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现货与期货价格分析总结

一、现货价格

1. 纯碱现货

• 沙河重碱：价格稳定在2680元/吨，无日变化。
• 沙河低端重碱：价格稳定在2680元/吨，无日变化。
• 华东低端重碱：价格稳定在2700元/吨，无日变化。
• 华东主流轻碱：价格稳定在2600元/吨，无日变化。
• 海天石化重碱：价格稳定在2850元/吨，无日变化。
• 海天石化轻碱：价格稳定在2720元/吨，无日变化。
• 中盐昆仑重碱：价格稳定在2400元/吨，无日变化。

2. 玻璃现货

• 华北主流价：价格稳定在1595元/吨，11月29日小幅下跌5元/吨至1590元/吨。
• 华东主流价：价格稳定在1700元/吨，无日变化。
• 华中主流价：价格稳定在1530元/吨，无日变化。
• 华南主流价：价格稳定在1680元/吨，无日变化。
• 沙河5mm大板：价格稳定在1592元/吨，11月29日小幅下跌4元/吨至1588元/吨。
• 安全5mm大板：价格稳定在1635元/吨，无日变化。
• 长城5mm大板：价格稳定在1579元/吨，无日变化。

二、盘面价格与基差

1. 纯碱期货

• SA01收盘价：11月25日为2710元/吨，11月28日为2699元/吨，11月29日为2700元/吨，日变化为+1元/吨、-19元/吨、+1元/吨。
• SA05收盘价：11月25日为2428元/吨，11月28日为2461元/吨，11月29日为2528元/吨，日变化为+0元/吨、+33元/吨、+67元/吨。
• SA09收盘价：11月25日为2003元/吨，11月28日为2016元/吨，11月29日为2057元/吨，日变化为+0元/吨、+13元/吨、+41元/吨。
• SA01-SA05价差：11月25日为282元/吨，11月28日为238元/吨，11月29日为172元/吨，日变化为-44元/吨、-66元/吨。
• 1月基差：11月25日为-30元/吨，11月28日为-19元/吨，11月29日为-20元/吨，日变化为+11元/吨、+1元/吨。
• 5月基差：11月25日为252元/吨，11月28日为219元/吨，11月29日为152元/吨，日变化为-33元/吨、-67元/吨。
• 9月基差：11月25日为677元/吨，11月28日为664元/吨，11月29日为623元/吨，日变化为-13元/吨、-41元/吨。
• 仓单数量：11月25日为149万，11月28日为149万，11月29日为54万，日变化为+0万、-95万。

2. 玻璃期货

• FG01收盘价：11月25日为1429元/吨，11月28日为1408元/吨，11月29日为1406元/吨，日变化为-21元/吨、-2元/吨。
• FG05收盘价：11月25日为1471元/吨，11月28日为1473元/吨，11月29日为1482元/吨，日变化为+0元/吨、+2元/吨、+9元/吨。
• FG09收盘价：11月25日为1502元/吨，11月28日为1512元/吨，11月29日为1528元/吨，日变化为+0元/吨、+10元/吨、+16元/吨。
• FG01-FG05价差：11月25日为-42元/吨，11月28日为-65元/吨，11月29日为-76元/吨，日变化为-23元/吨、-11元/吨。
• FG05-FG09价差：11月25日为-69元/吨，11月28日为-61元/吨，11月29日为-54元/吨，日变化为+8元/吨、+16元/吨。
• FG01基差（沙河）：11月25日为163元/吨，11月28日为184元/吨，11月29日为182元/吨，日变化为+21元/吨、+2元/吨。
• FG05基差（沙河）：11月25日为121元/吨，11月28日为119元/吨，11月29日为106元/吨，日变化为-2元/吨、-13元/吨。
• FG09基差（沙河）：11月25日为90元/吨，11月28日为80元/吨，11月29日为60元/吨，日变化为-10元/吨、-20元/吨。
• 玻璃仓单数量：11月25日为0万，11月28日为0万，11月29日为0万，无日变化。

三、基本面数据

1. 纯碱基本面

• 开工率：11月18日为89.32%，11月25日为90.05%，周变化为+0.73%。
• 产量：11月18日为59.32万吨，11月25日为59.79万吨，周变化为+0.47万吨。
• 库存：11月18日为30.39万吨，11月25日为28.19万吨，周变化为-2.20万吨。
• 表需：11月18日为60.35万吨，11月25日为61.99万吨，周变化为+1.64万吨。
• 重碱产量：11月18日为30.83万吨，11月25日为30.81万吨，周变化为-0.02万吨。
• 重碱库存：11月18日为12.71万吨，11月25日为9.61万吨，周变化为-3.10万吨。
• 重碱表需：11月18日为33.46万吨，11月25日为33.91万吨，周变化为+0.45万吨。
• 轻碱库存：11月18日为17.68万吨，11月25日为18.58万吨，周变化为+0.90万吨。
• 氨碱法利润：11月18日为837元/吨，11月25日为840元/吨，周变化为+3元/吨。
• 联碱法利润：11月18日为1271元/吨，11月25日为1365元/吨，周变化为+94元/吨。

