> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 法興牛熊日誌总结 ## 核心内容 法興牛熊日誌报告指出，恒生指数（恒指）近期在25,500点附近窄幅震荡，短期走势受制于50天均线阻力，整体表现较弱。市场参与者可关注法興提供的牛熊證产品，以应对恒指的潜在波动。 ## 主要观点 - **恒指走势**：恒指近期维持在25,500点附近窄幅争持，短期走势偏弱，受制于50天均线阻力。 - **牛熊證产品表现**： - **牛證**：适合看涨市场的投资者，如看好恒指可留意牛證59763（收回價25,128點）和牛證55091（收回價24,888點）。 - **熊證**：适合看跌市场的投资者，如看淡恒指可留意熊證62707（收回價25,900點）和熊證59244（收回價26,100點）。 - **市場數據**： - 一格買賣差價產品數目：市場共有10只。 - 平均買賣差價：1.99格。 - 維持一格差價時間：41.46%。 - 平均最佳買入/賣出流通量：30.56張。 ## 关键信息 ### 牛熊證街貨變化 | 范圍 (點) | 值 | 變化 | |-----------|----|------| | 26,500-26,699 | 396 | -12 | | 26,300-26,499 | 790 | +90 | | 26,100-26,299 | 679 | +133 | | 25,900-26,099 | 1559 | +600 | | 25,700-25,899 | 787 | +275 | ### 牛熊證精選 | 編號 | 相關資產 | 收回價(距現貨價%) | 行使價 | 到期日 | 換股比率 | 價格($) | 槓桿(倍) | |------|----------|-------------------|--------|--------|----------|---------|----------| | 56580 | 恒生指數(牛) | 25,268.000 (0.69%) | 25,168.000 | 28/09/2028 | 10,000.000 | 0.026 | 97.9 | | 60837 | 恒生指數(熊) | 25,800.000 (1.40%) | 25,900.000 | 28/02/2028 | 10,000.000 | 0.051 | 49.9 | | 58187 | 騰訊(牛) | 422.000 (2.94%) | 419.000 | 29/12/2026 | 500.000 | 0.039 | 22.3 | | 62746 | 騰訊(熊) | 455.000 (4.65%) | 458.000 | 28/11/2028 | 500.000 | 0.040 | 21.7 | | 61517 | 中芯國際(牛) | 70.000 (20.27%) | 69.400 | 27/11/2026 | 100.000 | 0.197 | 4.5 | | 62695 | 中芯國際(熊) | 95.000 (8.20%) | 95.600 | 28/12/2028 | 100.000 | 0.073 | 12.0 | | 55073 | 港交所(牛) | 386.000 (4.22%) | 384.000 | 28/04/2027 | 500.000 | 0.041 | 19.7 | | 62745 | 港交所(熊) | 424.000 (5.21%) | 426.000 | 20/12/2028 | 500.000 | 0.045 | 17.9 | | 67773 | 赣鋒鋰業(牛) | 58.800 (12.50%) | 56.300 | 28/10/2026 | 100.000 | 0.117 | 5.7 | | 58842 | 京東(牛) | 112.000 (3.45%) | 109.500 | 26/05/2027 | 100.000 | 0.078 | 14.9 | | 65011 | 京東(熊) | 143.000 (23.28%) | 145.500 | 29/12/2028 | 500.000 | 0.055 | 4.2 | | 56576 | 阿里巴巴(牛) | 121.000 (2.81%) | 119.500 | 29/10/2026 | 100.000 | 0.054 | 23.1 | | 62773 | 阿里巴巴(熊) | 132.000 (6.02%) | 133.500 | 25/10/2028 | 100.000 | 0.087 | 14.3 | | 61609 | 華虹半導體(牛) | 122.000 (21.24%) | 120.200 | 29/12/2026 | 500.000 | 0.075 | 4.1 | | 61386 | 小米集團-W(牛) | 27.500 (5.63%) | 27.100 | 27/11/2026 | 100.000 | 0.023 | 12.7 | | 61518 | 小米集團-W(熊) | 31.000 (6.38%) | 31.400 | 20/12/2028 | 50.000 | 0.040 | 14.6 | | 55712 | 美團(牛) | 74.500 (4.30%) | 72.000 | 29/09/2026 | 100.000 | 0.063 | 12.4 | | 58863 | 美團(熊) | 89.000 (14.32%) | 91.500 | 20/12/2028 | 100.000 | 0.118 | 6.6 | | 56594 | 汇丰(牛) | 130.500 (10.92%) | 129.900 | 28/03/2028 | 100.000 | 0.164 | 8.9 | | 59814 | 汇丰(熊) | 160.000 (9.22%) | 162.500 | 29/06/2027 | 500.000 | 0.034 | 8.6 | | 64618 | 比亚迪(牛) | 87.500 (4.00%) | 86.100 | 31/07/2026 | 100.000 | 0.056 | 16.3 | | 61570 | 比亚迪(熊) | 97.000 (6.42%) | 98.400 | 27/12/2028 | 100.000 | 0.067 | 13.6 | | 56425 | 泡泡玛特(牛) | 140.800 (8.63%) | 133.800 | 28/01/2027 | 500.000 | 0.044 | 7.0 | | 58831 | 泡泡玛特(熊) | 169.000 (9.67%) | 176.000 | 20/12/2028 | 500.000 | 0.044 | 7.0 | | 67076 | 友邦保险(牛) | 80.000 (5.88%) | 79.400 | 29/10/2026 | 100.000 | 0.046 | 18.5 | | 64263 | 友邦保险(熊) | 95.000 (11.76%) | 95.600 | 28/12/2028 | 100.000 | 0.103 | 8.3 | | 49609 | 標普500指數(牛) | 7,000.000 (6.90%) | 6,950.000 | 18/12/2026 | 46,800.000 | 0.116 | 10.9 | | 49589 | 標普500指數(熊) | 7,800.000 (3.74%) | 7,850.000 | 15/12/2028 | 46,800.000 | 0.044 | 28.6 | ## 風險與注意事項 - **結構性產品無抵押品**：若發行人或擔保人無法償債或違約，投資者可能無法收回部分或全部應收款項。 - **價格波動風險**：牛熊證價格可升可跌，投資者可能損失全部投資。 - **強制收回機制**：若相關資產價格在到期前觸及收回價，牛熊證將被強制收回。 - **風險披露**：N類牛熊證投資者可能損失全部投資，而R類牛熊證可能剩餘價值為零。 - **資訊來源**：報告資料來自法興證券及彭博資訊，僅供參考，不構成交易建議。 - **獨立評估**：投資者應自行評估產品適合性與風險，並詳細閱讀上市文件。