20240121-国联证券-国防军工周报_低空经济专题_28页_3mb

低空经济专题总结

低空经济定义与重要性

低空经济是一种以民用有人驾驶和无人驾驶航空器为主、涵盖军用、政用、商用和民用场景的综合性经济形态，强调多产业融合。当前关注焦点源于政策支持和产品迭代，预计市场快速增长，例如eVTOL被视为关键部分。

当前关注原因

• 政策推动：2021年后国家和地方政策密集发布，eVTOL进入验证期。
• 市场潜力：全球和中国市场预计到2030年eVTOL规模达500亿美元以上。
• 技术进展：eVTOL商业元年可能在2024年，实物测试和运营试点已展开。

低空经济与军工关系

• 军用应用：美军“敏捷至上”项目推动eVTOL用于短途运输、搜索救援，提供低成本、高效能优势，并促进军事电气化。
• 军工电气化趋势：美军通过气候行动计划推动电动技术，eVTOL可降低任务成本。

产业链分析

以eVTOL为例，产业链包括制造、飞行保障和相关系统。高价值环节主要集中于推进系统和航电系统；短期依赖传统航空航天供应商，长期可能出现智能汽车技术迁移；eVTOL大量使用碳纤维复合材料，材料成本占比高。

风险与挑战

• 政策不及预期：空域开放和标准落地问题可能导致行业发展受阻。
• 产品研发风险：eVTOL性能、安全性和性价比需进一步优化，航程和续航技术仍是挑战。
• 其他因素：各省市空域开放程度不一，影响整体推广。