> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 计算机行业双周报总结（2026/3/6-2026/3/19） ## 核心内容 本报告总结了2026年3月6日至3月19日期间，申万计算机行业行情回顾、板块估值情况、产业新闻、公司公告、本周观点及风险提示等内容。 --- ## 行情回顾 - **行业指数表现**： - 近2周累计下跌 $0.20\%$，跑赢沪深300指数1.19个百分点，排名第9。 - 3月累计下跌 $7.05\%$，跑输沪深300指数4.34个百分点。 - 2026年累计上涨 $0.95\%$，跑赢沪深300指数1.96个百分点。 - **板块估值**： - 截至2026年3月19日，SW计算机板块PETTM（剔除负值）为54.70倍。 - 该估值处于近5年87.14%分位、近10年76.71%分位。 --- ## 重点产业新闻 1. **英伟达GTC大会**： - 黄仁勋表示，2027年公司将看到至少1万亿美元的高确信度需求。 - 提出“Token工厂经济学”，强调每瓦性能是商业变现的核心。 - 预测Agent将终结传统SaaS模式，未来“年薪+Token预算”将成为职场新标配。 2. **云计算涨价潮**： - 全球云计算巨头如亚马逊AWS、谷歌云、腾讯云、阿里云、百度云等相继宣布上调价格。 - 阿里云部分产品价格涨幅达 $34\%$，百度云也进行结构性调价。 3. **MiniMax发布新一代大模型M2.7**： - 首次展示“模型自我进化”路径，可承担 $30\% - 50\%$ 的研发工作量。 - 在SWE-benchPro中取得 $56.22\%$ 成绩，支持端到端项目交付与复杂系统理解。 4. **华为发布AI数据基础设施**： - 面向AI推理场景，推出AI数据平台与FusionCubeA1000超融合一体机。 - AI数据平台提升Agent推理准确率 $30\%$，FusionCubeA1000缩短AI应用上线周期 $80\%$。 5. **OpenAI计划推出“超级应用”**： - 整合ChatGPT、Codex、浏览器等平台，打造智能体AI功能。 - AI系统将在用户计算机上自主工作，执行软件编写与数据分析等任务。 6. **OpenClaw安全风险预警**： - 国家网络安全通报中心指出，OpenClaw存在重大安全隐患，易被网络攻击。 - 智能体行为不可控，可能引发数据泄露、终端设备被接管等问题。 --- ## 公司公告 1. **同花顺**： - 2025年营收增长 $44.00\%$，净利润增长 $75.79\%$。 - 拟每10股派发51元现金红利，同时每10股转增4股。 - 加大人工智能研发投入，布局AI产业生态。 2. **首都在线**： - 全资子公司被列入广东省高新技术企业名单。 - 享受 $15\%$ 企业所得税优惠，提升创新能力与竞争力。 3. **新国都**： - 拟与石晓冬及五三七向前冲投资设立控股子公司极算公司。 - 布局新一代智能硬件，推出Xalgo品牌，探索AI在消费端的应用。 4. **合合信息**： - 2025年营收增长 $25.83\%$，净利润增长 $13.39\%$。 - 拟每10股派发16.5元现金红利，同时每10股转增4股。 5. **纳思达**： - 第八届董事会通过更名议案，更名为“奔图科技股份有限公司”。 - 定于2026年4月2日召开第二次临时股东会。 6. **东方财富**： - 2025年营收增长 $38.46\%$，净利润增长 $25.75\%$。 - 拟每10股派发1元现金红利。 --- ## 本周观点 - **OpenClaw的兴起**： - 开源AI智能体OpenClaw迅速普及，国内云厂商如阿里云、腾讯云等纷纷推出一键部署与安全指南。 - 主管部门密集发布安全风险预警，提示其存在重大安全隐患。 - **网络安全机遇**： - 随着AI Agent等技术落地，将催生新的安全需求场景。 - 政策利好持续释放，网络安全行业有望迎来增长机遇。 - 建议关注在AI安全领域具备先发布局优势的企业。 --- ## 建议关注标的 | 代码 | 名称 | 建议关注理由 | |------------|------------|--------------| | 002152.SZ | 广电运通 | 金融科技主业稳健增长，数据要素、算力等领域布局持续深化 | | 000034.SZ | 神州数码 | 作为“鲲鹏+昇腾”产业链核心伙伴，受益国产算力需求上升 | | 000977.SZ | 浪潮信息 | 专注云计算、大数据、人工智能，2022年人工智能服务器全球第一 | | 603171.SH | 税友股份 | 财税信息化综合服务提供商，受益于新一轮财税改革 | | 301236.SZ | 软通动力 | 华为核心合作伙伴，积极参与鸿蒙生态建设，产品接入鸿蒙智联生态 | --- ## 风险提示 1. **政策推进不及预期**：可能影响下游需求释放。 2. **下游需求释放不及预期**：对行业上市公司业绩产生不利影响。 3. **技术推进不及预期**：可能延缓技术大规模推广。 4. **行业竞争加剧**：下游企业可能通过扩产或低价策略抢占市场份额。 --- ## 投资评级 | 等级 | 说明 | |------|------| | 超配 | 预计未来6个月内，行业指数表现强于市场指数10%以上 | | 标配 | 预计未来6个月内，行业指数表现介于市场指数±10%之间 | | 低配 | 预计未来6个月内，行业指数表现弱于市场指数10%以上 | --- ## 适当性匹配 - “保守型”投资者仅适合使用“低风险”级别的研究报告。 - “谨慎型”投资者仅适合使用风险级别不高于“中低风险”的研究报告。 - “稳健型”投资者仅适合使用风险级别不高于“中风险”的研究报告。 - “积极型”投资者仅适合使用风险级别不高于“中高风险”的研究报告。 - “激进型”投资者适合使用我司各类风险级别的研究报告。