20141116-光大证券-光伏_产业链动态观察（六）-陕西省出台1元_瓦的初装补贴_多晶硅价格连续三周回落_14页_1mb

光伏产业链动态观察（六）总结

核心内容概述

本报告主要分析了当前光伏产业链的价格动态及政策变化，特别关注了多晶硅价格回落、组件及电池片价格平稳，以及陕西省、萍乡市和洞头县等地区的光伏政策动态。

主要观点

1. 价格动态跟踪及趋势预测

• 多晶硅价格连续三周回落：Solarzoom数据显示，国内一级多晶硅价格下跌0.09%，报价22.65USD/Kg；PVinsights数据显示，光伏级多晶硅价格微降0.58%，报价20.68USD/Kg。价格下跌的主要原因是市场对今年装机量低于预期的共识，以及8月份国家暂停进口多晶硅来料加工审批，导致库存积压。
• 组件价格保持平稳：本周国内单晶组件价格为0.672USD/W，多晶组件价格为0.588USD/W，整体价格无明显波动。PVinsights数据显示，晶硅组件价格为0.621USD/W，薄膜组件价格为0.641USD/W。
• 电池片价格平稳：Solarzoom数据显示，多晶电池片价格为0.317USD/W，单晶电池片价格为0.389USD/W。由于国内需求未达预期，价格传导已结束，未来上涨动力不足。
• 硅片价格波动较小：单晶硅片价格在PVinsights统计下微跌0.34%，多晶硅片价格基本稳定，整体价格趋势未出现明显变化。

2. 产业动态跟踪

• 陕西光伏新政：陕西省政府出台1元/瓦的初装补贴政策，鼓励分布式光伏电站建设，目标为每年100兆瓦左右，通过屋顶发电、建筑一体化等方式推动能源结构优化和节能目标实现。该政策对提高IRR具有积极作用。
• 萍乡市光伏应用方案：明确2014年完成至少16.7MW装机容量，2017年达到180MW以上。政策强调市场主导与政府引导相结合，鼓励各类社会资本参与，并提供低碳企业优惠政策，如“三免三减半”。
• 洞头县分布式光伏扶持政策：提出发展目标为2016年装机容量达到5MW以上，鼓励企业（居民）自建、合同能源管理、租赁屋顶建设等多种模式。提供每瓦2元的一次性奖励和每度电0.4元的补贴，对离岛项目额外给予奖励。

关键信息

价格趋势

• 多晶硅：价格连续三周下滑，存在进一步下跌的可能性。
• 组件及电池片：价格保持平稳，缺乏上涨动力，行业集中度将逐步提升。
• 硅片：价格波动较小，主要受市场供需影响，但基本面支撑不足。

政策动态

• 陕西：1元/瓦初装补贴，促进分布式光伏发展，提升IRR。
• 萍乡：明确装机目标，提供“三免三减半”等优惠政策，吸引企业参与。
• 洞头：鼓励多种建设模式，提供高额补贴和奖励，推动分布式光伏应用。

行业展望

• 未来价格：多晶组件和电池片价格预计将继续保持平稳，上涨可能性较低。
• 行业集中度：二、三线厂商将逐步转型，一线厂商订单饱满，行业集中度有望提升。
• 政策影响：各地政策支持将促进分布式光伏发展，提升项目经济性与可行性。

分析师信息

• 分析师：陈浩武，执业证书编号：S0930510120013，联系方式：021-22169050，邮箱：chenhaowu@ebscn.com。
• 联系人：陈术子，联系方式：189 6401 6518，021-22169319，邮箱：chensz@ebscn.com。

相关研报与评级

• 行业评级体系：
  • 买入：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数15%以上；
  • 增持：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数5%-15%；
  • 中性：未来6-12个月投资收益率与市场基准指数变动幅度在-5%至5%；
  • 减持：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数5%-15%；
  • 卖出：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数15%以上。

附注

• 本报告基于Solarzoom和PVinsights的数据，分析了光伏产业链的价格变化和趋势。
• 所有分析基于假设，不保证分析结果的准确性，也不构成任何投资建议。
• 报告中提及的公司或证券可能涉及利益冲突，投资者应谨慎参考。