20221128-中诚信指数-AMC专题研究_AMC监管政策的演变——从推动发展到监管趋严_12页_643kb

AMC监管政策演变总结

核心内容

资产管理公司（AMC）作为我国不良资产处置的重要力量，其发展历程与监管政策紧密相关。AMC的发展经历了探索、快速发展和严监管三个主要阶段，每个阶段都有不同的政策导向和行业特征。本文旨在梳理AMC监管政策的演变路径，分析其发展过程中的关键政策变化及行业影响。

主要观点

1. 探索发展阶段（2013年及之前）

   • 四大AMC（信达、华融、长城、东方）设立，承担化解金融风险和处理国有银行不良贷款的职责，初期具有较强的政策性。
   • 地方AMC逐步合法化，但其业务范围受到一定限制。
   • 政策主要围绕推动AMC的组建和发展，设立门槛、业务范围、工作程序和资产处置方式等均有所规范，监管政策较为宽松。
   • 四大AMC规模和杠杆迅速增长，成为全国性资产管理公司。

2. 快速发展阶段（2014~2018年）

   • 银监会鼓励各省增设地方AMC，允许非金融不良资产处置，且受让主体不受地域限制。
   • 地方AMC进入发展高峰，但部分公司开始偏离主业，从事资金密集型业务，如通道业务和类信贷业务。
   • 政策呈现出规范与支持并行的特征，一方面加强资本充足率管理，防止脱离不良资产处置本源；另一方面鼓励地方AMC发展，提升不良资产处置效率。
   • 此阶段设立的AMC数量达到51家，其中2017年新增16家持牌AMC。

3. 严监管时代（2019年至今）

   • 银保监会提出地方AMC要专注本地金融不良主业，严控经营风险和融资杠杆。
   • 2019年《关于加强地方资产管理公司监督管理工作的通知》（153号文）标志着地方AMC进入“严监管”阶段。
   • 银保监会出台多项政策，限制地方AMC跨省展业，规范其业务范围，要求其不得从事非主业行为。
   • 非金不良资产成为监管重点，违规收购行为受到严格限制。
   • 地方AMC设立速度放缓，规模较小，行业进入规范发展新阶段。

关键信息

政策演变

• 探索阶段：政策以推动AMC发展为主，设立门槛较低，业务范围较广，监管较为宽松。
• 快速发展阶段：政策逐步规范，同时支持地方AMC发展，允许更多处置方式和受让主体，推动行业扩张。
• 严监管阶段：政策强调合规性和主业导向，限制地方AMC跨省展业，加强资本充足率和流动性管理，防止非主业扩张。

地方AMC发展

• 地方AMC从2013年开始快速设立，但2019年后设立速度放缓。
• 地方AMC需专注于本地不良资产处置，不得从事非主业行为。
• 部分地方AMC因违规被处罚，凸显监管趋严。

四大AMC发展

• 四大AMC在探索和快速发展阶段快速扩张，成为不良资产处置市场的主要力量。
• 2013年时，四大AMC的总资产已超过3,800亿元，资产负债率超过80%。
• 随着监管趋严，四大AMC逐渐回归主业，强化不良资产处置能力。

未来展望

• 预计未来AMC行业监管政策将持续趋严，推动行业更加规范、稳健发展。
• 监管将鼓励AMC在不良资产主业方面提供政策支持，发挥其防范化解金融风险的作用。
• 地方AMC的区域属性将增强，未来可能呈现更明显的区域差异化发展态势。

表格汇总

表1: 2013年及之前AMC相关政策

表2: 1999~2013年成立的AMC

表3: 2014~2018年设立的地方AMC

表4: 2019年以来银保监会、中国人民银行及国务院办公厅发布的AMC相关政策

表5: 2019年以来地方政府出台的AMC监管政策

结论

AMC的监管政策经历了从推动发展到规范发展再到严监管的演变过程。探索阶段主要为AMC的设立和发展提供支持，快速发展阶段则在规范的同时鼓励行业扩张，严监管阶段则加强了对AMC的合规性要求，推动其回归不良资产处置主业。未来，AMC行业将更加规范，监管政策将继续强化，以确保其在防范化解金融风险方面发挥积极作用。