> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 聚烯烃产业期现日报 投资咨询业务资格：证券许可【2011】1292号 2026年1月16日 张晓珍 Z0003135 <table><tr><td>品种</td><td>1月15日</td><td>1月14日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>L2605收盘价</td><td>6785</td><td>6855</td><td>-70</td><td>-1.02%</td><td rowspan="11">元/吨</td></tr><tr><td>L2609收盘价</td><td>6814</td><td>6855</td><td>-41</td><td>-0.60%</td></tr><tr><td>PP2605收盘价</td><td>6592</td><td>6590</td><td>2</td><td>0.03%</td></tr><tr><td>PP2609收盘价</td><td>6627</td><td>6633</td><td>-6</td><td>-0.09%</td></tr><tr><td>L59价差</td><td>-29</td><td>0</td><td>-29</td><td>#DIV/0!</td></tr><tr><td>PP59价差</td><td>-35</td><td>-43</td><td>8</td><td>18.60%</td></tr><tr><td>LP05价差</td><td>193</td><td>265</td><td>-72</td><td>-27.17%</td></tr><tr><td>华东PP拉丝现货价格</td><td>6420</td><td>6420</td><td>0</td><td>0.00%</td></tr><tr><td>华北LLDPE现货价格</td><td>6700</td><td>6740</td><td>-40</td><td>-0.59%</td></tr><tr><td>华北 LL基差</td><td>-80</td><td>-80</td><td>0</td><td>0.00%</td></tr><tr><td>华东 pp基差</td><td>-172</td><td>-170</td><td>-2</td><td>0.00%</td></tr><tr><td colspan="6">PE PP非标价格</td></tr><tr><td>品种</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>华东LDPE价格</td><td>9100</td><td>9150</td><td>-50</td><td>-0.55%</td><td rowspan="3">元/吨</td></tr><tr><td>华东HD膜价格</td><td>6900</td><td>6900</td><td>0</td><td>0.00%</td></tr><tr><td>华东HD注塑价格</td><td>6800</td><td>6750</td><td>50</td><td>0.74%</td></tr><tr><td>华东 PP注塑价格</td><td>6480</td><td>6450</td><td>30</td><td>0.47%</td><td rowspan="3">元/吨</td></tr><tr><td>华东 PP纤维价格</td><td>6530</td><td>6530</td><td>0</td><td>0.00%</td></tr><tr><td>华东 PP低熔共聚价格</td><td>6680</td><td>6600</td><td>80</td><td>1.21%</td></tr><tr><td colspan="6">PE上下游开工（周四更新）</td></tr><tr><td>品种</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>PE装置开工率</td><td>81.59</td><td>83.67</td><td>-2.07</td><td>-2.48%</td><td>%</td></tr><tr><td>PE下游加权开工率</td><td>40.93</td><td>41.21</td><td>-0.28</td><td>-0.68%</td><td>%</td></tr><tr><td colspan="6">PE周度库存</td></tr><tr><td>品种</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>PE企业库存(周三更新)</td><td>35.03</td><td>39.54</td><td>-4.51</td><td>-11.41%</td><td rowspan="2">万吨</td></tr><tr><td>PE社会库存(周一更新)</td><td>48.43</td><td>48.48</td><td>-0.05</td><td>-0.10%</td></tr><tr><td colspan="6">PP周度库存(周三更新)</td></tr><tr><td>品种</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>PP企业库存</td><td>46.77</td><td>49.07</td><td>-2.30</td><td>-4.69%</td><td rowspan="2">万吨</td></tr><tr><td>PP贸易商库存</td><td>19.39</td><td>20.47</td><td>-1.08</td><td>-5.28%</td></tr><tr><td colspan="6">PP上下游开工率（周四更新）</td></tr><tr><td>品种</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>PP装置开工率</td><td>75.62</td><td>75.47</td><td>0.15</td><td>0.20%</td><td rowspan="3">%</td></tr><tr><td>PP粉料开工率</td><td>37.40</td><td>38.62</td><td>-1.21</td><td>-3.14%</td></tr><tr><td>下游加权开工率</td><td>52.53</td><td>52.60</td><td>-0.07</td><td>-0.1%</td></tr><tr><td>LLDPE PP观点</td><td colspan="5">市场补空情绪降温，现货成交转差，下跌华北套保基差维持05-80成交转弱，代理6700报价降150，伊朗高压跌200-300跌幅较大。PE方面来看，HD-LL价差走缩，供应端部分全密度装置转产LLDPE，标品（LLDPE）边际供应有增加预期，需求进入季节性淡季，下游开工走弱。情绪端，补空需求与产业买货持续，现货继续正反馈，后续关注需求持续性。PP方面供需双弱，目前检修偏多，1月转去库预期，华南沿海PDH工厂新增检修计划，PP平衡大幅好转；估值来看加权利润较前期修复，远月盘面给出了PDH套保利润，关注后期检修落地情况。</td></tr></table> 数据来源：Wind、卓创、彭博、隆众、广发期货研究所。请仔细阅读报告尾端免责声明。 # 免责声明 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货及其附属机构的立场。在任何情况下，报告内容仅供参考。报告中的信息或所表述的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”。 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 关注微信公众号 # 甲醇产业期现日报 投资咨询业务资格：证载许可【2011】1292号 2026年1月16日 广发期货 GF FUTURES 张晓珍 Z0003135 甲醇价格及价差 <table><tr><td>品种</td><td>1月15日</td><td>1月14日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>MA2605 收盘价</td><td>2273</td><td>2288</td><td>-15</td><td>-0.66%</td><td rowspan="10">元/吨</td></tr><tr><td>MA2609 收盘价</td><td>2272</td><td>2288</td><td>-16</td><td>-0.70%</td></tr><tr><td>MA59价差</td><td>1</td><td>0</td><td>1</td><td>#DIV/0!</td></tr><tr><td>太仓基差</td><td>0</td><td>-35</td><td>35</td><td>-100.00%</td></tr><tr><td>MTO05盘面</td><td>-224</td><td>-274</td><td>50</td><td>-18.25%</td></tr><tr><td>内蒙北线现货</td><td>1835</td><td>1838</td><td>-3</td><td>-0.14%</td></tr><tr><td>河南洛阳现货</td><td>2055</td><td>2058</td><td>-3</td><td>-0.12%</td></tr><tr><td>港口太仓现货</td><td>0</td><td>2250</td><td>-2250</td><td>-100.00%</td></tr><tr><td>区域价差: 太仓-内蒙北线</td><td>-1835</td><td>413</td><td>-2248</td><td>-544.85%</td></tr><tr><td>区域价差: 太仓-洛阳</td><td>-2055</td><td>193</td><td>-2248</td><td>-1167.53%</td></tr></table> 甲醇外盘价格 <table><tr><td>品种</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>普氏掉期CFR中国 2501</td><td>305</td><td>305</td><td>-0.31</td><td>-0.10%</td><td>美元/吨</td></tr></table> 甲醇库存(周三更新) <table><tr><td>品种</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>甲醇企业库存</td><td>45.095</td><td>44.768</td><td>0.33</td><td>0.73%</td><td rowspan="3">万吨</td></tr><tr><td>甲醇港口库存</td><td>143.5</td><td>153.7</td><td>-10.19</td><td>-6.63%</td></tr><tr><td>甲醇社会库存</td><td>188.6</td><td>198.5</td><td>-9.87</td><td>-4.97%</td></tr></table> 甲醇上下游开工率（周四更新） <table><tr><td>品种</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>上游-国内企业开工率</td><td>77.91</td><td>78.09</td><td>-0.18</td><td>-0.23%</td><td rowspan="7">%</td></tr><tr><td>上游-海外企业开工率(周五)</td><td>59.5</td><td>57.7</td><td>1.84</td><td>3.19%</td></tr><tr><td>西北企业产销率</td><td>112</td><td>104</td><td>8.60</td><td>8.28%</td></tr><tr><td>下游-外采MTO装置开工率</td><td>70.03</td><td>78.9</td><td>-8.85</td><td>-11.22%</td></tr><tr><td>下游-甲醛开工率</td><td>29.6</td><td>30.5</td><td>-0.90</td><td>-2.95%</td></tr><tr><td>下游-冰醋酸开工率</td><td>79.5</td><td>76.7</td><td>2.78</td><td>3.63%</td></tr><tr><td>下游-MTBE开工率</td><td>68.8</td><td>70.4</td><td>-1.59</td><td>-2.26%</td></tr></table> <table><tr><td>甲醇观点</td><td>甲醇期货开盘下跌随后窄幅震荡，现货商谈清淡，近远月个别逢低接货，基差出货为主，商谈略显僵持。