> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 甲醇市场分析总结（2026年04月27日） ## 核心内容概述 本报告对甲醇市场进行了全面分析，涵盖期现货价格、供需格局、库存变化、持仓情况等关键指标，旨在为投资者提供市场走势判断与操作建议。整体来看，甲醇市场在2026年4月24日至27日期间呈现震荡运行态势，价格受消息面影响波动，但内地市场抗跌性较强，沿海市场表需低位，港口库存预期有所累积。 --- ## 主要观点 ### 1. 市场回顾与展望 - **期现货价格**：上周江苏甲醇价格波动区间为3150-3390元/吨，广东价格波动在3260-3380元/吨之间，市场整体呈现震荡。 - **内地甲醇价格**：主产区鄂尔多斯北线价格波动区间为2665-2680元/吨，表现出较强的抗跌性，价格回调空间受限。 - **下游需求**：下游醋酸开工率有所上升，达到79.11%，而制烯烃开工率略有下降，为85.69%。 - **库存变化**：港口甲醇库存有所上升，预计未来将有所下降，而内地甲醇样本企业库存略有减少，表明市场供需格局偏紧。 - **展望**：甲醇企业整体利润修复，国内开工率维持高位，港口到货预期回升，下游需求预计上升，整体价格预计震荡运行。 ### 2. 基本面数据变化 | 指标 | 单位 | 最新一周 | 上一期 | 周度环比变化量 | 周环比变化率% | 频率 | |------|------|----------|--------|----------------|----------------|------| | 基差(江苏) | 元/吨 | 153 | 137 | +16 | +11.7 | 周度 | | 内地甲醇样本企业库存 | 万吨 | 36.46 | 36.77 | -0.31 | -0.8 | 周度 | | 港口甲醇库存 | 万吨 | 97.57 | 95.36 | +2.21 | +2.3 | 周度 | | 周产量 | 万吨 | 202.33 | 203.88 | -1.55 | -0.8 | 周度 | | 内蒙古煤制甲醇利润 | 元/吨 | 517.3 | 472 | +45.3 | +9.6 | 周度 | | 华北焦炉气制甲醇利润 | 元/吨 | 910 | 926 | -16 | -1.7 | 周度 | | 西南天然气制甲醇利润 | 元/吨 | 318 | 464 | -146 | -31.5 | 周度 | | 醋酸开工率 | % | 79.11 | 73.28 | +5.83 | +8.0 | 周度 | | 制烯烃开工率 | % | 85.69 | 86.04 | -0.35 | -0.4 | 周度 | --- ## 关键信息 ### 1. 供应情况 - **周度产量**：甲醇周度产量略有下降，为202.33万吨，产能利用率保持稳定。 - **工艺利润**：内蒙古煤制甲醇利润显著上升，华北焦炉气制甲醇利润小幅下降，西南天然气制甲醇利润大幅下滑，显示不同工艺成本压力不均。 ### 2. 需求情况 - **下游开工率**：醋酸开工率提升，显示下游需求有所增强；而制烯烃开工率略有下降，表明部分需求疲软。 - **区域需求**：江浙地区MTO装置产能利用率保持稳定，显示该区域需求维持在一定水平。 ### 3. 库存分析 - **港口库存**：港口甲醇库存有所上升，预计未来将有所下降，反映市场供需关系逐步改善。 - **内地库存**：内地样本企业库存略有下降，说明企业去库意愿较强，市场供需偏紧。 ### 4. 持仓分析 - **持仓变化**：甲醇MA合约持仓整体下降，但部分主力会员持买仓和持卖仓均有增加，表明市场参与者对后市存在分歧。 - **主要持仓方**：中信期货、国泰君安、东证期货等为主要持仓方，其持仓变化对市场走势具有重要影响。 --- ## 需重点关注的因素 1. **甲醇开工变化**：开工率的波动将直接影响市场供应。 2. **港口库存变化**：库存水平是判断市场供需关系的重要指标。 3. **美伊局势发展**：地缘政治风险可能对国际油价及甲醇进口成本产生影响，进而影响国内市场走势。 --- ## 结论 综合来看，甲醇市场在短期内预计维持震荡运行，价格受供需关系和消息面影响较大。内地市场抗跌性强，港口库存预期有所累积，但整体供应高位和下游需求回升可能对价格形成支撑。投资者应关注开工变化、库存动态及地缘政治因素，合理把握市场节奏。