20260507-大越期货-沪镍_不锈钢早报_12页_1mb

沪镍&不锈钢早报总结 —— 2026年5月7日

核心内容概述

本报告为2026年5月7日沪镍与不锈钢的早间市场分析，涵盖价格走势、库存变化、成本支撑、主力持仓及市场预期等多方面内容，旨在为投资者提供参考。

沪镍每日观点

基本面分析

• 价格走势：外盘冲高回落，收出大阴线。
• 供应端：镍矿价格因供应恢复及库存上升小幅下降，但镍铁价格反弹，成本支撑强劲。
• 国内库存：继续累加，供应压力较大。
• 需求端：不锈钢库存小幅回升，新能源产业链进入消费旺季，需求或有所提升。
• 核心逻辑：供应端三重冲击（印尼矿端配额削减、硫磺短缺导致MHP减产、HPM新政抬升成本）驱动价格上行，但强预期与弱现实并存，整体中性。

技术面分析

• 基差：现货价格153350，基差-1340，偏空。
• 库存：LME库存277864，减少24吨；上交所仓单69875，增加216吨，整体偏空。
• 盘面：收盘价高于20均线，20均线向上，偏多。
• 主力持仓：主力净空，空头增加，偏空。

结论

• 沪镍2606：多头谨慎持有，不追高，价格存在回调需求。

不锈钢每日观点

基本面分析

• 现货价格：不锈钢价格上涨。
• 供应恢复：镍矿供应开始恢复，库存回升，矿价回落，但中长期受印尼配额及HPM新政影响。
• 成本支撑：镍铁价格继续反弹，成本线支撑强劲。
• 需求情况：不锈钢库存小幅回升，但需求增速较缓。

技术面分析

• 基差：不锈钢平均价格16150，基差370，偏多。
• 库存：期货仓单55202，无变化，中性。
• 盘面：收盘价高于20均线，20均线向上，偏多。

结论

• 不锈钢2606：整体呈现震荡偏强走势。

价格基本概览

库存与持仓分析

沪镍库存

• LME库存：277864吨，环比减少24吨。
• 上交所仓单：69875吨，环比增加216吨。
• 总库存：346739吨，环比减少318吨。

不锈钢库存

• 不锈钢仓单：55202吨，无变化。

镍矿、镍铁价格

镍铁价格

• 高镍：8-12品味，价格1151.02元/镍点，环比上涨12.83元/镍点。
• 低镍：2以下品味，价格3650元/吨，无变化。

成本线

• 传统成本：废钢生产成本14700元/吨，低镍+纯镍成本14847元/吨。

进口价折算

• 进口价：折算为149284元/吨。

总结

沪镍与不锈钢市场在2026年5月6日呈现震荡偏强走势，核心逻辑在于供应端的多重冲击（印尼配额削减、硫磺短缺、HPM新政）支撑价格。沪镍主力合约2606多头谨慎，不追高，存在回调风险；不锈钢则震荡偏强，需求虽增速放缓，但成本支撑较强，市场整体偏多。库存方面，沪镍库存小幅下降，但国内库存仍偏高，对价格形成一定压制。镍矿价格小幅回落，但镍铁价格反弹，进一步强化成本支撑。投资者应关注政策变化及供需动态，合理控制仓位，避免追高操作。