> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 铅市场分析总结（2026-08-31） ## 核心内容概述 2026年8月31日，铅市场整体呈现震荡走势，受原生铅冶炼集中检修带来的供应收缩支撑，铅价强势运行。然而，高铜价抑制了下游接货积极性，市场成交仍偏淡。现货价格站上16000元/吨，但下游企业仅维持刚需采购，整体需求未明显改善。 ## 市场动态 ### 现货价格 - **SMM1#铅锭现货价**：16150元/吨，较前一交易日上涨75元/吨。 - **SMM上海铅现货升贴水**：40.00元/吨，较前一交易日上涨50元/吨。 - **SMM广东铅现货价**：16225元/吨，较前一交易日上涨75元/吨。 - **SMM河南铅现货价**：16200元/吨，较前一交易日上涨75元/吨。 - **SMM天津铅现货升贴水**：16225元/吨，较前一交易日上涨75元/吨。 ### 废料价格 - **铅精废价差**：-100元/吨，较前一交易日无变化。 - **废电动车电池**：9475元/吨，较前一交易日上涨50元/吨。 - **废白壳**：9700元/吨，较前一交易日上涨25元/吨。 - **废黑壳**：9850元/吨，较前一交易日上涨25元/吨。 ### 期货价格 - **沪铅主力合约**： - 开盘：16205元/吨 - 收盘：16370元/吨 - 成交量：58377手，较前一交易日减少24928手 - 持仓量：70318手，较前一交易日减少1142手 - 日内价格震荡，最高点16380元/吨，最低点16160元/吨 - **夜盘**：沪铅主力合约收于16075元/吨，较昨日午后收盘下降1.17%。 ## 库存情况 - **SMM铅锭库存总量**：7.1万吨，较上周同期增加0.16万吨。 - **LME铅库存**：406250吨，较上一交易日减少2250吨。 ## 市场策略 - **交易策略**：铅价偏强震荡，操作上不盲目追高，关注非农等宏观数据扰动。 - **产业策略**：企业按需采购，利用衍生品对冲成本风险，警惕进口增量兑现后铅价冲高回落。 ## 风险提示 1. **消费不及预期**：下游需求未明显改善，铅价高企可能抑制采购。 2. **流动性踩踏风险**：市场成交清淡，流动性可能受到冲击。 ## 关键图表与数据 | 图表编号 | 图表名称 | 数据单位 | 说明 | |----------|----------|----------|------| | 图1 | SHFE铅升贴水 | 元/吨 | 显示上海期货交易所铅价升贴水情况 | | 图2 | LME铅升贴水 | 美元/吨 | 显示伦敦金属交易所铅价升贴水情况 | | 图3 | 上海铅锭现货升贴水 | 元/吨 | 显示上海地区铅锭现货升贴水 | | 图4 | LME升贴水季节性图 | 美元/吨 | 展示LME铅升贴水的季节性变化 | | 图5 | 国产&进口矿TC | 元/金属吨、美元/干吨 | 显示国产与进口矿的加工费差异 | | 图6 | 再生铅综合成本 | 元/吨 | 再生铅冶炼成本变化 | | 图7 | 原生铅冶炼开工率 | % | 原生铅冶炼企业开工率情况 | | 图8 | 再生铅冶炼开工率 | % | 再生铅冶炼企业开工率情况 | | 图9 | 国内库存与沪铅主力 | 万吨、元/吨 | 国内铅锭社会库存与期货价格对比 | | 图10 | LME铅季节性库存 | 吨 | LME铅库存的季节性变化 | | 图11 | 上期所铅库存 | 吨 | 上海期货交易所铅库存变化 | | 图12 | 铅锭社会库存 | 万吨 | 国内铅锭社会库存总量 | | 图13 | 铅精废价差 | 元/吨 | 铅精与废料之间的价差 | | 图14 | 废电池价格 | 元/吨 | 废电动车电池价格变化 | | 图15 | 铅蓄电池开工率 | % | 铅蓄电池行业开工率 | | 图16 | 铅进口盈亏 | 元/吨 | 铅进口成本与国内价格的盈亏对比 | ## 分析结论 铅价在原生铅供应收缩的支撑下震荡走强，但高铅价抑制了下游采购热情。库存方面，国内铅锭库存小幅上升，LME库存有所下降。再生铅因原料约束，开工提升有限，而进口粗铅则对国内市场形成补充。整体来看，铅市场在宏观数据和进口货源变化的双重影响下，预计仍将维持震荡格局，波动区间在15860元/吨至16580元/吨之间。