各周期换货思路延续，全天整体成交一般。内地方面：煤价企稳反弹，在产区利润已显著回落的背景下，内地价格下方空间有限，预计以震荡为主。港口方面：伊朗因限气导致大量装置停车，开工率降至极低水平，但目前发运仍快，截止1月13日，伊朗发运27万吨，发运仍偏快，甲醇制烯烃利润持续低迷，且沿海部分MTO装置有检修计划，将压制价格上方空间。</td></tr></table> 数据来源：Wind、卓创、彭博、隆众、广发期货研究所。请仔细阅读报告尾端免责声明。 免责声明 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。在任何情况下，报告内容仅供参考。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制，如引用、刊发，需注明出处为广发期货。 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 关注微信公众号 # 纯苯-苯乙烯日报 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号 2026年1月16日 广发期货 GF FUTURES 张晓珍 Z0003135 上游价格及价差 <table><tr><td>品种</td><td>1月15日</td><td>1月14日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>布伦特原油（3月）</td><td>63.76</td><td>66.52</td><td>-2.76</td><td>-4.1%</td><td rowspan="2">美元/桶</td></tr><tr><td>WTI原油(2月)</td><td>59.19</td><td>62.02</td><td>-2.83</td><td>-4.6%</td></tr><tr><td>CFR日本石脑油</td><td>556</td><td>560</td><td>-4</td><td>-0.7%</td><td rowspan="5">美元/吨</td></tr><tr><td>CFR东北亚乙烯</td><td>730</td><td>730</td><td>0</td><td>0.0%</td></tr><tr><td>CFR中国纯苯</td><td>701</td><td>707</td><td>-6</td><td>-0.8%</td></tr><tr><td>纯苯-石脑油</td><td>145</td><td>147</td><td>-2</td><td>-1.4%</td></tr><tr><td>乙烯-石脑油</td><td>174</td><td>170</td><td>4</td><td>2.4%</td></tr><tr><td>纯苯（中石化华东挂牌价）</td><td>5500</td><td>5500</td><td>0</td><td>0.0%</td><td rowspan="5">元/吨</td></tr><tr><td>纯苯华东现货</td><td>5540</td><td>5570</td><td>-30</td><td>-0.5%</td></tr><tr><td>BZ期货2603</td><td>5648</td><td>5707</td><td>-59</td><td>-1.0%</td></tr><tr><td>BZ基差 (03)</td><td>-108</td><td>-137</td><td>29</td><td>-21.2%</td></tr><tr><td>纯苯进口利润</td><td>-123</td><td>-146</td><td>22</td><td>-15.3%</td></tr><tr><td>汇率（人民币中间价）</td><td>7.0064</td><td>7.0120</td><td>-0.0056</td><td>-0.1%</td><td></td></tr></table> 苯乙烯相关价格及价差 <table><tr><td>品种</td><td>1月15日</td><td>1月14日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>苯乙烯华东现货</td><td>7230</td><td>7250</td><td>-20</td><td>-0.3%</td><td rowspan="10">元/吨</td></tr><tr><td>EB期货2602</td><td>7103</td><td>7116</td><td>-13</td><td>-0.2%</td></tr><tr><td>EB期货2603</td><td>7160</td><td>7179</td><td>-19</td><td>-0.3%</td></tr><tr><td>EB基差(02)</td><td>127</td><td>134</td><td>-7</td><td>-5.2%</td></tr><tr><td>EB02-EB03</td><td>-57</td><td>-63</td><td>6</td><td>-9.5%</td></tr><tr><td>EB现金流（非一体化）</td><td>561</td><td>556</td><td>5</td><td>0.9%</td></tr><tr><td>EB现金流（一体化）</td><td>314</td><td>291</td><td>23</td><td>8.0%</td></tr><tr><td>EB-BZ现货价差</td><td>1690</td><td>1680</td><td>10</td><td>0.6%</td></tr><tr><td>EB03-BZ03</td><td>1512</td><td>1472</td><td>40</td><td>2.7%</td></tr><tr><td>EB02-BZ03</td><td>1455</td><td>1409</td><td>46</td><td>3.3%</td></tr><tr><td>CFR中国苯乙烯</td><td>909</td><td>910</td><td>-1</td><td>-0.1%</td><td>美元/吨</td></tr><tr><td>EB进口利润</td><td>-191</td><td>-185</td><td>-6</td><td>3.3%</td><td>元/吨</td></tr></table> 纯苯及苯乙烯下游现金流 <table><tr><td>品种</td><td>1月15日</td><td>1月14日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>苯酚现金流</td><td>-1122</td><td>-1066</td><td>-56</td><td>5.3%</td><td rowspan="6">元/吨</td></tr><tr><td>己内酰胺现金流（单产品）</td><td>-915</td><td>-895</td><td>-20</td><td>2.2%</td></tr><tr><td>苯胺现金流</td><td>1420</td><td>1394</td><td>26</td><td>1.9%</td></tr><tr><td>EPS现金流</td><td>-30</td><td>-50</td><td>20</td><td>-40.0%</td></tr><tr><td>PS现金流</td><td>-280</td><td>-300</td><td>20</td><td>-6.7%</td></tr><tr><td>ABS现金流</td><td>-778</td><td>-790</td><td>12</td><td>-1.5%</td></tr></table> 纯苯及苯乙烯库存（周度，隆众） <table><tr><td>品种</td><td>1月12日</td><td>1月5日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>纯苯江苏港口库存</td><td>32.40</td><td>31.80</td><td>0.60</td><td>1.9%</td><td rowspan="2">万吨</td></tr><tr><td>苯乙烯江苏港口库存</td><td>10.06</td><td>13.23</td><td>-3.17</td><td>-24.0%</td></tr></table> 纯苯及苯乙烯产业链开工率变化（周度，隆众，华瑞） <table><tr><td>品种</td><td>1月9日</td><td>1月4日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>亚洲纯苯开工率（华瑞）</td><td>77.7%</td><td>78.7%</td><td>-1.0%</td><td>-1.3%</td><td rowspan="10">%</td></tr><tr><td>国内纯苯开工率</td><td>74.4%</td><td>74.9%</td><td>-0.5%</td><td>-0.7%</td></tr><tr><td>国内加氢苯开工率</td><td>61.7%</td><td>58.9%</td><td>2.7%</td><td>4.6%</td></tr><tr><td>苯酚开工率</td><td>85.0%</td><td>80.0%</td><td>5.0%</td><td>6.2%</td></tr><tr><td>己内酰胺开工率</td><td>74.2%</td><td>75.4%</td><td>-1.1%</td><td>-1.5%</td></tr><tr><td>苯胺开工率</td><td>61.3%</td><td>59.8%</td><td>1.5%</td><td>2.5%</td></tr><tr><td>苯乙烯开工率</td><td>70.9%</td><td>70.5%</td><td>0.4%</td><td>0.6%</td></tr><tr><td>下游PS开工率</td><td>58.9%</td><td>60.4%</td><td>-1.5%</td><td>-2.5%</td></tr><tr><td>下游EPS开工率</td><td>46.7%</td><td>43.6%</td><td>3.1%</td><td>7.1%</td></tr><tr><td>下游ABS开工率</td><td>69.8%</td><td>69.9%</td><td>-0.1%</td><td>-0.1%</td></tr></table> <table><tr><td>纯苯观点</td><td>目前纯苯港口库存创历史新高，不过后续船预报偏少。