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价格下方空间或已有限

核心内容概览

本报告为2026年6月9日发布的工业硅和多晶硅周报，主要分析了工业硅和多晶硅市场近期的走势及未来趋势。核心观点指出，工业硅和多晶硅价格短期内或延续震荡走势，受供应端和需求端因素影响，价格下方空间有限。

主要观点与关键信息

工业硅市场分析

• 价格走势：上周工业硅期货价格小幅上涨，主力2609合约周内上涨1.34%。现货价格整体维持稳定，部分地区略有波动。
• 供应端：
  • 西南地区进入丰水期，工业硅供应预期增加，对价格形成压制。
  • 上周工业硅产量环比增加2490吨至77190吨，主要由四川、新疆、云南地区产量提升带动。
  • 注册仓单量环比增加，显示市场供应压力有所增强。
• 需求端：
  • 多晶硅需求有所回升，部分产能复产预期支撑工业硅需求。
  • 有机硅开工率有所提升，但增长空间有限。
  • 铝合金开工率趋稳，对工业硅需求支撑稳定。
• 库存情况：
  • 工厂库存和市场库存均环比增加，但下游原料库存略有减少。
  • 总体库存水平较高，表明市场供需关系仍偏弱。
• 成本端：
  • 煤价变动可能对工业硅期货价格产生短期影响。

多晶硅市场分析

• 价格走势：多晶硅期货价格震荡走弱，光伏展会未带来超预期利好。
• 供应端：
  • 多晶硅产量环比增加300吨至20750吨，显示供应端持续增强。
  • 多晶硅平均生产成本维持稳定，未出现明显上涨。
• 需求端：
  • 硅料厂库存、硅片厂原料库存和多晶硅注册仓单总和环比小幅下降，表明市场基本面有所修复，但修复力度不强。
  • 光伏装机预期不乐观，对价格支撑有限。
• 库存情况：
  • 硅片企业多晶硅库存环比增加，显示下游需求尚未明显回暖。
  • 组件库存环比略有下降，但整体仍偏高。
• 利润情况：
  • 多晶硅毛利润及毛利率环比均未明显变化，仍处于较低水平。

市场展望

工业硅

• 丰水期西南地区供应增加将压制硅价，但当前价格已处于相对低位，下方空间有限。
• 短期需关注成本端煤价变动对价格的影响，若煤价下降，或对硅价形成支撑。
• 需求端存在小幅回升，但整体支撑力度有限，价格或继续震荡。

多晶硅

• 基本面修复力度不强，市场对光伏装机预期不乐观，价格上涨可能性偏低。
• 供应端持续增加，库存水平仍偏高，价格或延续低位震荡。
• 需关注光伏行业政策变化及下游需求恢复情况。

数据支持

• 工业硅产量：2026年6月4日，四川、新疆、云南周产量分别环比+160、+1000、+0吨至1430吨、38000吨、2700吨。
• 工业硅注册仓单：截至6月5日，注册仓单共30387手、151935吨，环比增加377手、1885吨。
• 多晶硅产量：2026年6月4日，多晶硅产量环比+300至20750吨。
• 硅料总库存：5月硅料总库存环比4月小幅下降，但整体库存仍偏高。

结论

当前工业硅和多晶硅市场均处于震荡格局，价格下方空间有限。工业硅受丰水期供应增加和成本端波动影响，短期或维持震荡；多晶硅则因基本面修复有限和装机预期不乐观，价格或继续低位震荡。建议投资者关注煤价变动及光伏行业动态，把握市场波动机会。