> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 多因子选股周报总结 ## 核心内容 本报告分析了近期多因子选股策略在不同指数样本空间中的表现，以及公募基金指数增强产品的超额收益情况。报告重点跟踪了国信金工构建的指数增强组合和公募基金指数增强产品的表现，并对多个选股因子在不同市场环境下的效果进行了评估。 ## 主要观点 ### 国信金工指数增强组合表现 - 沪深300指数增强组合：本周超额收益为0.68%，本年超额收益为6.28%。 - 中证500指数增强组合：本周超额收益为-0.11%，本年超额收益为7.84%。 - 中证1000指数增强组合：本周超额收益为0.38%，本年超额收益为9.47%。 - 中证A500指数增强组合：本周超额收益为-3.05%，本年超额收益为-7.34%。 ### 因子表现监控 报告分析了不同指数样本空间下因子的表现，发现动量因子、标准化预期外盈利、单季营收同比增速等因子在多个样本空间中表现较好，而EPTTM、一个月波动、预期EPTTM等因子表现较差。 ### 公募基金指数增强产品表现 - 沪深300指数增强产品：总规模695亿元，本周超额收益最高为7.91%，最低为-2.42%，中位数为0.15%；今年以来超额收益最高为32.90%，最低为-9.37%，中位数为3.20%。 - 中证500指数增强产品：总规模611亿元，本周超额收益最高为1.49%，最低为-7.38%，中位数为-0.75%；今年以来超额收益最高为10.41%，最低为-12.77%，中位数为0.25%。 - 中证1000指数增强产品：总规模296亿元，本周超额收益最高为2.98%，最低为-1.58%，中位数为0.47%；今年以来超额收益最高为8.45%，最低为-11.30%，中位数为3.59%。 - 中证A500指数增强产品：总规模383亿元，本周超额收益最高为2.98%，最低为-1.58%，中位数为0.47%；今年以来超额收益最高为4.10%，最低为-3.46%，中位数为0.75%。 ## 关键信息 ### 因子表现分析 | 样本空间 | 最近一周表现较好的因子 | 最近一周表现较差的因子 | |----------|------------------------|------------------------| | 沪深300 | 一年动量、标准化预期外盈利、单季营收同比增速 | EPTTM、一个月波动、预期EPTTM | | 中证500 | 特异度、标准化预期外收入、预期净利润环比 | 一个月反转、预期EPTTM、一个月波动 | | 中证1000 | DELTAROA、标准化预期外盈利、单季营收同比增速 | 预期EPTTM、EPTTM、一个月换手 | | 中证A500 | 一年动量、标准化预期外收入、单季营收同比增速 | 一个月波动、EPTTM、三个月波动 | | 公募重仓 | 一年动量、标准化预期外盈利、标准化预期外收入 | 一个月波动、EPTTM、三个月波动 | ### 风险提示 - 市场环境变动风险：市场波动可能影响因子的有效性。 - 因子失效风险：某些因子在特定市场环境下可能不再具有超额收益能力。 ## 总结 报告指出，动量因子和盈利相关因子在多个样本空间中表现突出，而波动率和反转因子表现不佳。中证1000指数增强组合表现最佳，本年超额收益达到9.47%。同时，公募基金指数增强产品整体表现分化，部分产品在近期表现出较高的超额收益，但也存在亏损情况。投资者应关注因子表现的变化及市场环境的影响，合理配置资产以降低风险。