> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 郑棉回踩支撑 走势存在韧性 # ——国信期货棉花周报 2026年3月6日 # 目录 # CONTENTS ① 棉花市场分析 ② 后市展望 # 一、棉花市场分析 郑商所棉花期货价格走势 ICE期棉价格走势 郑棉本周小幅震荡，周度跌幅0.68%。ICE期棉偏弱震荡，周跌幅2.06%。 数据来源：博易云 国信期货 # 1、现货价格 本周棉花价格指数回落。3128指数较上周下跌130元/吨，2129指数较上周下跌130元/吨。 数据来源：WIND 国信期货 # 2、棉花进口情况 12月份进口棉花18万吨，同比增加4万吨。 数据来源：WIND 国信期货 # 3、棉花库存情况 2月上半月棉花商业库存550.37万吨，商业库存迎来转折点。 数据来源：WIND 国信期货 # 4、下游库存情况 1月份纱线库存21.71天，同比减少0.05天。1月份坯布库存33.13天，同比增加2.65天。 数据来源：WIND 国信期货 # 5、纱线价格 本周纱线价格上涨，气流纺10支棉纱价格较上周持平，普梳32支棉纱价格较上周上调50元/吨，精梳40支棉纱价格较上周上调230元/吨。 数据来源：Wind 国信期货 # 6、郑商所仓单及有效预报 本周郑棉仓单加预报增加227张。仓单数量为11390张，有效预报1253张，总计12643张。 数据来源：郑商所 国信期货 # 7、籽棉收购情况 数据来源：中国棉花信息网 国信期货 # 8、美棉出口情况 USDA周度出口销售报告显示，截至2月26日，当前年度美国陆地棉出口净销售增加15万包，下一年度出口净销售5.46万包。 数据来源：USDA 国信期货 # 9、美国天气情况 U.S. Drought Monitor 30-Day Precipitation 30-Day Temperature CONUS Alaska Hawaii PR/USVI The U.S. Drought Monitor depicts the location and intensity of drought across the country using 5 classifications: Abnormally Dry (D0), showing areas that may be going into or are coming out of drought, and four levels of drought (D1-D4). The U.S. Drought Monitor is a joint effort of the National Drought Mitigation Center, U.S. Department of Agriculture, National Oceanic and Atmospheric Administration, and National Aeronautics and Space Administration. Source(s): NDMC, NOAA, USDA, NASA # Legend # # U.S. Drought Monitor Category $\%$ of U.S. D0 - Abnormally Dry 21.0% D1 - Moderate Drought 25.3% D2 - Severe Drought 14.8% D3 - Extreme Drought 5.5% D4-Exceptional Drought 0.3% Total Area in Drought (D1-D4) 45.9% 数据来源：U.S.Drought Monitor 国信期货 # 后市市场展望 国内市场来看：本周郑棉小幅调整走势。美伊局势对于郑棉走势有所压制。国内政策稳中有松，纺织业步入“金三银四”旺季，纺企复工提速但订单复苏偏缓。下游仅维持刚需补库，高价棉接受度偏低，棉纱库存去化缓慢，成本传导通道受阻。产业基本面层面，国内新棉销售进入尾声，工商业库存同比偏低，库存压力逐步缓解，叠加2026/27年度新疆植棉面积大幅调减的预期持续发酵，为棉价筑牢下方支撑。短期棉价难破震荡僵局，中期伴随春播启动、旺季需求逐步兑现，价格重心有望稳步上移。 国际市场来看：全球宏观氛围偏震荡，中东地缘冲突持续推升市场避险情绪，美元指数高位运行，整体压制大宗商品估值，叠加海外纺织需求复苏乏力，东南亚纺企开工率偏低，国际棉市整体承压运行。产业基本面方面，美棉出口进度持续偏慢，海外采购意愿低迷，短期外盘棉价反弹动力不足。 操作建议：逢低试多为主。 # 感谢观赏！ 国信期货交易咨询业务资格： 证监许可【2012】116号 分析师：侯雅婷 从业资格号：F3037058 投资咨询号：Z0013232 电话：021-55007766-305169 邮箱：15227@guosen.com.cn # 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。