> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 钢铁行业周报总结 ## 核心内容 本周钢铁行业呈现供需双降的态势，钢价中枢下移。尽管短期行业仍面临利润承压和库存压力，但政策支持与绿色转型趋势为中长期发展提供了积极信号。 ### 主要观点 - **周期研判**：钢铁板块作为传统经济板块，继续低位反弹，估值修复空间逐步打开。 - **政策导向**：7月30日政治局会议强调逆周期调节与供给优化，工信部发布《工业绿色低碳发展“十五五”规划》，推动钢铁行业绿色转型，目标到2030年废钢铁年回收利用量达到3亿吨。 - **供给端**：铁水产量和螺纹钢产量均出现小幅下降，表明供给收缩趋势仍在持续。 - **库存端**：社会和钢厂库存小幅累库，库存压力仍存。 - **需求端**：钢材表观消费量环比下降，进入淡季，下游需求有待进一步验证。 - **成本与盈利**：铁矿石、焦煤焦炭等原材料价格小幅下行，钢企盈利率下降但降幅收窄，中长期盈利修复预期增强。 ## 关键信息 ### 供给情况 - **铁水产量**：本周日均产量为235.55万吨，周环比下降0.90%。 - **螺纹钢产量**：本周为200万吨，周环比下降0.56%。 - **热轧产量**：周环比下降3.10%。 - **冷轧产量**：周环比上升0.15%。 - **产能利用率**：长流程螺纹钢产能利用率上升0.31PCT，短流程螺纹钢产能利用率下降2.39PCT。 ### 库存情况 - **社会库存**：合计1191万吨，环比上升1.04%。 - **钢厂库存**：合计445万吨，环比下降1.31%。 - **库存合计**：环比上升0.39%。 ### 需求情况 - **钢材表观消费量**：合计812万吨，环比下降1.48%。 - **建材成交量**：主流贸易商五日移动平均值为82102吨，环比下降3.10%。 - **分品种表现**：冷轧表观消费量上行，热轧表观消费量下行。 ### 成本与盈利 - **铁水成本**：平均为2373元/吨，周环比下跌0.17%。 - **钢企盈利率**：为33.77%，周环比下降0.86%。 - **螺纹钢成本**：长流程成本周环比下降0.66%，短流程成本周环比下降0.99%。 - **螺纹钢毛利**：长流程毛利下降16元/吨，短流程毛利下降5元/吨。 - **普钢价格指数**：周环比下跌0.84%。 ## 投资建议 ### 重点推荐企业 - **南钢股份**：高附加值品种占比高，产品结构优化，建议买入。 - **中信特钢**：特钢出口龙头企业，建议买入。 - **久立特材**：受益于核电景气周期，供应核聚变关键部件，建议买入。 - **常宝股份**：受益于海外缺电趋势，燃气轮机余热锅炉管制造龙头，建议买入。 - **包钢股份**：铁矿原料自给率高，稀土精矿售价有提升预期，建议买入。 - **方大特钢**：成本压降能力强，具有资产注入预期，建议买入。 ### 投资逻辑 - 供给端收缩，成本支撑下盈利有望修复。 - 政策支持绿色低碳转型，推动行业结构性优化。 - 中期投资价值值得关注，尤其在传统经济板块估值修复区间。 ## 风险提示 - **宏观经济波动**：若国内经济增长放缓，下游需求可能受到冲击。 - **关税变化**：可能影响出口需求和产业链稳定性。 - **原料价格波动**：铁矿石、焦煤焦炭等价格波动可能影响企业利润和竞争格局。 ## 行业评级 - **行业评级**：看好（维持） ## 报告发布信息 - **发布日期**：2026年08月02日 - **国家/地区**：中国 - **行业**：钢铁行业 ## 证券分析师信息 - **于嘉懿** 执业证书编号：S0860525110005 香港证监会牌照：BYB820 邮箱：yujiayi1@orientsec.com.cn 电话：021-63326320 ## 联系人信息 - **黄雨韵** 执业证书编号：S0860125070019 邮箱：huangyuyun@orientsec.com.cn 电话：021-63326320 ## 相关报告 - 钢铁周报：供给维持收缩，钢价低位震荡（2026-07-26） - 钢铁周报：库存小幅去化，钢价低位反弹（2026-07-19） - 供给收缩趋势不改，出口好转但仍存压力：钢铁行业26H1动态跟踪（2026-07-18）