> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 铁合金市场日报总结 - 周涛 ## 核心内容概述 本报告由研究员周涛发布，提供了3月11日铁合金市场的详细数据与分析，涵盖期货、现货、基差、价差、原材料及成本利润等关键指标。报告旨在为投资者提供市场趋势判断及交易策略建议。 --- ## 市场信息 ### 期货价格与变动 | 期货合约 | 收盘价 | 日变动 | 周变动 | 成交量 | 持仓量 | 日变化 | 周变化 | |----------|--------|--------|--------|--------|--------|--------|--------| | SF主力合约 | 5884 | 8 | 66 | 109672 | 197075 | -63427 | -5122 | | SM主力合约 | 6116 | 28 | -4 | 168178 | 369306 | -82929 | 1946 | ### 现货价格与变动 | 地区 | 硅铁现货价格 | 日变动 | 周变动 | 硅锰现货价格 | 日变动 | 周变动 | |------|---------------|--------|--------|---------------|--------|--------| | 内蒙 | 5620 | 20 | 170 | 5850 | 0 | 0 | | 宁夏 | 5600 | -30 | 120 | 5780 | -20 | 0 | | 青海 | 5550 | -100 | 100 | 5950 | -50 | 50 | | 江苏 | 5850 | 0 | -50 | 6000 | 0 | 50 | | 天津 | 6150 | 0 | 100 | 5950 | 0 | 50 | ### 基差与价差 | 基差/价差 | 当日 | 日变动 | 周变动 | |-----------|------|--------|--------| | 硅铁内蒙-主力 | -264 | 12 | 104 | | 硅铁宁夏-主力 | -284 | -38 | 54 | | 硅铁青海-主力 | -334 | -108 | 34 | | 硅铁江苏-内蒙 | 230 | -20 | -220 | | 硅铁SF-SM价差 | -232 | -20 | 70 | ### 原材料价格 | 原材料 | 当日 | 日变动 | 周变动 | |--------|------|--------|--------| | 锰矿（天津） | 澳块：43.5 | 0.3 | 0.8 | | 锰矿（天津） | 南非半碳酸：39.5 | 0 | 0.8 | | 锰矿（天津） | 加蓬块：44.5 | 0.3 | 0.8 | | 兰炭小料 | 陕西：705 | 0 | 0 | | 兰炭小料 | 宁夏：805 | 0 | 0 | | 兰炭小料 | 内蒙：695 | 0 | 0 | --- ## 市场研判 ### 交易策略 - **单边策略**：硅铁与锰硅期货价格整体上涨，但盈亏比不高，建议多单部分止盈。 - **套利策略**：目前市场环境不明朗，建议观望。 - **期权策略**：可考虑卖出虚值看跌期权。 ### 主要观点 - **硅铁市场**：现货价格表现混乱，部分区域上涨，部分下跌。供应端开工率与产量小幅回落，但价格拉涨带动利润修复，后续供应可能回升。需求端钢材产量缓慢爬升，成本端电价偏强，市场处于正反馈中，短期高位震荡。 - **锰硅市场**：现货价格稳中偏弱，部分区域下跌20至50元/吨。供应端产量小幅下降，需求端钢材需求季节性恢复，锰矿价格偏强，海外矿山4月报价继续上涨，短期市场仍处正反馈，但原油价格波动对市场情绪影响较大，高位震荡。 --- ## 重要资讯 1. **锰矿报价**：11日天津港半碳酸Mn37.18%Fe5.25%报价40元/吨度，南非中铁块Mn42%Fe12%报价40.5元/吨度，加蓬块Mn49.1%报价45元/吨度，澳块Mn42.2%报价44元/吨度。 2. **汽车产销数据**：2025年2月，我国汽车产销分别完成210.3万辆和212.9万辆，同比分别增长39.6%和34.4%。 --- ## 成本与利润分析 ### 硅铁成本与利润 | 地区 | 生产成本（元/吨） | 利润（元/吨） | |------|------------------|--------------| | 内蒙 | 5500 | -70 | | 宁夏 | 5401 | -1 | | 陕西 | 5505 | -125 | | 青海 | 5849 | -449 | | 甘肃 | 5687 | -287 | ### 硅锰成本与利润 | 地区 | 生产成本（元/吨） | 利润（元/吨） | |------|------------------|--------------| | 内蒙 | 6054 | -204 | | 宁夏 | 6020 | -240 | | 广西 | 6312 | -412 | | 贵州 | 6198 | -348 | --- ## 附图说明 - **图1**：铁合金主力合约走势回顾，显示价格变化趋势。 - **图2**：盘面主力合约SF-SM价差，反映硅铁与锰硅的相对价格变动。 - **图3**：硅铁月间价差，展示不同月份的价格差异。 - **图4**：锰硅月间价差，反映不同月份的价格变动。 - **图5**：硅铁基差（主力合约-内蒙），显示期货与现货之间的价差。 - **图7**：硅锰现货价格，提供不同地区的现货价格信息。 - **图6**：锰硅基差（主力合约-内蒙），展示期货与现货之间的价差。 - **图8**：内蒙硅锰现货价格，显示现货价格走势。 - **图9**：铁合金电价，反映电力成本对市场的影响。 - **图10**：硅铁成本与利润，提供各地区成本与利润数据。 - **图11**：硅锰成本与利润，展示各地区成本与利润情况。 - **图13**：硅锰生产成本，显示生产成本分布。 - **图15**：硅锰生产利润，反映利润状况。 --- ## 作者承诺与免责声明 - 作者具有期货从业资格，承诺独立、客观地出具报告，不涉及任何利益输送。 - 报告仅供客户参考，不构成投资建议，客户应自行判断。 - 银河期货不对因使用本报告导致的损失承担责任，报告内容可能随市场变化而调整，不保证其准确性或完整性。