需求端来看，近期纯苯下游综合负荷有所回升。短期纯苯整体供需格局偏弱，自身驱动有限。不过近期下游苯乙烯受出口带动库存明显下降，走势偏强；且随着苯乙烯利润好转，部分苯乙烯工厂存提前重启，部分资金有做苯乙烯与苯加工差压缩，纯苯短期走势受到支撑。策略上，BZ2603逢高短空，关注EB-BZ价差逢高做缩机会。</td></tr><tr><td>苯乙烯观点</td><td>近日苯乙烯在前期出口陆续装船以及1月新增出口成交，港口船货有限，港口库存继续回落，短期供需阶段性偏紧，且流通货源不多，支撑短期苯乙烯价格；不过下游高价抵触情绪浓厚，终端订单整体乏力，PS工厂减负运行；EPS行业现金流尚可维持，部分工厂开工较好以节前备货生产；ABS亏损较大，不过下游家电企业1月排货尚可。虽近端苯乙烯供需阶段性偏紧，不过春节前后苯乙烯仍存累库预期且估值较高，预计苯乙烯继续上行空间有限。策略上，关注EB03逢高做空机会；关注EB加工费逢高做缩机会。</td></tr></table> 数据来源：Wind、CCF、隆众、广发期货研究所。请仔细阅读报告尾端免责声明。 # 免责声明 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为广发期货”。 # 天然橡胶产业期现日报 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号 2026年1月16日 寇帝斯 Z0021810 现货价格及基差 <table><tr><td>品种</td><td>1月15日</td><td>1月14日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>云南国营全乳胶(SCRWF):上海</td><td>15650</td><td>15850</td><td>-200</td><td>-1.26%</td><td rowspan="4">元/吨</td></tr><tr><td>全乳基差</td><td>-345</td><td>-310</td><td>-35</td><td>-11.29%</td></tr><tr><td>泰标混合胶报价</td><td>15000</td><td>15150</td><td>-150</td><td>-0.99%</td></tr><tr><td>非标价差</td><td>-995</td><td>-1010</td><td>15</td><td>1.49%</td></tr><tr><td>杯胶：国际市场：FOB中间价</td><td>52.80</td><td>52.50</td><td>0.30</td><td>0.57%</td><td rowspan="2">泰铢/公斤</td></tr><tr><td>胶水：国际市场：FOB中间价</td><td>58.00</td><td>57.50</td><td>0.50</td><td>0.87%</td></tr></table> 月间价差 <table><tr><td>合约</td><td>1月15日</td><td>1月14日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>9-1价差</td><td>-85</td><td>40</td><td>-125</td><td>-312.50%</td><td rowspan="3">元/吨</td></tr><tr><td>1-5价差</td><td>55</td><td>-60</td><td>115</td><td>191.67%</td></tr><tr><td>5-9价差</td><td>30</td><td>20</td><td>10</td><td>50.00%</td></tr></table> 基本面数据 <table><tr><td>指标</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>11月泰国产量</td><td>466.20</td><td>514.50</td><td>-48.30</td><td>-9.39%</td><td rowspan="4">千吨</td></tr><tr><td>11月印尼产量</td><td>181.30</td><td>186.10</td><td>-4.80</td><td>-2.58%</td></tr><tr><td>11月印度产量</td><td>93.00</td><td>91.00</td><td>2.00</td><td>2.20%</td></tr><tr><td>11月中国产量</td><td>137.20</td><td>113.50</td><td>23.70</td><td>-</td></tr><tr><td>开工率:汽车轮胎:半钢胎(周)</td><td>73.44</td><td>65.89</td><td>7.55</td><td>-</td><td rowspan="2">%</td></tr><tr><td>开工率:汽车轮胎:全钢胎(周)</td><td>62.93</td><td>58.02</td><td>4.91</td><td>-</td></tr><tr><td>11月国内轮胎产量</td><td>10182.8</td><td>9795.1</td><td>387.70</td><td>3.96%</td><td rowspan="2">万条</td></tr><tr><td>11月轮胎出口数量:新的充气橡胶轮胎</td><td>5657.0</td><td>5173.0</td><td>484.00</td><td>9.36%</td></tr><tr><td>11月天然橡胶进口数量合计</td><td>64.36</td><td>51.08</td><td>13.27</td><td>25.98%</td><td rowspan="2">万吨</td></tr><tr><td>11月进口天然及合成橡胶(包括胶乳)</td><td>95.30</td><td>79.00</td><td>16.30</td><td>20.63%</td></tr><tr><td>干胶:STR20:生产成本:泰国(日)</td><td>13362.0</td><td>13410.0</td><td>-48.00</td><td>-0.36%</td><td rowspan="4">元/吨</td></tr><tr><td>干胶:STR20:生产毛利:泰国(日)</td><td>-285.0</td><td>-511.0</td><td>226.00</td><td>44.23%</td></tr><tr><td>干胶:RSS3:生产成本:泰国(日)</td><td>16957.0</td><td>16914.0</td><td>43.00</td><td>0.25%</td></tr><tr><td>干胶:RSS3:生产毛利:泰国(日)</td><td>1393.0</td><td>1286.0</td><td>107.00</td><td>8.32%</td></tr></table> 库存变化 <table><tr><td>品种</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>保税区库存(保税+一般贸易库存)</td><td>568173</td><td>548344</td><td>19829</td><td>3.62%</td><td rowspan="2">吨</td></tr><tr><td>天然橡胶:厂库期货库存:上期所(周)</td><td>56952</td><td>57959</td><td>-1007</td><td>-1.74%</td></tr><tr><td>干胶:保税库:出库率:青岛(周)</td><td>4.94</td><td>6.44</td><td>-1.50</td><td>-</td><td rowspan="3">%</td></tr><tr><td>干胶:一般贸易:入库率:青岛(周)</td><td>11.61</td><td>9.62</td><td>1.99</td><td>-</td></tr><tr><td>干胶:一般贸易:出库率:青岛(周)</td><td>12.69</td><td>9.58</td><td>3.11</td><td>-</td></tr></table> # 天胶观点 供应方面，国内产区进入割胶尾声，海外工厂补库及欧盟订单改善，原料价格不断上涨。需求方面，近期部分半钢胎外贸订单有所增量，装置产能进一步得以释放，部分企业适度提产，对整体产能利用率行成一定提振，周期内销出货表现一般，企业开工提升以储备库存。库存方面，中国天胶库存继续累库，其中深色胶继续大幅累库，青岛港出库量受终端节后适量补仓，比上期有所好转，但整体受入库等影响延续累库趋势。综上，预计胶价维持区间震荡，运行区间15500-16500，下方原料价格存支撑，上方受需求疲弱压制，后续关注泰国原料产出情况。 数据来源：Wind、Mysteel、广发期货研究所。请仔细阅读报告尾端免责声明。 免责声明 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告反映研究人员的不同观点见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”。 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 关注微信公众号 <table><tr><td colspan="2">玻璃纯碱期现日报</td></tr><tr><td colspan="2">投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号</td></tr><tr><td>2026年1月16日</td><td>蒋诗语 Z0017002</td></tr></table> 玻璃相关价格及价差 <table><tr><td>品种</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>华北报价</td><td>1020</td><td>1020</td><td>0</td><td>0.00%</td><td rowspan="7">元/吨</td></tr><tr><td>华东报价</td><td>1190</td><td>1190</td><td>0</td><td>0.00%</td></tr><tr><td>华中报价</td><td>1060</td><td>1060</td><td>0</td><td>0.00%</td></tr><tr><td>华南报价</td><td>1170</td><td>1170</td><td>0</td><td>0.00%</td></tr><tr><td>玻璃2601</td><td>941</td><td>940</td><td>1</td><td>0.11%</td></tr><tr><td>玻璃2605</td><td>1086</td><td>1096</td><td>-10</td><td>-0.91%</td></tr><tr><td>05基差</td><td>-66</td><td>-76</td><td>10</td><td>13.16%</td></tr></table> 纯碱相关价格及价差 <table><tr><td>品种</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>华北报价</td><td>1250</td><td>1250</td><td>0.0</td><td>0.00%</td><td