20250102-华宝证券-金融产品观察_科创ETF再扩容_科创200_科创芯片设计有何不同__11页_988kb

科创ETF再扩容，科创200与科创芯片设计指数有何不同？

近期，科创板ETF迎来新一轮扩容，2024年12月已有三只科创板ETF上市，包括华泰柏瑞上证科创板200ETF、汇添富上证科创板芯片ETF和国联安科创芯片设计ETF，其中科创板200和科创板芯片设计指数为相应指数的首只ETF产品。此外，多只跟踪科创板200指数的ETF产品即将获批发行，将进一步丰富投资者的工具选择。

科创板指数体系日渐完善，截至2024年12月31日，共涵盖21只指数，包括宽基指数、策略指数、行业主题指数及区域指数，ETF已覆盖10只科创板指数。目前主要布局于科创板50和科创板100指数，这两个宽基指数分别有11只和10只ETF产品关联。而在细分领域中，科创板芯片指数则成为ETF产品覆盖的热门主题，已有5只相关ETF产品。

科创200指数：聚焦小盘风格，分散行业配置

科创200指数与科创板50、科创板100指数不同，是科创板第三只宽基指数，其编制规则以市值约束为基础，剔除前两只指数样本股后，选取剩余市值排名前200的科创板股票。数据显示，科创200成分股中90%集中在市值100亿元以下，体现出明确的“小盘”特征。

行业分布方面，科创50和科创100指数集中于半导体等行业，而科创200则分散覆盖电子、化工、机械等行业，五大行业占比较为均衡。这种分散化特点使科创200ETF能够有效补充科创板投资工具，尤其适合希望分散布局、兼顾板块小盘风格弹性的投资者。

科创芯片设计指数：聚焦细分赛道，契合高成长预期

上证科创板芯片设计主题指数聚焦芯片设计领域，样本股需主营业务涉及该领域，按市值排名选取前50只股票。数据显示，指数成分股集中于寒武纪-U、海光信息等具有代表性的芯片设计企业。

结合历史表现，科创芯片设计指数在2024年9月后市场回暖中表现显著，收盘点位涨幅高弹性强，与材料设备指数的剪刀差有所扩大。分析认为，得益于消费电子升级、AI芯片需求增长等多重催化因素，芯片设计行业将迎来更大增长空间。

投资建议

报告提出，科创板作为服务新质生产力相关产业的前沿阵地，ETF工具的完善有助于投资者把握创新产业升级机遇。华宝研究团队建议重点关注以下配置策略：

1. 行业聚焦投资：科创板芯片设计指数、科创200指数反映不同产业赛道特性，投资者可灵活选择；
2. 工具多样化布局：除ETF产品外，联接基金和指数增强产品为机构投资者提供了更丰富的选择；
3. 风险控制意识：需注意芯片材料设备和芯片设计两个细分领域的分化趋势。

总体来看，科创板ETF体系的完善为投资者提供了更多元的配置路径，但需保持独立判断，控制行业集中的投资风险。

风险提示

• ETF指数样本仅作展示，不构成投资推荐；
• 基金过往业绩不预示未来表现；
• 模型分析依赖历史数据，存在失效可能性。