2024-11-06-丝路海洋-胜遇信用周报_9页_1mb
报告摘要
胜遇信用周报总结（2024年10月28日-2024年11月3日）
一、核心内容概述
本周信用市场呈现以下主要特征：
- 信用事件频发，多个企业出现债务违约或重组进展；
- 信用债发行规模和净融资额环比下降，城投债与产业债均出现显著下滑；
- 国有企业信用债发行和融资规模下降，而民营企业融资规模大幅上升；
- 多家评级机构对部分企业评级展望进行了调整。
二、主要信用事件
1. 企业重组进展
- 旭辉控股集团：截至10月27日，约77.88%的债权人已签署重组支持协议。
- 远洋集团：重组范围涵盖现有银团贷款、双边贷款及票据，未偿还本金约56.36亿美元。
- 泛海控股：被天津市第三中级人民法院判决需偿还渤海银行借款本金17.13亿元及利息、罚息等共计2.42亿元。
- 杉杉集团：控股股东因未按规定履行义务被证监会立案调查并处以500万元罚款。
- 杭州兴泊、杭州滨江、海宁融枫：达成股权退出协议，杭州滨江有条件购买杭州兴泊持有的目标公司33%股权，代价约4.95亿元。
- 碧桂园服务：完成对珠海万达约0.31%股权的出售，交易金额6.49亿元。
2. 实质违约事件
- 华闻传媒：于10月28日实质违约，违约金额2.74亿元，存续债余额5.26亿元。
- 阜阳交通能源：于11月1日实质违约，债券余额5.20亿元。
- 武汉天盈投资：于11月1日实质违约，“21学费次”和“21学费04”逾期本金合计3.19亿元，逾期利息合计549.06万元。
三、评级变动情况
| 发行人 | 评级机构 | 变动时间 | 变动前评级 | 变动前展望 | 变动后评级 | 变动后展望 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 瑞禾航空资本有限公司 | 穆迪 | 2024/10/29 | Baa3 | 稳定 | Baa3 | 正面 |
| 太原市龙城发展投资集团有限公司 | 穆迪 | 2024/10/29 | Baa3 | 负面 | Baa3 | 稳定 |
| 上海商业银行股份有限公司 | 惠誉 | 2024/10/30 | A- | 稳定 | A- | 负面 |
变动趋势：本周3家主体评级展望发生调整，其中2家由负面转为稳定，1家由稳定转为正面。
四、新增非标违约
| 事件日期 | 产品名称/事件 | 融资方 | 风险类型 | 是否发债 | 涉及地 | 涉及金额（万元） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024-10-30 | 大业信托-利业6号（潍坊三农）集合资金信托计划 | 潍坊三农创新发展集团有限公司 | 已违约 | 是 | 潍坊市 | 20,000 |
五、下周关注债券到期情况
| 债券简称 | 到期时间 | 偿还金额（亿元） | 偿还类型 |
|---|---|---|---|
| 21遵桥09 | 2024-11-04 | 2.91 | 回售 |
| 21赣国01 | 2024-11-04 | 6.10 | 回售 |
| 22商铁03 | 2024-11-04 | 4.12 | 回售 |
| 21盐控04 | 2024-11-04 | 10.00 | 回售 |
| 21靖港01 | 2024-11-05 | 4.50 | 回售 |
| 21简工01 | 2024-11-05 | 6.50 | 本金提前兑付 |
| 22大连万达MTN002 | 2024-11-07 | 20.00 | 回售 |
| 22景德镇陶MTN002 | 2024-11-07 | 4.00 | 回售 |
| 22富通01 | 2024-11-10 | 5.00 | 到期 |
| 21金地MTN006 | 2024-11-10 | 15.00 | 到期 |
六、信用债发行情况
1. 整体发行与净融资
- 发行规模：本周共发行信用债1,929.96亿元，环比下降37.90%。
- 净融资额：净融资115.36亿元，环比下降90.83%。
2. 城投债
- 发行量：861.54亿元，环比下降21.27%。
- 净融资额：336.32亿元，环比上升20.03%。
3. 产业债
- 发行量：1,102.13亿元，环比下降45.27%。
- 净融资额：285.23亿元，环比下降70.82%。
4. 国有企业
- 发行量：1,729.26亿元，环比下降43.36%。
- 净融资额：-48.61亿元，环比下降103.87%。
5. 民营企业
- 发行量：55.00亿元，环比上升264.91%。
- 净融资额：2.86亿元，环比上升161.10亿元。
七、评级分布变化
信用债
- AAA：发行量1,369.20亿元，净融资额192.34亿元，环比下降42.83%和81.35%。
- AA+：发行量432.49亿元，净融资额-39.99亿元，环比下降18.76%和124.39%。
- AA及以下：发行量128.27亿元，净融资额-36.99亿元，环比下降7.77%和183.42%。
城投债
- AAA：发行量466.20亿元，净融资额-44.32亿元，环比下降23.66%和130.61%。
- AA+：发行量290.07亿元，净融资额-79.52亿元，环比下降23.48%和167.08%。
- AA及以下：发行量105.27亿元，净融资额-50.36亿元，环比上升0.66%和大幅下降。
产业债
- AAA：发行量903.00亿元，净融资额236.66亿元，环比下降49.39%和73.31%。
- AA+：发行量176.13亿元，净融资额35.20亿元，环比下降9.58%和44.27%。
- AA及以下：发行量23.00亿元，净融资额13.37亿元，环比下降33.33%和51.38%。
八、风险提示
- 信用债市场整体承压，违约风险上升，需重点关注高风险主体；
- 城投债和产业债发行与融资均出现下滑，反映出市场信心不足；
- 民营企业融资规模显著回升，可能与政策支持或市场流动性改善有关；
- 上海商业银行评级展望调整为负面，反映其资产质量和盈利能力面临挑战。
九、报告声明
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