> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 宏源期货铁矿石早报总结 ## 核心内容 本报告为宏源期货发布的铁矿石早报，内容涵盖铁矿石期货与现货价格、基差率、进口利润、发运数据及市场动态，旨在为投资者提供市场分析与交易策略建议。 ## 主要观点 - **期货价格**：铁矿石期货I2605收于838元/吨，I2609收于815元/吨，5-9月合约价差为23元。 - **现货价格**：青岛港PB粉价格为797元/吨（+1），折标准品（厂库）为830元/吨；最优交割品IOC6折仓单（厂库）为823元/吨。 - **基差率**：01基差率为2.71%，05基差率为-234%，09基差率为0.10%。 - **进口利润**：各品种进口利润均有所下降，如卡粉进口利润为-36元/吨（-46元/吨），纽曼粉为-53元/吨（-42元/吨），金布巴粉为-52元/吨（-44元/吨）。 - **发运数据**：5月1日澳洲发运量为2631万吨，巴西发运量为861万吨，力拓、BHP、FMG等主要矿山发货量均有不同程度的波动。 - **库存变化**：5月1日总库存为16542万吨，环比下降122万吨；钢厂库存增加381万吨，达到9265万吨。 - **市场动态**：5月6日西芒杜铁矿1、2号区块恢复生产，钢厂钢坯手持订单量增加，但建筑钢材成交环比下降。 ## 关键信息 ### 期货价格与现货价格对比 | 合约 | 2026-05-07 | 2026-05-06 | 涨跌 | |------|------------|------------|------| | I2701 | 800.5 | 798.5 | +2.0 | | I2605 | 842.0 | 845.5 | -3.5 | | I2609 | 817.0 | 816.0 | +1.0 | ### 现货价格与基差率 | 品种 | 2026-05-07 | 2026-05-06 | 涨跌 | 折标准品 | 折厂库 | 01厂库基差 | 05厂库基差 | 09厂库基差 | 现货品种差 | |------|------------|------------|------|----------|--------|-------------|-------------|-------------|-------------| | 金布巴粉 | 752 | 751 | +1.0 | 855 | 844 | 44 | 2 | 27 | 卡粉-金布巴 | | PB粉 | 797 | 796 | +1.0 | 841 | 830 | 29 | -12 | 13 | PB-金布巴 | | 纽曼粉 | 791 | 790 | +1.0 | 848 | 837 | 36 | -5 | 20 | BRBF-金布巴 | | 麦克粉 | 785 | 785 | 0.0 | 852 | 841 | 40 | -1 | 24 | SSFG-金布巴 | | 罗伊山粉 | 784 | 783 | +1.0 | 862 | 851 | 50 | 9 | 34 | 金布巴-超特 | | BRBF | 839 | 838 | +1.0 | 860 | 849 | 22 | -19 | 6 | PB粉-超特 | | 超特粉 | 666 | 670 | -4.0 | 893 | 882 | 82 | 40 | 65 | 块矿溢价 | | 混合粉 | 730 | 729 | +1.0 | 871 | 859 | 59 | 17 | 42 | 球团溢价 | ### 基差率与进口利润 | 品种 | 2026-05-07 | 2026-05-06 | 增减 | SGX掉期结算 | 指数 | 涨跌 | |------|------------|------------|------|----------------|------|------| | 卡粉 | -36 | 10 | -46 | 当月 | 110.89 | +1.75 | | 纽曼粉 | -53 | -12 | -42 | 1个月 | 110.48 | +1.97 | | 金布巴粉 | -52 | -8 | -44 | 2个月 | 109.97 | +2.08 | | 超特粉 | -38 | 0 | -38 | 3个月 | 109.27 | +1.97 | | PB块 | -31 | 17 | -48 | 4个月 | 108.69 | +2.02 | ### 库存与发运数据 | 项目 | 2026-05-01 | 2026-04-24 | 增减 | |------|------------|------------|------| | 总库存 | 16542 | 16664 | -122 | | 澳矿库存 | 8291 | 8366 | -75 | | 巴西矿库存 | 4664 | 4711 | -47 | | 贸易商库存 | 10936 | 10999 | -63 | | 块矿 | 1811 | 1886 | -75 | | 球团 | 354 | 378 | -23 | | 澳洲发全球 | 2631 | 2529 | +102 | | 巴西发运量 | 861 | 668 | +193 | | 澳洲发运量 | 1769 | 1861 | -92 | | 到港量 | 2494.7 | 2278.5 | +216.2 | | 疏港量 | 333.3 | 317.7 | +15.6 | ## 多空逻辑 - **多头因素**：现货市场成交环比大幅回升，铁矿石价格盘整运行；供应维持高位，吨钢利润尚可；铁水产量高位波动，海运费持续上行；港口库存阶段性去库，对矿价形成较强支撑。 - **空头因素**：未提及明确空头逻辑，但需关注铁水运行节奏、到港增量及终端实际采买需求变化。 ## 交易策略 - **短期策略**：震荡。 - **市场展望**：成本端及库存端形成正向驱动，矿价具备较强抗跌与反弹动能，预计短期内期现将维持偏强震荡格局。 ## 免责声明 - 本报告基于公开资料，不保证其准确性和完整性。 - 信息和建议仅供参考，不构成任何投资建议。 - 投资者依据本报告进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。 - 本报告版权为宏源期货所有，未经书面许可，不得翻版、复制和发布。 - 数据来源：wind、钢联。 - 联系方式：研究所白净，期货从业资格号F03097282，投资咨询号Z0018999，电话：010-82292661。