> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 长江期货贵金属周报总结 ## 核心内容概述 本周长江期货发布的贵金属周报分析了美国8月非农就业数据对贵金属市场的影响，指出非农数据大超预期，导致加息预期升温，贵金属价格整体偏弱震荡。报告还涵盖了黄金和白银的库存变化、投机基金持仓情况以及未来重点关注的经济数据和宏观事件。 --- ## 主要观点 ### 1. 非农数据超预期，加息预期升温 - **美国8月非农就业人口**：季调后新增16.2万人，远超预期的5.6万人，前值为-2.3万人。 - **失业率**：保持4.1%，与预期一致。 - 非农数据的强劲表现引发了市场对美联储可能维持利率不变的预期，但也增加了对通胀数据的关注。 ### 2. 贵金属价格震荡 - **美黄金**：上周五报收4477美元/盎司，下跌0.6%，关注上方压力位4650美元，下方支撑位4300美元。 - **美白银**：上周五报收66.8美元/盎司，下跌0.4%，关注下方支撑位63美元，上方压力位69美元。 - 由于非农数据利好，市场对加息预期升温，贵金属价格整体偏弱震荡。 ### 3. 市场情绪与政策预期 - **美联储理事沃勒**：表示若通胀数据缓和，支持维持利率不变；若通胀偏热，则可能采取行动。 - **特朗普**：在社交媒体上对非农数据表示赞赏，并呼吁美联储降息。 - **市场担忧**：对美国财政状况和美联储独立性存在担忧。 ### 4. 中东局势与工业需求 - 中东局势有所进展，市场预期谈判可能实现，但美伊局势仍存在不确定性。 - 工业需求拉动下，白银现货维持紧张，黄金白银中期价格运行中枢上移。 --- ## 关键信息 ### 1. 库存变化 - **黄金**： - Comex库存增加7,845.80千克至851,539.71千克。 - 上期所库存增加1,200千克至114,858千克。 - **白银**： - Comex库存增加9,196.57千克至10,534,718.29千克。 - 上期所库存减少3,218千克至1,406,781千克。 ### 2. 投资者持仓 - **黄金**： - CFTC投机基金净多持仓为222,188手，较上周减少20,024手。 - **白银**： - CFTC投机基金净多持仓为25,236手，较上周增加1,981手。 ### 3. 本周关注重点 - **周四（9月10日）**：20:30发布美国8月PPI年率。 - **周五（9月11日）**：20:30发布美国8月CPI年率未季调。 --- ## 策略建议 - 鉴于美国非农数据超预期，市场对加息预期升温，贵金属价格短期仍可能延续震荡。 - 建议投资者采取**区间交易策略**，关注黄金和白银的支撑与压力位。 --- ## 风险提示 - 本报告仅供参考，不构成任何投资建议。 - 投资者应自行判断是否采用报告内容，并承担相应风险。 - 报告不保证信息的准确性和完整性，亦不承担由此产生的任何法律责任。 --- ## 免责声明 - 报告信息来源于公开资料，长江期货不对信息的准确性或完整性做出保证。 - 报告内容可能随时修改，投资者应自行关注更新。 - 报告观点、结论和建议仅反映发布日期的判断，不构成对期货价格涨跌的确定性预测。 --- ## 联系信息 - **长江期货股份有限公司** 地址：湖北省武汉市淮海路88号长江证券大厦 13-14楼 电话：027-85861133 - **长江证券股份有限公司** 地址：湖北省武汉市淮海路88号长江证券大厦 电话：95579 或 4008888999 - **长江成长资本投资有限公司** 地址：湖北省武汉市淮海路88号长江证券大厦 29楼 电话：027-65796532 - **长江证券国际金融集团有限公司** 地址：香港中环大道皇后中183号中远大厦36楼 3605-3611室 电话：852-28230333 - **长江证券（上海）资产管理有限公司** 地址：上海市虹口区新建路200号 国华金融中心B栋19楼 电话：4001166866 - **长信基金管理有限责任公司** 地址：上海市浦东新区银城中路68号时代金融中心9层 电话：4007005566 - **长江证券承销保荐有限公司** 地址：上海市虹口区新建路200号 国华金融中心B栋20楼 电话：021-61118978 - **长江证券创新投资（湖北）有限公司** 地址：湖北省武汉市淮海路88号长江证券大厦 28楼 电话：027-65799822 --- ## THANKS 感谢长江期货股份有限公司金属与新能源产业中心提供专业分析与报告。 联系方式：027-65777105