20250718-瑞达期货-硅锰市场周报_预期较好商品反弹_关税仍存不确定性_13页_3mb

硅锰市场周报总结

行情回顾与展望

• 宏观背景：中央城市工作会议强调城市发展进入存量提质增效阶段，同时中国煤炭运销协会推动煤炭市场供需平衡，支持政策改善商品情绪。
• 海外动态：美国关税协议签署可能影响贸易关系，近期PPI数据温和但仍显示通胀压力。
• 供需分析：厂家开工率低位回升，但库存中性偏高，铁水产量保持高位，下游需求处于淡季；原料进口锰矿库存增加，利润水平较低（内蒙古现货利润-90元/吨，宁夏-110元/吨）。
• 技术趋势：锰硅主力周K线处于60日均线下方，波动偏空。

期现市场分析

• 期货数据：硅锰期货持仓量环比下降2.1万手，月差下降18个点；仓单量减少5106张。
• 现货数据：内蒙古现货价格上涨30元/吨至5630元/吨，但基差收窄；各地库存略有调整，总体库存减少4500吨。
• 上游与下游：上游电费小幅增加，锰矿价格上涨；下游铁水产量高位，招标价格环比上涨200元/吨。

策略建议

• 市场整体震荡运行，建议综合考虑宏观因素和基本面，短期内以观望为主，控制风险。