> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # [2026.01.16] # 生猪市场周报 生猪现价平稳，关注出栏节奏 研究员：张昕 期货从业资格号F03109641 期货投资咨询从业证Z001845 关注我们获 取更多资讯 业务咨询 添加客服 联系电话：059586778969 # 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 # 「周度要点小结」 行情回顾：生猪价格反弹，主力合约2603合约周度上涨 $1.78\%$ $\Leftrightarrow$ 行情展望：1月中旬养殖端的出栏小幅增量，但目前供应压力一般，关注养殖端出栏节奏。需求端，腌腊、灌肠活动高峰期已过，不过仍有一定活动，而且春节前备货即将启动，需求整体降幅有限，后市或再次迎来小高峰。总体来说，春节前启动前，供应出栏节奏影响价格表现，目前出栏量小幅增加，价格受到一定抑制，不过目前市场情绪尚可，且后市春节备货需求预期，现货价格平稳运行，支撑近月期货价格震荡略偏强波动。 # 「期货市场情况」 # 本周期货反弹 图1、大连生猪期货价格走势图 来源：文化财经 瑞达期货研究院 $\spadesuit$ 生猪价格反弹，主力合约2603合约周度上涨 $1.78\%$ # 「期货市场情况」 # 本周期货净持仓净空减少，期货仓单815张 图2、生猪前20名持仓变化 来源：wind 瑞达期货研究院 图3、生猪期货仓单情况 来源：wind 瑞达期货研究院 截止1月16日，生猪前20名持仓净空51537手，较上周减少12手，生猪期货仓单815张，较前一周增加减少103张。 # 「期货市场情况」 # 生猪期货合约价差 图2、生猪3月合约与5月合约季节价差 来源：wind 瑞达期货研究院 lh2603合约和lh2605合约价差-175 lh2603合约和lh2607合约价差-780 图3、生猪3月合约与7月合约季节价差 来源：wind 瑞达期货研究院 # 现货市场情况 # 本周生猪基差表现 图4、生猪1月合约基差 来源：国家生猪市场 瑞达期货研究院 本周生猪1月合约基差1100元/吨本周生猪3月合约基差1220元/吨 图5、生猪3月合约基差 来源：同花顺金融 瑞达期货研究院 # 现货市场情况 # 本周生猪现货价格上涨，仔猪价格环比上涨 图4、外三元生猪市场价格 来源：国家生猪市场 瑞达期货研究院 图5、仔猪均价 来源：同花顺金融 瑞达期货研究院 本周全国生猪市场均价在12.76元/公斤，较上周上涨0.31元/公斤。 本周全国15公斤断奶仔猪均价为25.14元/公斤，较上周上涨0.66元/公斤 # 现货市场情况 # 猪肉价格上涨，能繁母猪价格维稳 图6、猪肉均价 来源：农业农村部 瑞达期货研究院 图7、二元母猪现货价格 来源：商务部 瑞达期货研究院 根据农业农村部数据，1月8日当周，全国猪肉市场价为23元/公斤，较前一周上涨0.2元/公斤。上周二元母猪市场均价为32.47元/公斤，较前一周上涨0.01元/公斤 # 现货市场情况 # 猪粮比环比上涨，但仍低于6:1 图8、猪粮比价格 来源：国家发展和改革委员会 瑞达期货研究院 据国家发展和改革委员会，截止2025年1月7日当周，猪粮比值为5.51，较之前一周上涨0.11。 # 供应端——10月官方能繁母猪存栏数据破4000万头，机构数据12月环比减少 图9、农业农村部能繁母猪存栏量 来源：农业农村部 图10、Mysteel能繁母猪存栏 来源：Mysteel 农业农村部公布数据显示，2025年10月能繁母猪存栏3990万头，环比减少45万吨，幅度 $1.12\%$ ，同比减少 $2.038\%$ 。能繁母猪存栏连续四个月环比下降，是2024年6月份以来首次跌破4000万头，相当于正常保有量的 $102.3\%$ ，处于绿色区域。 据Mysteel农产品208家定点样本企业数据统计，其中123家规模养殖场12月份能繁母猪存栏量为502.02万头，环比微降 $0.18\%$ ，同比跌幅 $0.47\%$ 。其中85家中小散样本场中，12月份能繁母猪存栏量为16.766万头，环比下调 $1.19\%$ ，同比跌幅 $1.54\%$ 。 # 供应端——二季度生猪存栏同比增加，机构数据12月环比减少 图11、生猪季度存栏情况 来源：农业农村部 图12、生猪存栏量 来源：Mysteel 根据农业农村部数据，2025年3季度末生猪存栏43680万头，环比增加 $2.9\%$ ，同比增加 $2.3\%$ 。 据Mysteel农产品208家定点样本企业数据统计，12月123家规模场商品猪存栏量为3692.16万头，环比减少 $0.23\%$ ，同比增加 $4.72\%$ 。