rowspan="7">元/吨</td></tr><tr><td>华东报价</td><td>1230</td><td>1230</td><td>0.0</td><td>0.00%</td></tr><tr><td>华中报价</td><td>1230</td><td>1230</td><td>0.0</td><td>0.00%</td></tr><tr><td>西北报价</td><td>880</td><td>880</td><td>0.0</td><td>0.00%</td></tr><tr><td>纯碱2601</td><td>1116</td><td>1136</td><td>-20.0</td><td>-1.76%</td></tr><tr><td>纯碱2605</td><td>1193</td><td>1222</td><td>-29.0</td><td>-2.55%</td></tr><tr><td>05基差</td><td>57</td><td>28</td><td>29.0</td><td>103.57%</td></tr></table> 供需 <table><tr><td>品种</td><td>1月16日</td><td>1月9日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>纯碱开工率</td><td>84.70%</td><td>79.96%</td><td>0.05</td><td>5.93%</td><td></td></tr><tr><td>纯碱周产量（万吨）</td><td>75.36</td><td>69.71</td><td>5.7</td><td>8.11%</td><td></td></tr><tr><td>浮法日熔量(万吨)</td><td>15.01</td><td>15.15</td><td>-0.1</td><td>-0.92%</td><td></td></tr><tr><td>光伏日熔量(吨)</td><td>88160.00</td><td>87940.00</td><td>220.0</td><td>0.25%</td><td></td></tr><tr><td>3.2mm镀膜主流价（元）</td><td>17.00</td><td>17.50</td><td>-0.5</td><td>-2.86%</td><td></td></tr></table> 库存 <table><tr><td>品种</td><td>1月16日</td><td>1月9日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>玻璃厂库（万重箱）</td><td>5551.80</td><td>5886.60</td><td>-334.8</td><td>-5.69%</td><td rowspan="3"></td></tr><tr><td>纯碱厂库(万吨)</td><td>157.25</td><td>150.84</td><td>6.4</td><td>4.25%</td></tr><tr><td>玻璃厂纯碱库存天数</td><td>22.3</td><td>20.9</td><td>1.5</td><td>7.00%</td></tr></table> 地产数据当月同比 <table><tr><td>品种</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>新开工面积</td><td>-27.73%</td><td>-29.25%</td><td>1.52%</td><td>1.52%</td><td></td></tr><tr><td>施工面积</td><td>-41.95%</td><td>-7.10%</td><td>-34.86%</td><td>-34.86%</td><td></td></tr><tr><td>竣工面积</td><td>-25.39%</td><td>-27.95%</td><td>2.56%</td><td>2.56%</td><td></td></tr><tr><td>销售面积</td><td>-17.93%</td><td>-19.60%</td><td>1.67%</td><td>1.67%</td><td></td></tr><tr><td>纯碱观点</td><td colspan="5">市场情绪回落，纯碱主力SA605震荡下跌-2.05%收1193元/吨。今日现货价格微降，市场成交一般，下游谨慎采购。开工率与产能利用率环比上升，日产量创历史新高；需求端上周受宏观情绪影响企业出货量增加，产销率回升，但下游需求未见明显好转；浮法玻璃两条产线放水，前日一条产线引板，日熔量及产能利用率均在低位，光伏端本周四座窑炉减产，涉及产能950吨，同时政策影响光伏玻璃出口预期仍待观察。厂内纯碱库存高位徘徊。临近春节，中下游拿货意愿降低，关注碱厂生产负荷调控及库存去库情况，预计期货价格短期震荡趋弱运行，偏空对待。</td></tr><tr><td>玻璃观点</td><td colspan="5">连续第五日下跌，跌幅收窄，FG605合约-0.67%报1086元/吨。淡季来临，供需双弱，本周去库尚可但同比仍较高，中下游按需拿货，产销率环比持续走弱，市场对后市需求存缩量预期，因此玻璃前期受宏观驱动大幅反弹，反弹缺乏持续驱动，如今回归基本面弱逻辑。现货市场报价暂时稳定，但盘面回落后期现货源流出将打压出厂价格，预计现货价格将跟随盘面回落。前期我们提示“警惕宏观情绪回落及产销趋弱后的回调风险”，预计短期延续趋弱态势，可偏空对待。</td></tr></table> 数据来源：Wind、Mysteel、广发期货研究所。请仔细阅读报告尾端免责声明。 # 免责声明 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为广发期货。 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 关注微信公众号 <table><tr><td>品种</td><td>1月15日</td><td>1月14日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>01合约</td><td>1716</td><td>1719</td><td>-3</td><td>-0.17%</td><td rowspan="4">元/吨</td></tr><tr><td>05合约</td><td>1801</td><td>1814</td><td>-13</td><td>-0.72%</td></tr><tr><td>09合约</td><td>1772</td><td>1784</td><td>-12</td><td>-0.67%</td></tr><tr><td>甲醇主力合约</td><td>2273</td><td>2288</td><td>-15</td><td>-0.66%</td></tr><tr><td colspan="6">期货合约价差</td></tr><tr><td>价差</td><td>1月15日</td><td>1月14日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td rowspan="5">单位</td></tr><tr><td>01合约-05合约</td><td>-85</td><td>-95</td><td>10</td><td>10.53%</td></tr><tr><td>05合约-09合约</td><td>29</td><td>30</td><td>-1</td><td>-3.33%</td></tr><tr><td>09合约-01合约</td><td>56</td><td>65</td><td>-9</td><td>-13.85%</td></tr><tr><td>UR-MA主力合约</td><td>-501</td><td>-504</td><td>3</td><td>0.60%</td></tr><tr><td colspan="6">主力持仓</td></tr><tr><td>品种</td><td>1月15日</td><td>1月14日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>多头前20</td><td>4211</td><td>4216</td><td>-5</td><td>-0.12%</td><td rowspan="4">手</td></tr><tr><td>空头前20</td><td>4211</td><td>4216</td><td>-5</td><td>-0.12%</td></tr><tr><td>多空比</td><td>29</td><td>30</td><td>0.00</td><td>0.00%</td></tr><tr><td>单边成交量</td><td>56</td><td>65</td><td>-9</td><td>-13.85%</td></tr><tr><td>郑商所仓单数量</td><td>13355</td><td>13355</td><td>0</td><td>0.00%</td><td>张</td></tr><tr><td colspan="6">上游原料</td></tr><tr><td>品种</td><td>1月15日</td><td>1月14日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td rowspan="5">单位</td></tr><tr><td>无烟煤小块(晋城)</td><td>890</td><td>890</td><td>0</td><td>0.00%</td></tr><tr><td>动力煤坑口(伊金霍洛旗)</td><td>525</td><td>525</td><td>0</td><td>0.00%</td></tr><tr><td>动力黑港口(秦皇岛)</td><td>706</td><td>706</td><td>0</td><td>0.00%</td></tr><tr><td>合成氨(山东)</td><td>2310</td><td>2290</td><td>20</td><td>0.87%</td></tr><tr><td colspan="6">现货市场价</td></tr><tr><td>品种</td><td>1月15日</td><td>1月14日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td rowspan="9">单位</td></tr><tr><td>山东(小颗粒)</td><td>1760</td><td>1740</td><td>20</td><td>1.15%</td></tr><tr><td>山西(小颗粒)</td><td>1630</td><td>1630</td><td>0</td><td>0.00%</td></tr><tr><td>河南(小颗粒)</td><td>1760</td><td>1750</td><td>10</td><td>0.57%</td></tr><tr><td>东北地区(小颗粒)</td><td>1750</td><td>1750</td><td>0</td><td>0.00%</td></tr><tr><td>广东(小颗粒)</td><td>1880</td><td>1860</td><td>20</td><td>1.08%</td></tr><tr><td>广西(小颗粒)</td><td>1870</td><td>1850</td><td>20</td><td>1.08%</td></tr><tr><td>FOB中国(小颗粒)</td><td>403</td><td>403</td><td>0.0</td><td>0.00%</td></tr><tr><td>美湾FOB:大颗粒</td><td>394</td><td>394</td><td>0.0</td><td>0.00%</td></tr><tr><td colspan="6">跨区价差</td></tr><tr><td>区域</td><td>1月15日</td><td>1月14日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td