2. 玻璃基本面

• 日熔量：11月18日为15.97万吨，11月25日为16.10万吨，周变化为+0.13万吨。
• 开工条数：11月18日为243条，11月25日为241条，周变化为-2条。
• 全国总库存：11月18日为7231.70万吨，11月25日为7185.30万吨，周变化为-46.40万吨。
• 华北库存：11月18日为1572.60万吨，11月25日为1605.60万吨，周变化为+33万吨。
• 华东库存：11月18日为1800.20万吨，11月25日为1761.00万吨，周变化为-39.20万吨。
• 华中库存：11月18日为557.97万吨，11月25日为529.80万吨，周变化为-28.17万吨。
• 华南库存：11月18日为993.49万吨，11月25日为968.70万吨，周变化为-24.79万吨。
• 沙河厂库库存：11月18日为718万吨，11月25日为740万吨，周变化为+22万吨。
• 沙河社库库存：11月18日为152万吨，11月25日为136万吨，周变化为-16万吨。
• 天然气利润：11月18日为-218元/吨，11月25日为-233元/吨，周变化为-15元/吨。

四、基本面分析

1. 纯碱

• 供应：厂家检修结束，产量基本稳定。
• 需求：重碱需求维持稳定；轻碱部分下游亏损按需采购为主。
• 库存：下游刚需采购；交割库库存低位。
• 小结：纯碱产量维持高位，碱厂仍以重碱去库为主，目前轻重碱价差较小，重质化率偏低，轻碱小幅累库。部分碱厂有意提涨但暂未落实，轻碱个别厂家小幅降价。近月纯碱产业链库存较低且重碱刚需支撑，但远月随着新增产能不断投产，以及目前疫情多点散发轻碱需求或将减弱，纯碱供需偏紧格局有望逐步缓解。短期多空博弈加剧多头拉高远月移仓，建议观望为主。关注疫情及宏观政策变化，换月完成后激进者逢高试空远月。

2. 玻璃

• 供应：厂家基本全面亏损，部分产线冷修供应压力小幅缓解。
• 需求：产销环比提升，关注是否持续。
• 库存：厂库小幅去库但同比仍处于绝对高位。
• 小结：昨日沙河受疫情管控影响产销持续低迷，除华东地区产销尚可外其余产区产销一般。贸易商及深加工厂库存较低，若节后需求复苏远月仍有补库需求。昨日证监会发布相关政策，支持房地产企业股权融资等措施，为地产后续融资创造了途径。但现实基本面尚未好转近月在高库存压力下反弹幅度受限，建议短期观望为主，若产销好转供给持续收缩尝试逢低布局远月多单。

五、光伏相关数据

• 光伏日熔量：11月25日为7.306万吨，11月28日为7.426万吨，11月29日为7.426万吨，无日变化。
• 光伏玻璃2mm：价格稳定在21元/平方米，无日变化。
• 光伏玻璃3.2mm：价格稳定在28元/平方米，无日变化。
• 多晶硅：价格稳定在304元/千克，无日变化。
• 单晶182组件：价格稳定在1.95元/片，无日变化。
• 光伏玻璃库存：11月25日为21万吨，11月28日为21万吨，11月29日为21万吨，无日变化。

六、图表分析

• 纯碱期现价差：反映期货价格与现货价格的差异，近期波动较大。
• 纯碱产量：近期保持稳定，无明显波动。
• 纯碱厂库库存：近期库存下降明显，显示去库趋势。
• 纯碱表需：表观需求保持增长，显示市场有支撑。
• 重碱产量：略有下降，显示供应趋紧。
• 重碱厂库库存：库存下降，显示去库趋势。
• 重碱表需：表观需求略有上升。
• 浮法玻璃全国均价：价格稳定，无明显波动。
• 玻璃现货期货价差：近期波动较大，反映市场预期变化。
• 玻璃仓单数量：无明显变化。
• 浮法玻璃日熔量：稳定，无明显波动。
• 浮法玻璃周度表观需求：需求略有上升。
• 浮法玻璃天然气利润：持续亏损，显示成本压力。

七、数据来源与免责声明

• 数据来源：Mysteel、Wind、iFind、隆众资讯。
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