85家中小散样本企业12月份存栏量为155.58万头，环比减少 $0.09\%$ ，同比上涨 $8.17\%$ 。 # 供应端——机构数据12月出栏量环比增加，出栏均重增加 图13、样本生猪出栏数量 来源：Mysteel 瑞达期货研究院 图14、出栏均重 来源：Mysteel 瑞达期货研究院 据Mysteel农产品208家定点样本企业数据统计，12月123家规模场商品猪出栏量为1178.29万头，环比增加 $3.68\%$ ，同比增加 $6.64\%$ 。85家中小散样本企业12月份出栏量为54.80万头，环比增加 $6.39\%$ ，同比增加 $13.67\%$ 。 本周全国外三元生猪出栏均重为123.5公斤，较上周上升0.18公斤。 # 生猪养殖利润及鸡禽养殖利润 图15、生猪养殖利润 来源：wind 瑞达期货研究院 图16、鸡禽养殖利润 来源：wind 瑞达期货研究院 截至1月16日，养殖利润：外购仔猪报48.35元/头，增加50.66元/头；养殖利润：自繁自养生猪7.39元/头，增加18.93元/头。截至1月16日，蛋鸡养殖利润为-0.08元/只，周环比提高0.21元/只，817肉杂鸡养殖利润0.29元/只，环比增加0.04元/只。 # 国内情况——2025年前11个月累计进口猪肉92万吨，月均8.36万吨 图17、猪肉进口量当月值 来源：中国海关 瑞达期货研究院 图18、猪肉进口量累计值 来源：中国海关 瑞达期货研究院 海关总署数据显示，中国11月猪肉进口量为6万吨，同比下滑33.33%；1-11月猪肉进口量为92万吨，同比减少6.12%。 # 替代品情况——白条鸡价格环比持平，肥标价差环比扩大 图19、白条鸡价格 来源：wind 瑞达期货研究院 图20、标肥价差 来源：wind 瑞达期货研究院 截至1月16日当周，白条鸡价格为13.5元/公斤，较上周持平 截至1月15日当周，全国标肥猪价差均价在-0.64元/公斤，较上周扩大0.03元/公斤 # 饲料情况——豆粕价格下跌 玉米价格上涨 图21、豆粕价格 来源：wind 瑞达期货研究院 图22、玉米价格 来源：wind 瑞达期货研究院 截至1月15日，豆粕现货价格为3204.29元/吨，较前一周下跌20.57元/吨。 截至1月15日，玉米价格为2363.82元/吨，较前一周上涨11.96元/吨。 # 饲料情况——大商所猪饲料指数微涨，现货猪饲料价格环比持平 图21、大商所猪饲料成本指数 来源：博易大师 瑞达期货研究院 图22、育肥猪配合饲料价格 来源：wind 瑞达期货研究院 截至1月16日，大商所猪饲料成本指数收盘价906.44； 育肥猪配合饲料价格3.34元/公斤，较上周持平 # 饲料情况——11月饲料产量环比增加，12月仔猪饲料环比减少 图23、饲料产量 来源：wind 瑞达期货研究院 图23、饲料产量 来源：wind 瑞达期货研究院 截至2025年11月，饲料月度产量2977万吨，环比增加20.9万吨。 根据Mysteel数据，2025年12月仔猪饲料销售环比减少 $0.39\%$ ，同比增加 $69.09\%$ # 「产业情况」 # CPI同比增长 图24、CPI 来源：wind 瑞达期货研究院 截止2025年12月，中国CPI当月同比增加 $0.8\%$ # 需求端——屠宰企业开工率降低，冻品库容下降 图25、屠宰企业开工率 屠宰企业开工率 % 来源：Mysteel 瑞达期货研究院 图26、屠宰企业冻品库存 来源：Mysteel 瑞达期货研究院 根据Mysteel数据，2026年第3周屠宰企业开工率为 $35.91\%$ ，较上周下降0.72个百分点，同比减少1.14个百分点，企业开工率于35.33-36.10%区间波动。 根据Mysteel数据，2026年第3周国内重点屠宰企业鲜销率为 $87.61\%$ ，较上周上涨 $0.07\%$ ；冻品库容率为 $17.48\%$ ，较上周下滑 $0.14\%$ 。 # 需求端——11月屠宰量环比增加 11月餐饮消费同比增加 图27、屠宰企业屠宰量 来源：wind 瑞达期货研究院 图28、社会零售品总额：餐饮收入 来源：wind 瑞达期货研究院 截止2025年11月，生猪定点屠宰企业屠宰量3957万头，较上个月增加 $3.21\%$ ，环比增加 $24.04\%$ 国家统计局数据显示，2025年11月，全国餐饮收入6057亿元，同比增长3.2% # 牧原股份 温氏股份 图29、牧原股份走势图 来源：文华财经 图30、温氏股份走势图 来源：文华财经 # 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 # 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。