rowspan="5">单位</td></tr><tr><td>山东-河南</td><td>0</td><td>-10</td><td>10</td><td>100%</td></tr><tr><td>广东-河南</td><td>120</td><td>110</td><td>10</td><td>9%</td></tr><tr><td>广东-山西</td><td>250</td><td>230</td><td>20</td><td>9%</td></tr><tr><td>内外盘价差</td><td>9</td><td>9</td><td>0</td><td>0%</td></tr><tr><td colspan="6">基差</td></tr><tr><td>基差</td><td>1月15日</td><td>1月14日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td rowspan="5">单位</td></tr><tr><td>山东基差</td><td>-41</td><td>-74</td><td>33</td><td>44.59%</td></tr><tr><td>山西基差</td><td>-171</td><td>-184</td><td>13</td><td>7.07%</td></tr><tr><td>河南基差</td><td>-41</td><td>-64</td><td>23</td><td>35.94%</td></tr><tr><td>广东基差</td><td>79</td><td>46</td><td>33</td><td>71.74%</td></tr><tr><td colspan="6">下游产品</td></tr><tr><td>品种</td><td>1月15日</td><td>1月14日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td rowspan="5">单位</td></tr><tr><td>三聚氰胺(山东)</td><td>5233</td><td>5233</td><td>0</td><td>0.00%</td></tr><tr><td>复合肥45%S(河南)</td><td>3160</td><td>3160</td><td>0</td><td>0.00%</td></tr><tr><td>复合肥45CL(河南)</td><td>2680</td><td>2680</td><td>0</td><td>0.00%</td></tr><tr><td>复合肥尿素比</td><td>1.67</td><td>1.67</td><td>0.00</td><td>0.00%</td></tr><tr><td colspan="6">化肥市场</td></tr><tr><td>品种</td><td>1月15日</td><td>1月14日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td rowspan="9">单位</td></tr><tr><td>硫酸铵(山东)</td><td>1058</td><td>1043</td><td>15.0</td><td>1.44%</td></tr><tr><td>硫磺(镇江)</td><td>4370</td><td>4300</td><td>70.0</td><td>1.63%</td></tr><tr><td>氯化钾(青海)</td><td>3230</td><td>3230</td><td>0</td><td>0.00%</td></tr><tr><td>氯化钾(温哥华)</td><td>318</td><td>318</td><td>0.0</td><td>0.00%</td></tr><tr><td>磷酸一铵(江苏)</td><td>3950</td><td>3950</td><td>0.0</td><td>0.00%</td></tr><tr><td>磷酸一铵(波罗的海)</td><td>625</td><td>625</td><td>0.0</td><td>0.00%</td></tr><tr><td>磷酸二铵(江苏)</td><td>4350</td><td>4350</td><td>0.0</td><td>0.00%</td></tr><tr><td>磷酸二铵(美湾地区)</td><td>633.2</td><td>633.2</td><td>0.0</td><td>0.00%</td></tr><tr><td colspan="6">供需面概念</td></tr><tr><td>日度数据</td><td>1月14日</td><td>1月13日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td rowspan="6">单位</td></tr><tr><td>国内尿素日度产量</td><td>19.98</td><td>19.95</td><td>0.03</td><td>0.17%</td></tr><tr><td>煤制尿素日产量</td><td>17.09</td><td>17.45</td><td>-0.36</td><td>-2.06%</td></tr><tr><td>气制尿素日产量</td><td>2.90</td><td>2.50</td><td>0.39</td><td>15.70%</td></tr><tr><td>尿素小颗粒日产量</td><td>16.02</td><td>15.83</td><td>0.19</td><td>1.22%</td></tr><tr><td>尿素生产厂家开工率</td><td>84.86</td><td>84.72</td><td>0.14</td><td>0.17%</td></tr><tr><td>周度数据</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td rowspan="7">单位</td></tr><tr><td>国内尿素周度产量(周三公布)</td><td>140.51</td><td>135.91</td><td>4.60</td><td>3.38%</td></tr><tr><td>国内尿素装置检修损失量(周三公布)</td><td>21.41</td><td>24.63</td><td>-3.22</td><td>-13.07%</td></tr><tr><td>国内尿素厂内库存(周三公布)</td><td>98.61</td><td>102.22</td><td>-3.61</td><td>-3.53%</td></tr><tr><td>国内尿素港口库存(周四公布)</td><td>12.90</td><td>13.50</td><td>-0.60</td><td>-4.44%</td></tr><tr><td>国内东北地区尿素流入量(周五公布)</td><td>11.00</td><td>11.00</td><td>0.00</td><td>0.00%</td></tr><tr><td>国内尿素生产企业订单天数(周三公布)</td><td>6.06</td><td>6.41</td><td>-0.35</td><td>-5.46%</td></tr><tr><td>尿素观点</td><td colspan="5">1月15日尿素期货涨收跌,现货价格稳于偏暖运行,在待发订单支撑下,企业提价意愿较强,但主要以相对较低区间成交为主,造成滞胀谨慎。从供应面来看,随着前期停车装置陆续完成生产,尿素日产提升至20万吨高位,且本期检修装置较少,短期高库存格局延续,需求端、下游工业需求维持刚需,复合起、板材行业开工排班对尿素需求支撑减弱。农业需求方面,苏皖地区“全椒肥”需求释放带来农需错增,拉低该地区尿素现货价格的同时提振现货盘面情绪,下游和商家逐渐跟进,短时市场谨慎布局,近期尿素现货重心上移,虽仍受供应端条件压制,但时段区域农需错增可能提速市场信心,且库存减少对市场供给有所支撑,厂商积极转产下调报价坚挺,预计尿素价格短期偏强运行,关注下游企业需求跟进情况,以及装置复产节奏。</td></tr></table> # 氯碱产业期现日报 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号 2026年1月16日 蒋诗语 Z0017002 PVC、烧碱现货&期货 <table><tr><td>品种</td><td>1月15日</td><td>1月14日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>山东32%液碱折百价</td><td>2056.3</td><td>2100.0</td><td>-43.8</td><td>-2.1%</td><td rowspan="12">元/吨</td></tr><tr><td>山东50%液碱折百价</td><td>2160.0</td><td>2160.0</td><td>0.0</td><td>0.0%</td></tr><tr><td>华东电石法PVC市场价</td><td>4650.0</td><td>4660.0</td><td>-10.0</td><td>-0.2%</td></tr><tr><td>华东乙烯法PVC市场价</td><td>4800.0</td><td>4800.0</td><td>0.0</td><td>0.0%</td></tr><tr><td>SH2605</td><td>2245.0</td><td>2275.0</td><td>-30.0</td><td>-1.3%</td></tr><tr><td>SH2601</td><td>1900.0</td><td>1939.0</td><td>-39.0</td><td>-2.0%</td></tr><tr><td>SH基差</td><td>156.3</td><td>161.0</td><td>-4.8</td><td>-3.0%</td></tr><tr><td>SH2605-2601</td><td>345.0</td><td>336.0</td><td>9.0</td><td>2.7%</td></tr><tr><td>V2605</td><td>4868.0</td><td>4878.0</td><td>-10.0</td><td>-0.2%</td></tr><tr><td>V2601</td><td>4575.0</td><td>4576.0</td><td>-1.0</td><td>0.0%</td></tr><tr><td>V基差</td><td>75.0</td><td>84.0</td><td>-9.0</td><td>10.7%</td></tr><tr><td>V2605-V2601</td><td>293.0</td><td>302.0</td><td>-9.0</td><td>3.0%</td></tr></table> 烧碱海外报价&出口利润 <table><tr><td>品种</td><td>1月7日</td><td>12月31日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>FOB华东港口</td><td>350.0</td><td>355.0</td><td>-5.0</td><td>-1.4%</td><td>美元/吨</td></tr><tr><td>出口利润</td><td>216.5</td><td>175.2</td><td>41.3</td><td>23.6%</td><td>元/吨</td></tr></table> PVC海外报价&出口利润 <table><tr><td>品种</td><td>1月8日</td><td>12月31日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>CFR东南亚</td><td>610.0</td><td>600.0</td><td>10.0</td><td>1.7%</td><td