20220606-太平洋-5月美国非农数据点评_5月非农数据表现强劲_加息预期升温__7页_648kb
报告摘要
美国5月非农数据总结
核心内容
2022年6月4日公布的美国5月非农就业数据表现强劲，新增就业人数为39万人，超出市场预期的32.5万人。尽管较4月数据有所下降，但仍维持在较高水平，显示美国劳动力市场持续强劲恢复。
主要观点
- 就业数据强劲：5月非农新增人数为39万人，虽较4月有所回落，但绝对值仍保持高位，表明就业市场复苏势头依然强劲。
- 行业分布：休闲和酒店业、专业和商业服务、教育和保健服务是5月非农新增就业的主要来源，分别增加8.4万、7.5万和7.4万人。零售业则出现小幅裁员，减少约6.1万人。
- 劳动力市场紧张：劳动参与率回升至62.3%，失业率维持在3.6%，与疫情前水平接近，显示劳动力市场供需失衡问题依然存在。
- 薪资增长：平均时薪同比增速为5.2%，环比增长0.3%，虽较前值略有放缓，但薪资压力仍较大，存在薪资-通胀螺旋风险。
- 加息预期升温：强劲的非农数据为美联储6、7月加息50个基点提供了支撑，市场对9月之后的货币政策路径不确定性增加。
关键信息
数据要点
- 新增非农就业：5月新增39万人，高于预期32.5万人，前值上修为43.6万人。
- 总就业人数：5月非农就业总人数为15168.2万人，接近疫情前水平。
- 失业人数：5月失业人数为595万人，较4月小幅上升0.15%，但就业人口增幅更大，失业率出现小幅下降。
- 行业贡献：休闲和酒店业、专业和商业服务、教育和保健服务业为就业增长主力。
- 薪资趋势：平均时薪同比增速为5.2%，环比增长0.3%，薪资通胀压力仍存。
政策影响
- 加息预期：非农数据表现强劲，推动市场对美联储6、7月加息50BP的预期，9月之后的紧缩政策路径仍存在不确定性。
- 货币政策：薪资高增速与通胀压力持续，为美联储维持紧缩政策及进一步加息提供空间。
风险提示
- 美国疫情扩散；
- 地缘政治危机持续发酵；
- 美联储货币政策收紧超预期。
投资评级说明
行业评级
- 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上；
- 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间；
- 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下。
公司评级
- 买入：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上；
- 增持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间；
- 持有：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间；
- 减持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。
销售团队信息
| 职务 | 姓名 | 手机 | 邮箱 |
|---|---|---|---|
| 全国销售总监 | 王均丽 | 13910596682 | wangjl@tpyzq.com |
| 华北销售总监 | 成小勇 | 18519233712 | chengxy@tpyzq.com |
| 华北销售 | 韦珂嘉 | 13701050353 | weikj@tpyzq.com |
| 华北销售 | 刘莹 | 15152283256 | liuyinga@tpyzq.com |
| 华北销售 | 董英杰 | 15232179795 | dongy j@tpyzq.com |
| 华北销售 | 常新宇 | 13269957563 | changxy@tpyzq.com |
| 华东销售总监 | 陈辉弥 | 13564966111 | chenhm@tpyzq.com |
| 华东销售副总监 | 梁金萍 | 15999569845 | liang jp@tpyzq.com |
| 华东销售副总监 | 秦娟娟 | 18717767929 | qinjj@tpyzq.com |
| 华东销售总助 | 杨晶 | 18616086730 | yangjinga@tpyzq.com |
| 华东销售 | 王玉琪 | 17321189545 | wangyq@tpyzq.com |
| 华东销售 | 郭瑜 | 18758280661 | guoyu@tpyzq.com |
| 华东销售 | 徐丽闵 | 17305260759 | xulm@tpyzq.com |
| 华东销售 | 胡亦真 | 17267491601 | huyz@tpyzq.com |
| 华南销售总监 | 张茜萍 | 13923766888 | zhangqp@tpyzq.com |
| 华南销售副总监 | 查方龙 | 18565481133 | zhafl@tpyzq.com |
| 华南销售 | 张卓粤 | 13554982912 | zhangzy@tpyzq.com |
| 华南销售 | 张靖雯 | 18589058561 | zhangjingwen@tpyzq.com |
| 华南销售 | 何艺雯 | 13527560506 | heyw@tpyzq.com |
| 华南销售 | 李艳文 | 13728975701 | liyw@tpyzq.com |
| 华南销售 | 陈宇 | 17742876221 | cheny@tpyzq.com |
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