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光伏行业周报总结（20260126-20260130）

核心内容概述

本周（2026年1月26日至1月30日），光伏设备（申万）行业指数表现不佳，全周下跌6.19%，在申万31个行业中排名靠后，跑输沪深300指数5.18个百分点。尽管部分二级行业如电池、风电设备等也出现下跌，但组件价格略有上涨，反映出市场对光伏产品的需求有所增强。

主要观点

1. 市场表现

• 沪深300指数本周上涨0.08%。
• 申万31个行业中，有10个行业上涨，但电力设备行业整体下跌。
• 光伏设备行业指数下跌6.19%，显著落后于市场。
• 公司层面，亚玛顿、金辰股份、双良节能、宇邦新材、艾罗能源涨幅居前；明冠新材、禾迈股份、晶盛机电、阿特斯、高测股份跌幅较大。

2. 产业链价格走势

• 硅料：成交价59元/kg，环比持平。
• 硅片：成交价1.50元/片，环比持平。
• 电池片：成交价0.42元/W，环比持平。
• 组件：成交价0.81元/W，环比上涨1分/W。
• 光伏玻璃：3.2mm价格17.5元/平米，2mm价格10.5元/平米，环比均下跌0.5元/平米。
• 银浆：价格23438元/kg，环比上涨4.8%。

3. 行业动态

• 广东：推动海上光伏建设，开展资源调查，编制发展规划，鼓励与海洋牧场、海水制氢等结合。
• 国家能源局：2025年全国风光新增装机超过4.3亿千瓦，累计装机规模突破18亿千瓦。新能源投资增长显著，尤其是陆上风电和分布式光伏。
• 山西：2026年规划建设15GW大型风光基地，鼓励风光配储一体化，推动集中连片布局，支持企业深度合作。
• 国家能源局（十五五规划）：推进“三北”风光大基地建设，保障分布式公平接网，加强绿电应用和新能源融合发展。

关键信息

• 光伏设备行业整体表现疲软，但组件价格略有上涨，显示市场需求有所回暖。
• 产业链中，银浆价格显著上涨，可能对成本产生影响。
• 各地政策持续支持新能源发展，尤其在海上光伏、风光配储、分布式光伏等领域。
• 2025年风光新增装机量大幅增长，新能源投资保持强劲势头。
• 风险提示包括原材料价格波动、项目开工不及预期、贸易摩擦加剧等。

投资建议

• 短期关注点：政策落地节奏和技术订单兑现情况。
• 长期布局方向：高效技术、龙头整合机会。
• 重点推荐：多晶硅龙头、组件龙头及技术领先企业。

风险提示

1. 原材料价格波动
2. 项目开工不及预期
3. 贸易摩擦加剧

分析师信息

• 分析师：张心颐
• 登记编码：S1490522090001
• 邮箱：zhangxinyi1@crsec.com.cn

资料来源

• Wind
• Solarzoom
• 国新证券整理

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