rowspan="3">美元/吨</td></tr><tr><td>CFR印度</td><td>620.0</td><td>620.0</td><td>0.0</td><td>0.0%</td></tr><tr><td>FOB天津港电石法</td><td>580.0</td><td>565.0</td><td>15.0</td><td>2.7%</td></tr><tr><td>出口利润</td><td>-96.8</td><td>-86.2</td><td>-10.6</td><td>-12.3%</td><td>元/吨</td></tr></table> 供给：氯碱开工率&行业利润 <table><tr><td>品种</td><td>1月8日</td><td>12月31日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>烧碱行业开工率</td><td>88.9</td><td>88.5</td><td>0.4</td><td>0.4%</td><td rowspan="3">%</td></tr><tr><td>烧碱山东样本开工率</td><td>90.4</td><td>91.1</td><td>-0.7</td><td>-0.8%</td></tr><tr><td>PVC总开工率</td><td>78.9</td><td>77.3</td><td>1.5</td><td>2.0%</td></tr><tr><td>外采电石法PVC利润</td><td>-832.0</td><td>-972.0</td><td>140.0</td><td>14.4%</td><td rowspan="2">元/吨</td></tr><tr><td>西北一体化利润</td><td>-605.5</td><td>-740.5</td><td>135.0</td><td>-18.2%</td></tr></table> 需求：烧碱下游开工率 <table><tr><td>品种</td><td>1月9日</td><td>12月31日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>氧化铝行业开工率</td><td>80.5</td><td>80.4</td><td>0.1</td><td>0.1%</td><td rowspan="3">%</td></tr><tr><td>粘胶短纤行业开工率</td><td>88.4</td><td>85.1</td><td>3.4</td><td>4.0%</td></tr><tr><td>印染行业开机率</td><td>60.1</td><td>60.8</td><td>-0.7</td><td>-1.2%</td></tr></table> 需求：PVC下游制品开工率 <table><tr><td>品种</td><td>1月9日</td><td>1月2日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>隆众样本管材开工率</td><td>35.4</td><td>35.6</td><td>-0.2</td><td>-0.6%</td><td rowspan="2">%</td></tr><tr><td>隆众样本型材开工率</td><td>30.2</td><td>29.8</td><td>0.4</td><td>1.5%</td></tr><tr><td>隆众样本PVC预售量</td><td>90.9</td><td>81.6</td><td>9.4</td><td>11.5%</td><td>万吨</td></tr></table> 氯碱库存：社库&厂库 <table><tr><td>品种</td><td>1月8日</td><td>1月1日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>液碱华东厂库存</td><td>23.4</td><td>23.0</td><td>0.4</td><td>1.8%</td><td rowspan="4">万吨</td></tr><tr><td>液碱山东库存</td><td>13.2</td><td>13.0</td><td>0.2</td><td>1.4%</td></tr><tr><td>PVC上游厂库存</td><td>32.8</td><td>30.9</td><td>1.9</td><td>6.1%</td></tr><tr><td>PVC总社会库存</td><td>54.6</td><td>52.5</td><td>2.1</td><td>4.0%</td></tr></table> <table><tr><td>烧碱观点</td><td>15日烧碱期货震荡下跌,现货价格整体窄幅下降,主流区域低度碱呈 现较大压力,且主力下游卸车依旧不畅,市场延续弱势。从供应来 看,本期检修企业较少,烧碱装置开工小幅提升,山东、华东区域液 碱库存增加。需求端缺乏实质性改善,主力下游送货量环比持平,下 游采购维稳刚需,且主力下游采购报价有下调预期,对烧碱价格形成 一定压制。尽管近期液氨价格高位对氯碱企业综合利润形成一定支 撑,但难以抵消液碱市场的供需压力,下游压车问题延续,预计烧碱 价格将稳中偏弱运行。后续关注主力下游采购量及液氨价格波动对市 场的传导效应。</td></tr><tr><td>PVC观点</td><td>PVC期货盘中大幅波动收跌,现货市场整体维持弱稳格局,下游采购情绪谨慎,以盘中寻低成交为主,整体市场放量有限。PVC基本面变化不大,开工维持高位,整体供应保持稳增态势,受淡季及下游订单不足影响终端采购需求低迷,出口增量未超预期,行业库存仍有累库压力,成本支撑暂稳。综合来看,PVC基本面依旧承压,但受出口政策影响短期PVC价格情绪性波动较大,短期空单暂观望。</td></tr></table> 数据来源：Wind、卓创资讯、隆众资讯、广发期货研究所。请仔细阅读报告尾端免责声明。 # 免责声明 本报告中的信息均来源于广发广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。在任何情况下，报告内容不构成投资、法律、会计或税务建议，投资者应自行判断。风险提示：本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士。 股权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为广发期货 # LPG产业数据日报 投资咨询业务资格：证载许可【2011】292号 2026年1月16日 张晓珍 Z0003135 LPG价格及价差 <table><tr><td>品种</td><td>1月15日</td><td>1月14日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>主力 PG2602</td><td>4293</td><td>4294</td><td>-1.0</td><td>-0.02%</td><td rowspan="10">元/吨</td></tr><tr><td>PG2602</td><td>4293</td><td>4294</td><td>-1.0</td><td>-0.02%</td></tr><tr><td>PG2603</td><td>4233</td><td>4225</td><td>8.0</td><td>0.19%</td></tr><tr><td>PG2604</td><td>4448</td><td>4436</td><td>12.0</td><td>0.27%</td></tr><tr><td>PG02-03</td><td>60</td><td>69</td><td>-9.0</td><td>-13.04%</td></tr><tr><td>PG03-04</td><td>-215</td><td>-211</td><td>-4.0</td><td>1.90%</td></tr><tr><td>华南现货(民用气)</td><td>5060</td><td>5060</td><td>0.0</td><td>0.00%</td></tr><tr><td>可交割现货</td><td>4450</td><td>4450</td><td>0.0</td><td>0.00%</td></tr><tr><td>基差: 可交割现货-PG02</td><td>157</td><td>156</td><td>1.0</td><td>0.64%</td></tr><tr><td>华南现货-PG02</td><td>767</td><td>766</td><td>1.0</td><td>0.13%</td></tr></table> LPG外盘价格 <table><tr><td>品种</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>FEI掉期 M1合约</td><td>523.00</td><td>533.00</td><td>-10.00</td><td>-1.88%</td><td></td></tr><tr><td>FEI掉期 M2合约</td><td>501.50</td><td>511.00</td><td>-9.50</td><td>-1.86%</td><td rowspan="3">美元/吨</td></tr><tr><td>CP掉期 M1合约</td><td>519.00</td><td>528.00</td><td>-9.00</td><td>-1.70%</td></tr><tr><td>CP掉期 M2合约</td><td>503.50</td><td>511.00</td><td>-7.50</td><td>-1.47%</td></tr></table> LPG库存(周五更新) <table><tr><td>品种</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>LPG炼厂库容比</td><td>23.8</td><td>24.3</td><td>-0.5</td><td>-1.94%</td><td>%</td></tr><tr><td>LPG港口库存</td><td>213</td><td>214</td><td>-0.9</td><td>-0.41%</td><td>万吨</td></tr><tr><td>LPG港口库容比</td><td>34.8</td><td>35.0</td><td>-0.1</td><td>-0.40%</td><td>%</td></tr></table> LPG上下游开工率（周五更新） <table><tr><td>品种</td><td>现值</td><td>前值</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>上游-主营炼厂开工率</td><td>76.98</td><td>75.11</td><td>1.9</td><td>2.49%</td><td rowspan="5">%</td></tr><tr><td>样本企业周度产销率</td><td>100</td><td>101</td><td>-1.0</td><td>-0.99%</td></tr><tr><td>下游-PDH开工率</td><td>75.6</td><td>75.1</td><td>0.5</td><td>0.68%</td></tr><tr><td>下游-MTBE开工率</td><td>67.6</td><td>68.0</td><td>-0.4</td><td>-0.65%</td></tr><tr><td>下游-烷基化开工率</td><td>37.7</td><td>38.2</td><td>-0.6</td><td>-1.46%</td></tr></table> 数据来源：Wind、卓创、彭博、隆众、广发期货研究所。