2110份问卷看清中国消费_全装修提升空间仍然可观_交付质量仍为行业主要痛点_7页_884kb

建筑装饰行业调研总结

核心内容概述

本次调研基于2110份来自全国各地的调查问卷，重点分析了中国消费者在住宅装修方面的偏好、行为及行业痛点。调研对象主要集中在三线以上城市，具有较高的住房自有率和月收入水平，属于装修行业的有效需求群体。调研结果显示，全装修市场仍有较大的发展空间，但交付质量仍是行业主要痛点，消费者对装修质量的关注贯穿整个流程，而品牌偏好相对有限。

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主要观点

1. 全装修市场仍有较大提升空间

• 调研对象中，约38%选择精装房，但真正接受完全精装修交付的仅占10%-20%，主要原因是部分消费者倾向于对精装房进行局部改造或返毛坯。
• 部分消费者对“精装房”概念理解不清晰，可能将其与“精品装修”混淆。
• 全国范围内的精装修住房占有率大概率低于上述推论区间，未来市场仍有较大扩张潜力。

2. 消费者更关注装修质量而非价格

• 装修质量满意度仅为56.82%，仅4.02%认为质量较差，说明消费者对装修质量有较高期待，但实际体验仍有较大提升空间。
• 装修过程中，消费者最头疼的问题集中在工程质量、设计效果、隐秘工程、材料质量和环保达标等方面，这些均是行业痛点。
• 消费者对价格的敏感度相对较低，只要交付质量有所提升，价格弹性并不明显，B端和C端家装业务的毛利率仍有上升空间。

3. C端家装品牌影响力有限，口碑成为主要选择依据

• C端家装市场中，全国知名品牌仅占14%，选择当地有一定名气品牌占23%，就地找装修公司占25%，直接找包工头占20%。
• 消费者对品牌的偏好不高，更依赖口碑进行选择。
• 未来消费者对品牌的关注度或逐渐提升，但目前仍以实际体验为主。

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关键信息

调研对象特征

• 男女比例接近，年龄分布集中在20-35岁。
• 85%以上拥有至少一套住房，月收入多在5千-5万之间。
• 超过80%的调查对象位于一二三线城市，其中一线城市占比37%，二线城市35%。

装修情况

• 20-35岁人群与整体样本在装修情况上分布相似。
• 精装修房占比约38%，但实际全装修交付比例较低。
• 装修花费集中在5万-20万（50-100平方米住宅），100-200平方米住宅装修花费约5-30万。

装修需求与偏好

• 消费者更关注装修设计的实用性（56.18%），其次为设计风格（24.34%）。
• 材料质量和环保等级是消费者最关注的前两项，材料品牌和价格关注度较低。
• 近六成调查对象倾向于购买达到国家最低标准的全装修房或装修程度较高的精装房，显示全装修偏好逐步提升。

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重点标的推荐

股票代码	股票名称	收盘价（2019-02-18）	投资评级	EPS(元)
603030.SH	全筑股份	5.89	买入	0.31 / 0.51 / 0.59 / 0.67
002482.SZ	广田集团	5.51	买入	0.42 / 0.49 / 0.58 / 0.71
002081.SZ	金螳螂	10.17	买入	0.73 / 0.88 / 1.10 / 1.33
002713.SZ	东易日盛	16.56	买入	0.83 / 1.10 / 1.43 / 1.77

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风险提示

• 房地产投资增速快速下滑，可能导致订单实施进度不及预期。
• 样本空间较小，结论可能存在偏差。

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行业投资评级体系

类别	说明	评级
股票投资评级	自报告日后的6个月内，相对同期沪深300指数的涨跌幅	买入、增持、持有、卖出
行业投资评级	自报告日后的6个月内，相对同期沪深300指数的涨跌幅	强于大市、中性、弱于大市

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调研结论

1. 全装修交付住房占比仍处低位，未来市场仍有较大扩张空间。
2. 消费者对装修质量的关注贯穿整个流程，交付质量提升有助于毛利率增长。
3. C端家装品牌影响力有限，消费者更看重口碑和实际体验，未来品牌偏好可能逐步提升。

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调研来源与声明

• 资料来源：天风证券研究所，2019年新春返乡调查问卷。
• 本报告内容仅供客户参考，不构成投资建议，不承担法律责任。
• 投资者应独立评估信息，并考虑自身投资目的和需求。