20250508-国泰期货-LPG_原油隔夜大跌_成本支撑走弱_4页_967kb
报告摘要
LPG市场分析总结（2025年5月8日）
核心内容
2025年5月8日，LPG市场整体表现偏弱，主要受原油隔夜大跌影响，成本支撑走弱。期货价格在夜盘出现明显下跌，显示市场情绪偏向悲观。
基本面数据
期货价格变动
| 合约 | 昨日收盘价 | 日涨幅 | 夜盘收盘价 | 夜盘涨幅 |
|---|---|---|---|---|
| PG2506 | 4,448 | 0.02% | 4,406 | -0.94% |
| PG2507 | 4,357 | 0.16% | 4,320 | -0.85% |
成交与持仓变动
| 合约 | 昨日成交 | 较前日变动 | 昨日持仓 | 较前日变动 |
|---|---|---|---|---|
| PG2506 | 60,926 | -5,519 | 64,205 | -515 |
| PG2507 | 18,086 | +957 | 39,193 | +4,325 |
价差情况
| 价差类型 | 昨日价差 | 前日价差 |
|---|---|---|
| 广州国产气对06合约价差 | 752 | 803 |
| 广州进口气对06合约价差 | 792 | 803 |
产业链价格数据（本周 vs 上周）
| 指标 | 本周 | 上周 |
|---|---|---|
| PDH开工率 | 60.1% | 63.2% |
| MTBE开工率 | 65.0% | 67.2% |
| 烷基化开工率 | 45.2% | 47.8% |
趋势强度
LPG趋势强度为 -1，表明市场整体趋势偏弱，处于“偏弱”区间。
市场资讯
沙特CP预期
- 丙烷：572美元/吨，较上一交易日上涨4美元/吨。
- 丁烷：552美元/吨，较上一交易日上涨4美元/吨。
PDH装置检修计划
| 企业名称 | 装置名称 | 产能（万吨/年） | 开始时间 | 结束时间 |
|---|---|---|---|---|
| 濮阳市远东科技有限公司 | PDH | 15 | 2023/5/12 | 待定 |
| 江苏延长中燃化学有限公司 | PDH | 60 | 2023年11月下旬 | 待定 |
| 浙江华泓新材料有限公司 | PDH二期 | 45 | 2023/9/12 | 待定 |
| 浙江绍兴三圆石化有限公司 | PDH | 45 | 2024/8/21 | 待定 |
| 山东睿泽化工科技有限公司 | PDH | 30 | 2024/8/26 | 待定 |
| 山东中海精细化工有限公司 | PDH | 40 | 2025年1月底 | 未定 |
| 东华能源(宁波)新材料有限公司 | PDH一期 | 66 | 2025年3月中 | 待定 |
| 淄博海益精细化工有限公司 | PDH | 25 | 2025/3/20 | 待定 |
| 福建中景石化有限公司 | PDH一期 | 75 | 2025/3/16 | 2025/4/22 |
| 金能化学(青岛)有限公司 | PDH二期 | 90 | 2025/4/3 | 待定 |
| 台塑工业(宁波)有限公司 | PDH | 60 | 2025/3/20 | 2025年5月 |
| 宁波金发新材料有限公司 | PDH | 60 | 2025/4/11 | 待定 |
| 卫星化学 | PDH一期 | 45 | 2025/4/20 | 待定 |
| 海伟石化有限公司 | PDH | 50 | 2025/4/18 | 待定 |
液化气工厂装置检修计划
| 炼厂名称 | 所在地 | 检修装置 | 正常产量 | 损失量 | 起始时间 | 结束时间 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 正和石化 | 山东 | 全厂 | 400 | 400 | 2024/5/14 | 待定 |
| 盘锦浩业 | 东北 | 催化装置 | 400 | 400 | 2024/4/5 | 待定 |
| 昌邑石化 | 山东 | 全厂 | 300 | 300 | 2024/6/26 | 待定 |
| 华星石化 | 山东 | 全厂 | 800 | 800 | 2024/10/22 | 待定 |
| 内蒙神华 | 西北 | 全厂 | 500 | 500 | 2024/11/20 | 2025/5/1 |
| 日照(中海外) | 山东 | 全厂 | 300 | 300 | 2025/1/3 | 待定 |
| 九江石化 | 华中 | 全厂 | 1200 | 1200 | 2025/3/15 | 2025年5月中 |
| 惠炼二期 | 华南 | 全厂 | 750 | 750 | 2025/4/1 | 2025年5月底 |
| 北海炼厂 | 华南 | 全厂 | 1500 | 1500 | 2025/3/25 | 2025/5/25 |
| 金澳科技 | 华中 | 全厂 | 500 | 500 | 2025/3/11 | 2025年5月底 |
| 高桥石化 | 华东 | 全厂 | 1200 | 1200 | 2025/3/20 | 2025年5月下 |
| 广西新鑫 | 华南 | 烷基化 | 75 | 75 | 2025年3月下旬 | 待定 |
| 广西中航化 | 华南 | 烷基化 | 75 | 75 | 2025年3月 | 待定 |
| 蒲城清洁能源 | 西北 | 全厂 | 300 | 300 | 2025/3/15 | 2025/4/21 |
| 扬子石化 | 华东 | 一套催化装置 | 400 | 200 | 2025年3月中旬 | 2025年4月下旬 |
| 惠州宇新 | 华南 | 轮检 | 100 | 100 | 2025/4/15 | 2025年5月初 |
| 天津石化 | 华北 | 3#常减压 | 450 | 250 | 2025年4月 | 2025年6月 |
| 锦西石化 | 东北 | 全厂 | 600 | 600 | 2025/4/10 | 2025年5月下旬 |
| 济南炼化 | 山东 | 全厂 | 900 | 900 | 2025/4/10 | 2025/6/10 |
| 湖南石化 | 华中 | 全厂 | 1300 | 1300 | 2025/4/20 | 2025/6/20 |
| 神华宁煤 | 西北 | 部分装置 | 400 | 300 | 2025/4/7 | 2025/4/28 |
| 东方德森 | 华南 | 烷基化 | 100 | 100 | 2025/4/18 | 待定 |
图表信息
- 图1：FEI丙烷升贴水
- 图2：美湾丙烷升贴水
- 图3：中东丙烷升贴水
- 图4：运费
以上图表均来自 Argus 和 国泰君安期货研究，用于分析丙烷和丁烷的市场供需及运输成本变化。
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