一周减少0 .29公斤。 5、1月14日生猪肥标价差为0.36元/斤,较前一日收窄0.02元/斤。</td></tr></table> <table><tr><td></td><td></td><td>6、截至1月14日,生猪期货仓单数量较前一交易日增减0手,共计855手。7、华储网公告显示分别在1月12日轮出1.7万吨,在1月13日轮入1.7万吨;1月14日轮出800吨,1月15日轮入800吨。【市场逻辑】短期来看,供需双增驱动猪价上有压力、下有支撑;排除疫病和天气影响,大幅波动受限、猪价窄幅波动;中期来看,全国新生仔猪数量对应今年3月之前生猪供给增量预期仍存,或限制猪价进一步向上空间;10、11月新生仔猪连续2个月环比下降,对应今年4月起供给压力有所缓解;重点关注疫病影响。长期来看,母猪存栏对应今年9月前供给压力仍存。10月能繁母猪存栏降幅明显,对应今年9月后供给压力或有所减弱,若母猪存栏持续下降,可关注2609及以后合约的低多机会。【交易策略】暂维持区间思路为主,关注上方压力效果。2603合约压力上移至12100-12300,支撑上移至12650-12700;2605合约压力关注12350-12400,支撑关注12000-12100;2607合约压力关注13000,支撑关注12700;2609合约压力关注14000,支撑关注13500-13650。</td><td></td></tr><tr><td>鸡蛋</td><td>近月高空</td><td>【行情复盘】昨日鸡蛋期货震荡偏弱,主力2603合约日跌幅0.56%,收于3007元/500KG。【重要资讯】1、昨日全国蛋价涨势延续。主产区鸡蛋均价3.46元/斤,较前一日涨0.02元/斤;主销区均价3.79元/斤,较前一日涨0.06元/斤。昨日河北馆陶粉蛋价为3.24元/斤,较前一日涨0.08元/斤。2、昨日库存整体稳定。全国生产环节平均库存0.97天,较前一日持平;流通环节库存1.07天,较前一日持平。3、淘汰鸡方面,昨日主流市场海兰褐老母鸡均价4.31元/斤,较前一日涨0.03元/斤。截至1月8日,老母鸡周度淘汰日龄为484天,较前一周持平。4、卓创资讯数据显示12月全国在产蛋鸡存栏量约为13.44亿只。根据影响产蛋鸡存栏量的重要指标补栏量、出栏量、上月存栏基数等,可推断1月产蛋鸡存栏量理论预估值为13.34亿只。5、截至1月14日,鸡蛋期货仓单数量较前一交易日减3手,共计0手;滚动交割卖方交割意向累计28手。【市场逻辑】短期来看,全国蛋价涨势延续,短期蛋价仍有上涨预期。目前蛋价仍处于饲料成本至养殖成本区间运行,关注下游消费力度及库存水平变化;然而,2月供强需弱格局或仍将施压蛋价再度跌至饲料成本附近。中期来看,淘鸡日龄下降幅度不足、无法验证超淘,鸡苗补栏环比仍增加,鸡蛋供给压力未完全释放,预计现货仍将维持低位运行,重点关注低价驱动淘鸡力度和规模。长期来看,蛋鸡养殖规模持续提升或拉长价格底部周期,或明显限制阶段性淘鸡驱动的上涨空间,耐心等待养殖端超淘驱动去产能进程的到来。【交易策略】近期持续提示在2月现货走势悲观预期下建议关注近月合约冲高后的波段高空机会,2603合约第一压力3050得到盘面验证,若有效跌破3000才有望打开进一步下跌空间。目前来看,一季度产能或难以有效出清,超淘发生前下半年蛋价高度不宜过分乐观,重点关注一季度淘鸡情况。</td><td></td></tr></table> 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。