> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 生猪期货早报总结（2026-08-06） ## 核心内容 本报告为大越期货投资咨询部发布的生猪期货早报，主要围绕生猪期货市场走势、现货价格、供需基本面及市场风险进行分析。报告旨在为投资者提供参考信息，不构成投资建议。 ## 主要观点 ### 1. 生猪期货观点 - **基本面**：国内生猪养殖处于亏损状态，存栏小幅下降，短期出栏减少，预计供需双减，但需求预期改善，猪价短期或震荡偏弱。 - **基差**：现货全国均价10240元/吨，2609合约基差-730元/吨，现货贴水期货，偏空。 - **库存**：截至6月30日，生猪存栏量42491万头，季度环比增加0.3%，同比增加0.1%；能繁母猪存栏3780万头，季度环比减少3.18%，同比减少6.5%，偏空。 - **盘面**：价格在20日均线下方且方向向下，偏空。 - **主力持仓**：主力净空，空减，偏空。 - **预期**：本周猪价预计维持震荡格局，LH2609合约在10800至11200元/吨区间震荡。 ### 2. 生猪现货行情 - **现货价格**：全国均价7月29日至8月5日呈现波动，8月5日为10.24元/公斤，山东、江苏、湖南、广东等地价格略有差异。 - **期货仓单**：生猪期货仓单数量在7月29日至8月5日期间有所波动，8月5日为350手，较前一日持平。 - **图示分析**： - 图1：期现基差走势显示近期基差偏空。 - 图2：1-3、1-5、1-9合约价差走势显示价差有所变化，但整体偏弱。 - 图3：商品猪出栏、白条及36城猪肉均价走势显示价格波动，但整体趋势不明显。 - 图4：近5天外三元毛猪价格走势呈现震荡。 - 图5：标肥猪价差走势显示价格差异变化。 - 图6：二元母猪、7kg仔猪及淘汰母猪均价走势显示价格略有波动。 - 图7：仔猪料肉比及存活率显示养殖成本和存活情况。 - 图8：月度生猪存栏环比减少5.9%，同比减少5.2%，显示存栏下降趋势。 - 图9：能繁母猪存栏环比增加0.2%，同比减少6.2%，显示母猪存栏有所回升。 - 图10：商品猪存栏走势显示存栏量变化。 - 图11：90kg以下和150kg以上猪占比走势显示猪只结构变化。 - 图12：月度猪肉进口走势显示进口量变化。 - 图16：育肥成本走势显示成本变化。 - 图17：周度饲料盈利预期显示盈利情况。 - 图18：月度生猪出栏量走势显示出栏量下降。 - 图19：周度生猪出栏均重走势显示猪只体重变化。 - 图21：周度出栏利润走势显示利润承压。 - 图22：周度自繁自养及外购仔猪利润走势显示利润变化。 - 图23：猪牛肉价差走势显示替代效应。 - 图24：白条均价走势显示屠宰端价格变化。 - 图25：毛白价差走势显示价格差异。 - 图26：屠宰结算价走势显示结算价格波动。 - 图27：36城均价走势显示城市间价格差异。 - 图28：周度屠宰加工利润走势显示利润变化。 - 图29：每日屠宰量及开工率显示屠宰端活跃度。 - 图30：鲜销率和冻品库存率走势显示销售与库存情况。 - 图31：年度猪肉消费总量走势显示消费量上升。 - 图32：猪粮比走势显示猪粮比处于低位。 - 图33：生猪下跌和上涨历史走势显示价格波动。 - 图34：2019-2024年生猪收储情势图显示收储情况。 - 图35：2019-2024年生猪放储情势图显示放储情况。 ## 关键信息 - **供需格局**：短期供应减少，需求偏淡，猪价震荡偏弱。 - **基差与价差**：现货贴水期货，价差偏弱，市场预期偏空。 - **存栏与出栏**：生猪存栏量有所回升，但能繁母猪存栏下降，出栏量减少，支撑短期价格。 - **利润与成本**：养殖利润承压，饲料盈利预期不佳，出栏利润下降。 - **替代效应**：猪牛肉价差显示猪肉替代效应较弱。 - **消费与进口**：猪肉消费量上升，进口量变化较小，整体需求改善有限。 ## 风险提示 - **下行风险**： - 生猪存栏维持高位，出栏增多预期可能承压猪价。 - 猪肉消费信心不足，需求不旺。 ## 总结 本报告综合分析了生猪期货与现货市场情况，指出当前生猪市场供需双减，猪价短期震荡偏弱，但未来需求可能有所改善。同时，报告提示了市场存在的下行风险，包括存栏高位与需求疲软。投资者需密切关注出栏节奏、消费预期及政策动向，以判断市场走势。