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棕榈油市场周报总结（2026.03.20）

核心内容概述

本周棕榈油市场整体呈现震荡走势，主力2605合约下跌0.51%。市场关注点主要集中在马来西亚棕榈油产量、出口数据以及国内库存变化等方面。同时，替代品豆油和菜油的库存与价格变动也对棕榈油市场产生影响。

主要观点

1. 市场行情回顾

• 棕榈油期货：本周主力2605合约下跌0.51%。
• 现货价格：广东地区棕榈油现货价格为9750元/吨，较上周下降50元/吨。
• 国际价格：马来西亚FOB价格为1215美元/吨，CNF价格为1253美元/吨，较上周同期分别上涨20美元/吨。
• 基差变化：广东地区棕榈油与主力合约基差为74元/吨，较上周有所缩窄。

2. 供应端分析

• 马来西亚产量：2月马棕产量环比下降18.55%，至128万吨。
• 马来西亚出口：3月1-15日出口量为926602吨，较2月同期增长43.5%。
• 期末库存：2月底马棕库存较前月减少3.94%，至270万吨，为连续三月下滑，创四个月低点。
• 出口数据：ITS和SGS数据显示，3月1-15日出口量分别增长43.5%和12.7%。

3. 国内市场情况

• 棕榈油库存：截至2026年3月13日，全国重点地区棕榈油商业库存为84.2万吨，环比增加3.68%。
• 进口利润：广东棕榈油现货价格与马来西亚进口成本价差为-554.71元/吨，较上周扩大-416.02元/吨。
• 豆油库存：全国豆油商业库存为108.34万吨，环比减少0.97%。
• 菜油库存：全国菜油库存为44.95万吨，环比增加1.50万吨。

4. 替代品价格变化

• 豆油价格：张家港一级豆油报价为8900元/吨，较上周持平。
• 菜油价格：福建菜油报价为10230元/吨，较上周上涨10元/吨。

5. 价差分析

• 现货价差：豆棕、菜棕现货价差缩窄，菜豆现货价差扩大。
• 期货价差：豆棕、菜棕期货价差缩窄，菜豆期货价差扩大。
• 5-9月价差：截至3月19日，价差为90元/吨，震荡扩大。

关键信息

1. 期货市场

• 主力合约：2605合约下跌0.51%。
• 净持仓：截至3月19日，前二十名净持仓为-15429手。
• 仓单量：本周期货仓单为821手，较上周减少2手。

2. 马来西亚市场

• 产量：3月1-15日产量环比下降5.28%，其中FFB单产下降2.96%，OER下降0.44%。
• 出口：3月1-15日出口量增长显著，为926602吨，同比增长43.5%。
• 库存：2月底库存为270万吨，环比下降3.94%，创四个月低点。

3. 国内市场

• 库存：全国重点地区棕榈油库存环比增加3.68%，同比增加99.24%。
• 进口利润：内外价差为-554.71元/吨，较上周扩大。
• 替代品库存：豆油库存环比减少0.97%，菜油库存环比增加2.12%。

4. 价差变化

• 现货价差：豆棕、菜棕现货价差缩窄，菜豆现货价差扩大。
• 期货价差：豆棕、菜棕期货价差缩窄，菜豆期货价差扩大。
• 5-9月价差：为90元/吨，震荡扩大。

未来展望

• 马来西亚库存：预计库存继续下降，为棕榈油价格提供底部支撑。
• 出口因素：开斋节假期影响产量，但出口数据强劲，有助于缓解市场压力。
• 替代品影响：豆油和菜油库存及价格变动可能对棕榈油需求产生一定影响。

附注

• 免责声明：本报告基于公开资料整理，不构成投资建议，仅供参考。
• 瑞达期货研究院简介：瑞达期货是全国大型期货公司之一，拥有完善的报告体系和多种特色产品，致力于为客户提供专业、高效的期货服务。