请仔细阅读报告尾端免责声明。 # 免责声明 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”。 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 关注微信公众号 # 原油产业期现日报 广发期货 GF FUTURES 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号 2026年1月16日 张晓珍 Z0003135 原油价格及价差 <table><tr><td>品种</td><td>1月15日</td><td>1月14日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>Brent</td><td>63.76</td><td>66.52</td><td>-2.76</td><td>-4.15%</td><td rowspan="2">美元/桶</td></tr><tr><td>WTI</td><td>59.19</td><td>62.02</td><td>-2.83</td><td>-4.56%</td></tr><tr><td>SC</td><td>452.40</td><td>449.70</td><td>2.70</td><td>0.60%</td><td>元/桶</td></tr><tr><td>Brent M1-M3</td><td>1.06</td><td>1.16</td><td>-0.10</td><td>-8.62%</td><td rowspan="2">美元/桶</td></tr><tr><td>WTI M1-M3</td><td>0.27</td><td>0.39</td><td>-0.12</td><td>-30.77%</td></tr><tr><td>SC M1-M3</td><td>-0.10</td><td>-0.10</td><td>0.00</td><td>0.00%</td><td>元/桶</td></tr><tr><td>Brent-WTI</td><td>4.57</td><td>4.50</td><td>0.07</td><td>1.56%</td><td rowspan="2">美元/桶</td></tr><tr><td>SC-Brent</td><td>1.21</td><td>-2.00</td><td>3.21</td><td>-160.46%</td></tr></table> 成品油价格及价差 <table><tr><td>品种</td><td>1月15日</td><td>1月14日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>NYM RBOB</td><td>178.38</td><td>183.04</td><td>-4.66</td><td>-2.55%</td><td rowspan="2">美分/加仑</td></tr><tr><td>NYM ULSD</td><td>220.83</td><td>228.19</td><td>-7.36</td><td>-3.23%</td></tr><tr><td>ICE Gasoil</td><td>637.50</td><td>655.75</td><td>-18.25</td><td>-2.78%</td><td>美元/吨</td></tr><tr><td>RBOB M1-M3</td><td>-25.26</td><td>-26.24</td><td>0.98</td><td>-3.73%</td><td rowspan="2">美分/加仑</td></tr><tr><td>ULSD M1-M3</td><td>3.93</td><td>3.99</td><td>-0.06</td><td>-1.50%</td></tr><tr><td>Gasoil M1-M3</td><td>10.50</td><td>11.25</td><td>-0.75</td><td>-6.67%</td><td>美元/吨</td></tr></table> 成品油裂解价差 <table><tr><td>品种</td><td>1月15日</td><td>1月14日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>美国汽油</td><td>15.73</td><td>14.86</td><td>0.87</td><td>5.87%</td><td rowspan="7">美元/桶</td></tr><tr><td>欧洲汽油</td><td>8.39</td><td>9.69</td><td>-1.30</td><td>-13.45%</td></tr><tr><td>新加坡汽油</td><td>9.98</td><td>11.45</td><td>-1.46</td><td>-12.80%</td></tr><tr><td>美国柴油</td><td>33.56</td><td>33.82</td><td>-0.26</td><td>-0.77%</td></tr><tr><td>新加坡柴油</td><td>19.68</td><td>20.85</td><td>-1.17</td><td>-5.61%</td></tr><tr><td>美国航煤</td><td>26.31</td><td>27.33</td><td>-1.02</td><td>-3.72%</td></tr><tr><td>新加坡航煤</td><td>22.12</td><td>23.29</td><td>-1.17</td><td>-5.02%</td></tr><tr><td>原油观点</td><td colspan="5">周四油价大跌。近期油价走势主要受中东地缘主导，美国暗示暂时不会对伊朗采取军事行动，地缘风险出现一定缓和，地缘溢价回落。且原油自身供需预期仍偏弱，EIA数据显示美原油和成品油大幅累库，油价反弹承压，关注中东局势地缘冲突变化。</td></tr></table> 数据来源：Bloomberg、广发期货研究所。请仔细阅读报告尾端免责声明。 # 免责声明 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”。 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 # 聚酯产业链日报 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号 广发期货 GF FUTURES 张晓珍 Z0003135 上游价格 <table><tr><td>品种</td><td>1月15日</td><td>1月14日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>布伦特原油（3月）</td><td>63.76</td><td>66.52</td><td>-2.76</td><td>-4.1%</td><td rowspan="2">美元/桶</td></tr><tr><td>WTI原油(2月)</td><td>59.19</td><td>62.02</td><td>-2.83</td><td>-4.6%</td></tr><tr><td>CFR日本石脑油</td><td>556</td><td>560</td><td>-4</td><td>-0.7%</td><td rowspan="4">美元/吨</td></tr><tr><td>CFR中国MX</td><td>720</td><td>733</td><td>-13</td><td>-1.8%</td></tr><tr><td>CFR东北亚乙烯</td><td>730</td><td>730</td><td>0</td><td>0.0%</td></tr><tr><td>汇率（人民币中间价）</td><td>7.0064</td><td>7.0120</td><td>-0.0056</td><td>-0.1%</td></tr></table> PX相关价格及价差 <table><tr><td>品种</td><td>1月15日</td><td>1月14日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>CFR中国PX</td><td>881</td><td>897</td><td>-16</td><td>-1.8%</td><td rowspan="6">美元/吨</td></tr><tr><td>PX现货价格（人民币）</td><td>7195</td><td>7330</td><td>-135</td><td>-1.8%</td></tr><tr><td>PX期货2603</td><td>7130</td><td>7262</td><td>-132</td><td>-1.8%</td></tr><tr><td>PX期货2605</td><td>7188</td><td>7294</td><td>-106</td><td>-1.5%</td></tr><tr><td>PX基差(03)</td><td>65</td><td>68</td><td>-3</td><td>-4.4%</td></tr><tr><td>PX03-PX05</td><td>-58</td><td>-32</td><td>-26</td><td>81.3%</td></tr><tr><td>PX-原油</td><td>416</td><td>411</td><td>4</td><td>1.0%</td><td rowspan="3">美元/吨</td></tr><tr><td>PX-石脑油</td><td>325</td><td>337</td><td>-12</td><td>-3.6%</td></tr><tr><td>PX-MX</td><td>161</td><td>164</td><td>-3</td><td>-1.8%</td></tr></table> PTA相关价格及价 <table><tr><td>品种</td><td>1月15日</td><td>1月14日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>PTA华东现货价格</td><td>5050</td><td>5075</td><td>-25</td><td>-0.5%</td><td rowspan="8">元/吨</td></tr><tr><td>TA期货2605</td><td>5048</td><td>5116</td><td>-68</td><td>-1.3%</td></tr><tr><td>TA期货2609</td><td>5010</td><td>5070</td><td>-60</td><td>-1.2%</td></tr><tr><td>PTA基差(05)</td><td>2</td><td>-41</td><td>43</td><td></td></tr><tr><td>TA05-TA09</td><td>38</td><td>46</td><td>-8</td><td>-17.4%</td></tr><tr><td>PTA现货加工费</td><td>390</td><td>327</td><td>63</td><td>19.4%</td></tr><tr><td>PTA盘面加工费(05)</td><td>340</td><td>340</td><td>0</td><td>0.0%</td></tr><tr><td>PTA盘面加工费(09)</td><td>337</td><td>337</td><td>0</td><td>0.0%</td></tr></table> MEG相关价格及价 <table><tr><td>品种</td><td>1月15日</td><td>1月14日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>MEG华东现货价格</td><td>3696</td><td>3711</td><td>-15</td><td>-0.4%</td><td