> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 工业硅、有机硅与多晶硅市场分析总结 ## 核心观点 - **短期**：工业硅成本预期阶段性抬升，但西南地区丰水期成本仍有下降空间，市场或震荡偏多。 - **中长期**：供需关系整体偏弱，库存压力较大，市场或震荡偏弱。 - **有机硅**：行业限产共识仍存，但当前利润较好，需关注企业执行情况。 - **多晶硅**：企业平均利润亏损，开工率维持低位，增产预期不强。 ## 工业硅市场分析 ### 价格走势 - 西南地区逐渐复产叠加新疆某大厂检修临近结束，带动盘面走弱。 - 工业硅现货价格整体呈现波动下行趋势，部分区域价格有所回升。 ### 基差表现 - 自5月上旬以来，新疆通氧553#基差从约-425元/吨涨至160元/吨。 - 云南、四川地区基差表现相对较弱，但仍保持在中性略偏低水平。 ### 电力成本 - 新疆大厂复产带动产量增长，电价调降可能对西南地区成本产生积极影响。 - 云南地区尚未出现电价调降，需关注后续调整节奏。 - 电力供应政策和煤炭市场情绪可能影响短期成本预期。 ### 产量变化 - 上周全国工业硅产量约74200吨，环比增长8.97%。 - 新疆产量环比增长12.65%，四川产量环比增长55%，云南产量环比持平。 - 西南地区产量仍处于极低水平，截至上周云南和四川合计开炉数仅18台。 ### 开工率 - 上周全国工业硅开工率迅速提升至约49.11%。 - 西南地区开工率仍较低，需关注后续复产节奏。 ### 库存情况 - 上周工厂库存233450吨，市场库存191500吨，现货行业库存424950吨。 - 现货库存仍处于历史高位，后期若西南地区产量大幅增加，库存压力可能依然偏高。 ## 有机硅市场分析 ### 产量变化 - 上周有机硅中间体产量约44400吨，环比增长0.45%。 - 行业限产共识仍存，预计后期整体开工仍受限。 ### 产能利用率 - 2026年4月产能利用率约64%，行业整体维持在较低水平。 ## 多晶硅市场分析 ### 产量变化 - 上周多晶硅产量约20200吨，环比增长0.75%。 - 多晶硅开工率维持在约31.38%，利润亏损情况下增产预期不强。 ### 产能利用率 - 多晶硅产能利用率自2025年1月起持续下降，2026年4月为30%。 ## 关键信息与关注事件 ### 关注事件 - **电力供应政策**：西南地区电价调整情况，可能影响成本及开工率。 - **光伏补库情况**：光伏行业对工业硅的需求变化，可能影响价格走势。 - **煤炭市场情绪**：可能带动西北大厂火电成本阶段性抬升。 ### 其他关键信息 - 工业硅库存处于历史高位，需关注下游库存消化能力。 - 有机硅行业限产挺价，但利润较好需关注实际执行情况。 - 多晶硅企业利润亏损，开工率维持低位，增产动力不足。 ## 数据来源 - 百川盈孚 - 钢联数据 - 迈科投研 ## 投资咨询信息 - 迈科期货投研服务中心 - 投资咨询资格号：Z0023042 - 期货从业资格号：F03118346 - 投资咨询业务资格：陕证监许可[2015]17号 - 联系电话：029-88830311 - 邮箱：cailuocheng@mkqh.com ## 风险提示 - 期市有风险，入市需谨慎 - 本报告不构成投资建议，仅供参考 - 报告内容及数据仅供参考，不保证其准确性与完整性