> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 玉米类市场周报总结（2026.08.28） ## 核心内容概览 本周玉米及玉米淀粉市场整体呈现震荡上涨趋势，主要受外围市场提振及国内供应端变化影响。玉米期货主力合约2611收盘价为2279元/吨，较上周上涨15元/吨；玉米淀粉主力合约2611收盘价为2579元/吨，较上周上涨5元/吨。市场供应端压力仍存，但减产风险增加，需求端则受到小麦替代及深加工企业检修影响，整体市场处于震荡格局。 ## 主要观点 ### 玉米市场 - **行情回顾**：玉米期货主力合约2611震荡收涨，周涨幅15元/吨。 - **行情展望**： - 美国玉米优良率下降，产量预期下调，提振国际市场价格。 - 国内东北产区余粮库存偏高，高温天气加剧存粮风险，贸易商出货意愿增强。 - 华北地区贸易商库存处于近三年高位，多数处于倒挂亏损状态，出货意愿提升。 - 淀粉和酒精企业利润下滑，玉米需求受到挤压。 - 东北地区玉米生长滞后，减产风险加大，支撑价格。 - **期现价差**：玉米11月合约与现货均价基差为+70元/吨。 - **月间价差**：玉米11-1价差为-15元/吨，处于同期中等水平。 - **持仓变化**：玉米期货前二十名净持仓为-114387，净空持仓增加；玉米淀粉前二十名净持仓为-34500，变化不大。 - **仓单变化**：玉米注册仓单量为63700张，玉米淀粉注册仓单量为7500张。 - **港口库存**：南方港口玉米库存小幅增加，北方四港库存周环比减少。 - **饲料企业库存**：饲料企业玉米平均库存天数为25.05天，较上周略有下降，同比下降11.01%。 - **养殖利润**：生猪养殖利润外购仔猪为-32.42元/头，自繁自养生猪为-164.75元/头，整体亏损。 - **波动率**：玉米主力合约隐含波动率小幅回降至9.79%，处于历史中等水平。 ### 玉米淀粉市场 - **行情回顾**：玉米淀粉期货主力合约2611震荡收涨，周涨幅5元/吨。 - **行情展望**： - 部分深加工企业陆续复工，玉米淀粉行业开机率环比提升。 - 供应增加，库存小幅累积，截至8月26日全国库存132.8万吨，周增幅0.53%。 - 玉米淀粉期价同步上扬，短期观望为主。 - **期现价差**：玉米淀粉11月合约与吉林长春现货基差为+151元/吨。 - **月间价差**：淀粉11-1价差为-30元/吨，处于同期中等水平。 - **价差变化**：淀粉-玉米11月合约价差为300元/吨，山东玉米与淀粉价差为424元/吨，环比微降。 - **替代品价差**：小麦-玉米价差为66.32元/吨；木薯淀粉与玉米淀粉价差为2004元/吨，环比走扩36元/吨。 ## 关键信息汇总 ### 供应端 - **玉米产量预期**：美国玉米产量预计为153.44亿蒲式耳，较2025年度下降9.9%。 - **国内玉米库存**： - 北方四港库存176.2万吨，周环比减少3.3万吨。 - 饲料企业玉米平均库存天数为25.05天，较上周略有下降。 - **深加工企业库存**：全国玉米加工企业库存总量为274.3万吨，较上周下降3.72%。 - **玉米淀粉产量**：周度产量34.25万吨，开机率61.04%，较上周提升2.82%。 - **玉米淀粉库存**：全国库存132.8万吨，周增幅0.53%，月增幅6.16%，年同比增幅0.76%。 ### 需求端 - **养殖情况**： - 生猪存栏42491万头，同比微增0.1%。 - 能繁母猪存栏3780万头，同比下降6.5%，处于正常保有量水平。 - **养殖利润**： - 外购仔猪养殖利润为-32.42元/头。 - 自繁自养生猪养殖利润为-164.75元/头。 - **淀粉加工利润**： - 吉林玉米淀粉加工利润为-25元/吨。 - 玉米酒精加工利润：河南-546元/吨，吉林-677元/吨，黑龙江-491元/吨。 ## 策略建议 - **玉米**：短期市场震荡偏强，建议短线参与，关注外围市场走势及国内减产风险。 - **玉米淀粉**：短期观望为主，供应增加与需求疲软可能限制涨幅，建议等待价格企稳后再做决策。 ## 其他信息 - **进口数据**：2026年7月玉米进口总量35.03万吨，同比大幅增加528.24%。 - **瑞达期货研究院**：是国内大型全牌照期货公司之一，提供多种专业服务，包括市场分析、策略建议等。 - **免责声明**：本报告基于公开资料整理，仅供参考，不构成投资建议，投资需谨慎。 ## 图表说明 - 图1、图2：玉米及玉米淀粉期货价格走势。 - 图3、图4：玉米及玉米淀粉前二十名持仓变化。 - 图5、图6：玉米及玉米淀粉仓单量。 - 图7、图8：玉米现货价格及基差走势。 - 图9、图10：玉米淀粉现货价格及基差走势。 - 图11、图12：玉米及玉米淀粉期货11-1价差走势。 - 图13、图14：淀粉-玉米价差及替代品价差变化。 - 图15、图16：玉米淀粉与木薯淀粉价差、小麦与玉米价差变化。 - 图17：春玉米生长发育监测。 - 图18：玉米月度进口情况。 - 图19：玉米淀粉企业开机率及库存变化。 - 图20：隐含波动率变化。 - 图21：北大荒市盈率变化。 --- **总结**：本周玉米及玉米淀粉市场受供应端压力与外围市场提振影响，整体震荡偏强。玉米期货主力合约价格小幅上涨，但需求端仍面临挤压；玉米淀粉价格同步上扬，但行业库存小幅累积。市场波动性有所回落，短期建议以短线参与为主，关注供需变化与政策动向。