> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 银行理财周度跟踪总结（2026.4.20-2026.4.26） ## 核心内容概述 本报告对2026年4月20日至4月26日期间银行理财市场的关键动态进行了梳理与分析，涵盖同业创新、规模变动、收益率表现、破净率跟踪以及风险提示等多个方面。整体来看，银行理财市场呈现企稳回升趋势，但收益率有所回落，同时市场风险因素仍需关注。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. 同业创新动态 - **招银理财推出“湾区全球资产优选配置策略”**： - 产品定位为“95%固收打底+5%多元增强”的低波固收增强型策略。 - 固收部分以高等级信用债为主，辅以利率债波段交易。 - 增强部分与“招银理财湾区全球资产优选配置指数”（GBAGMA8.WI）挂钩。 - 指数覆盖中国、美国、德国、日本四个主要经济体的股票、债券及大宗商品资产。 - 历史回测数据显示，该指数年化收益率达14.18%，年化波动率7.58%，历史最大回撤-9.92%，夏普比率1.87，优于沪深300、中证红利及标普500指数。 - 采用量化模型运作，包括动量因子筛选、风险平价模型分配权重、目标波动率动态调整。 ### 2. 规模变动 - 截至2026年4月26日，全市场理财产品存续规模为**31.76万亿元**，环比上升**0.11%**，较月初（4月5日）上升**0.75%**。 - 各类产品规模分布如下： - 现金管理型：6.37万亿元 - 固定收益类：24.46万亿元 - 混合类：0.88万亿元 - 权益类：0.02万亿元 - 商品及金融衍生品类：0.00万亿元 - 未披露：0.03万亿元 - 数据来源为普益标准，存在一定的市场统计不完整性，主要用于趋势研判。 ### 3. 收益率表现 - **现金管理类产品**近7日年化收益率为**1.21%**，环比下降**2BP**。 - **货币型基金**近7日年化收益率为**1.12%**，环比基本持平。 - **收益差**为**0.09%**，环比下降**1BP**。 - **纯固收及固收+产品收益率普遍下降**： - 债市收益率呈现“先下后上”走势，主要受资金面宽松、交易拥挤度上升、30年超长期特别国债发行及MLF缩量续作等因素影响。 - 10年期国债活跃券收益率维持**1.76%**，30年国债活跃券收益率下行**1BP**至**2.25%**。 - 短期收益率与债市变动存在滞后性，长期限产品对利率波动更敏感，收益率变动更显著。 ### 4. 破净率跟踪 - 上周银行理财产品破净率为**0.61%**，环比下降**0.01个百分点**。 - 信用利差环比走阔**3.86BP**。 - 破净率与信用利差呈正相关，但存在滞后性，且受数据样本完整性影响。 - 若信用利差持续走扩，可能导致破净率上行，进而引发产品赎回压力。 --- ## 风险提示 - 报告数据来源于市场数据供应商，可能存在统计不完整的情况，仅用于反映市场趋势。 - 理财产品业绩比较基准及过往业绩不预示未来表现，亦不构成投资建议。 - 投资者需注意市场风险，投资需谨慎。 - 报告内容不构成证券买卖出价或询价，也不构成对金融产品的任何保证。 - 未经华宝证券书面授权，不得对本报告进行任何形式的发布、转载或修改。 --- ## 适当性申明 - 本报告仅供**专业机构投资者**及**与华宝证券签订咨询服务协议的普通投资者**参考。 - **非专业投资者**及**未签订协议的普通投资者**不得阅读或转载本报告。 --- ## 总结 2026年4月20日至4月26日期间，银行理财市场呈现以下特点： - 存续规模企稳回升，全市场规模达31.76万亿元。 - 收益率整体回落，尤其是现金管理类产品，货币型基金收益率基本持平。 - 债市收益率受多重因素影响，呈现波动走势。 - 破净率小幅下降，但信用利差走阔，需警惕后续风险。 - 同业创新活跃，招银理财推出全球资产配置策略，展现多元化趋势。 整体市场仍处于调整与转型阶段，投资者应关注市场变化，审慎决策。