rowspan="5">元/吨</td></tr><tr><td>EG期货2605</td><td>3817</td><td>3867</td><td>-50</td><td>-1.3%</td></tr><tr><td>EG期货2609</td><td>3928</td><td>3979</td><td>-51</td><td>-1.3%</td></tr><tr><td>MEG基差(05)</td><td>-121</td><td>-156</td><td>35</td><td>-22.4%</td></tr><tr><td>EG05-EG09</td><td>-111</td><td>-112</td><td>1</td><td>-0.9%</td></tr><tr><td>外盘MEG价格</td><td>441</td><td>448</td><td>-7</td><td>-1.6%</td><td rowspan="3">美元/吨</td></tr><tr><td>石脑油制MEG现金流</td><td>-129</td><td>-126</td><td>-4</td><td>3.0%</td></tr><tr><td>外盘乙烯制MEG现金流</td><td>-101</td><td>-94</td><td>-7</td><td>7.5%</td></tr><tr><td>MEG进口利润</td><td>-58</td><td>-104</td><td>46</td><td>-44.7%</td><td>元/吨</td></tr></table> 下游聚酯产品价格及现金流 <table><tr><td>品种</td><td>1月15日</td><td>1月14日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td></tr><tr><td>POY150/48价格</td><td>6715</td><td>6715</td><td>0</td><td>0.0%</td></tr><tr><td>FDY150/96价格</td><td>6920</td><td>6920</td><td>0</td><td>0.0%</td></tr><tr><td>DTY150/48价格</td><td>7830</td><td>7830</td><td>0</td><td>0.0%</td></tr><tr><td>聚酯切片价格</td><td>5735</td><td>5770</td><td>-35</td><td>-0.6%</td></tr><tr><td>聚酯瓶片价格</td><td>6047</td><td>6148</td><td>-101</td><td>-1.6%</td></tr><tr><td>瓶片期货PR2603价格</td><td>6018</td><td>6110</td><td>-92</td><td>-1.5%</td></tr><tr><td>1.4D直纺短纤价格</td><td>6440</td><td>6510</td><td>-70</td><td>-1.1%</td></tr><tr><td>短纤期货PF2602价格</td><td>6384</td><td>6452</td><td>-68</td><td>-1.1%</td></tr><tr><td>纯涤纱价格</td><td>10600</td><td>10600</td><td>0</td><td>0.0%</td></tr><tr><td>POY150/48现金流</td><td>-80</td><td>-106</td><td>26</td><td>-24.8%</td></tr><tr><td>FDY150/96现金流</td><td>-375</td><td>-401</td><td>26</td><td>-6.6%</td></tr><tr><td>DTY150/48现金流</td><td>-85</td><td>-85</td><td>0</td><td>0.0%</td></tr><tr><td>聚酯切片现金流</td><td>-160</td><td>-151</td><td>-9</td><td>5.7%</td></tr><tr><td>聚酯瓶片加工费</td><td>471</td><td>545</td><td>-74</td><td>-13.7%</td></tr><tr><td>瓶片盘面加工费(03)</td><td>465</td><td>486</td><td>-22</td><td>-4.4%</td></tr><tr><td>瓶片基差(03)</td><td>29</td><td>38</td><td>-9</td><td>-23.7%</td></tr><tr><td>1.4D直纺短纤加工差</td><td>815</td><td>859</td><td>-44</td><td>-5.1%</td></tr><tr><td>短纤盘面加工差(02)</td><td>885</td><td>907</td><td>-22</td><td>-2.4%</td></tr><tr><td>短纤基差(02)</td><td>56</td><td>58</td><td>-2</td><td>-3.4%</td></tr><tr><td>纯涤纱现金流</td><td>-140</td><td>-210</td><td>70</td><td>-33.3%</td></tr></table> MEG港口库存及到港预期 <table><tr><td>品种</td><td>1月12日</td><td>1月5日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>MEG港口库存</td><td>80.2</td><td>72.5</td><td>7.7</td><td>10.6%</td><td rowspan="2">万吨</td></tr><tr><td>MEG到港预期</td><td>14.8</td><td>17.8</td><td>-3.0</td><td>-16.9%</td></tr></table> 聚酯产业链开工率 <table><tr><td>品种</td><td>1月9日</td><td>1月4日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>亚洲PX开工率</td><td>81.2%</td><td>80.9%</td><td>0.3%</td><td>0.4%</td><td rowspan="13">%</td></tr><tr><td>中国PX开工率</td><td>90.9%</td><td>90.6%</td><td>0.3%</td><td>0.3%</td></tr><tr><td>PTA开工率</td><td>78.2%</td><td>78.1%</td><td>0.1%</td><td>0.1%</td></tr><tr><td>MEG综合开工率</td><td>73.9%</td><td>73.7%</td><td>0.2%</td><td>0.3%</td></tr><tr><td>煤制MEG开工率</td><td>78.6%</td><td>75.9%</td><td>2.7%</td><td>3.6%</td></tr><tr><td>聚酯综合开工率</td><td>90.8%</td><td>90.8%</td><td>0.0%</td><td>0.0%</td></tr><tr><td>直纺长丝开工率</td><td>90.2%</td><td>89.5%</td><td>0.7%</td><td>0.8%</td></tr><tr><td>聚酯瓶片开工率</td><td>74.8%</td><td>74.7%</td><td>0.1%</td><td>0.1%</td></tr><tr><td>直纺短纤开工率</td><td>97.6%</td><td>97.6%</td><td>0.0%</td><td>0.0%</td></tr><tr><td>纯涤纱开工率</td><td>64.0%</td><td>64.3%</td><td>-0.3%</td><td>-0.5%</td></tr><tr><td>江浙加弹机开工率</td><td>72%</td><td>74%</td><td>-2.0%</td><td>-2.7%</td></tr><tr><td>江浙织机开工率</td><td>56%</td><td>59%</td><td>-3.0%</td><td>-5.1%</td></tr><tr><td>江浙印染开工率</td><td>69%</td><td>69%</td><td>0.0%</td><td>0.0%</td></tr></table> 数据来源：Wind、CCF、广发期货研 究所。请仔细阅读报告尾端免责声明 <table><tr><td>对二甲苯观点</td><td>PX高效益下国内外PX工厂提负生产,目前亚洲及国内PX负荷均处于历史高位,1月PX供应维持高位;需求来看,元旦后终端开工继续下滑,高供应弱需求且高亏损下聚酯工厂压力将逐步凸显,继上周下游聚酯减产消息集中发酵后,本周涤纶长丝新一轮减产开启。预计1季度PX和PTA整体供需较预期有所转弱,预计春节前上游PX价格高位震荡为主。不过2季度供需偏紧预期下,预计PX下方空间有限。策略上,PX短期关注7000附近支撑,中期低多对待;PX5-9低位正套为主。</td></tr><tr><td>PTA观点</td><td>本周PTA装置重启和检修并存,整体开工有所下降;而下游聚酯春节前后季节性降负,高供应弱需求且高亏损下,继上周下游聚酯减产消息集中发酵后,本周涤纶长丝新一轮减产开启(主流长丝大厂决定自1月14日起启动为期一个季度的连续减产,幅度为15%),贸易商持货意愿减弱,不过因期货盘面跟随成本端明显下跌,现货基差略有走强。1月PTA供需预期逐步转弱,不过累库幅度有限,但2月累库压力较大,自身驱动有限,跟随原料波动为主。策略上,PTA在5000以下可尝试低多;TA5-9低位正套。</td></tr><tr><td>乙二醇观点</td><td>1月初中国台湾两套乙二醇装置停车,海外供应预期收缩,但国内供应依然高位,月下旬富德与中化泉州装置计划重启,且需求逐步走弱,聚酯工厂减产逐步落实,同时考虑到2月春节假期,1-2月供需依旧呈现大幅累库。因此,海外供应预期收缩,但MEG近月大幅累库预期不变,1月MEG价格上方承压。策略上,关注EG2605在4000附近的压力;EG5-9逢高反套;虚值看涨期权EG2605-C-4100卖方持有。</td></tr><tr><td>短纤观点</td><td>短纤整体供需格局偏弱。目前短纤尚有利润,供应维持高位;需求上,元旦后终端开工继续下滑,下游纱线负荷也逐步回落。聚酯工厂春节期间安排减停产计划进一步增加,原料端有所承压,真纺涤短跟跌调整,下游阶段性补仓,但持续性有限。不过原料中期供需仍存好转预期,价格低位存支撑。整体看,短纤绝对价格驱动偏弱,短期跟随原料震荡。策略上,单边同PTA;PF盘面加工费在800-1000波动,逢高做缩为主。</td></tr><tr><td>瓶片观点</td><td>近期聚酯瓶片工厂装置检修计划陆续公布,1月国内多套瓶片装置存检修预期,特别是江阴年产120万吨聚酯瓶片工厂计划于1月中旬停车检修至3月,国内供应预期下滑,同时需求将季节性走弱,供需双减下,预计1月瓶片绝对价格与加工费仍跟随成本端波动。策略上,PR单边同PTA;PR主力盘面加工费预计在350-500元/吨区间波动。</td></tr></table> # 免责声明 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”。 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 扫一扫关注广发策略研究资讯