> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货市场与锡行业总结 ## 核心内容概述 本文档总结了近期期货市场、现货市场、上游情况、产业情况、下游情况以及行业消息对锡行业的影响，同时提供了市场观点和重点关注信息。数据来源于第三方，仅作参考，不构成投资建议。 --- ## 一、期货市场表现 ### 1.1 沪锡期货 | 数据指标 | 最新（元/吨） | 环比变化（元/吨） | |----------|--------------|------------------| | 期货主力合约收盘价 | 384600 | -6690 | | 5月-6月合约收盘价 | -970 | 30 | | 主力合约持仓量 | 39956 | 27157 | | 期货前20名净持仓 | -4630 | 273 | **主要观点**： - 沪锡主力合约收盘价有所下跌，环比下降6690元/吨。 - 5月-6月合约收盘价环比微升30元/吨，但价格为负。 - 主力合约持仓量环比增加27157手，显示市场关注度上升。 - 前20名净持仓为负，且环比增加273手，表明空头力量略有增强。 ### 1.2 LME锡 | 数据指标 | 最新（美元/吨） | 环比变化（美元/吨） | |----------|----------------|---------------------| | 3个月LME锡收盘价 | 49440 | -905 | | LME锡总库存 | 8650 | -50 | | LME锡注销仓单 | 550 | -60 | **主要观点**： - LME锡收盘价环比下降905美元/吨。 - 总库存环比减少50吨，注销仓单减少60吨，显示市场交割意愿下降。 --- ## 二、现货市场情况 | 数据指标 | 最新（元/吨） | 环比变化（元/吨） | |----------|--------------|------------------| | SMM1#锡现货价格 | 383000 | -8200 | | 沪锡主力合约基差 | -1600 | -1510 | | LME锡升贴水(0-3) | -149 | -16 | **主要观点**： - 现货价格环比大幅下降8200元/吨。 - 沪锡主力合约基差为负，且环比下降1510元/吨。 - LME锡升贴水小幅下降，显示现货市场对期货价格支撑减弱。 --- ## 三、上游情况分析 | 数据指标 | 最新（元/吨） | 环比变化（元/吨） | |----------|--------------|------------------| | 进口数量:锡矿砂及精矿 | 545643.38 | 131672.86 | | 平均价:锡精矿(40%) | 367000 | -8200 | | 加工费:安泰科 | 16000 | 0 | | 平均价:锡精矿(60%) | 371000 | -8200 | | 加工费:安泰科 | 12000 | 0 | **主要观点**： - 锡矿进口量增加，加工费小幅回升，显示矿紧缓解趋势。 - 锡精矿价格整体下降，但不同品位价格略有差异。 - 缅甸复产推进，锡矿供应预期增加。 --- ## 四、产业情况分析 | 数据指标 | 最新（万吨） | 环比变化（万吨） | |----------|-------------|------------------| | 精炼锡:产量:当月值 | 1.4 | -0.16 | | 进口数量:精炼锡 | 14463.98 | 9945.98 | **主要观点**： - 精炼锡产量环比下降0.16万吨，但整体仍处于回升阶段。 - 精炼锡进口量环比增加，显示外部供应增强。 --- ## 五、下游情况分析 | 数据指标 | 最新（吨/万吨） | 环比变化（吨/万吨） | |----------|----------------|---------------------| | 平均价:焊锡条(60A):全国 | 242500 | -5000 | | 镀锡板:产量:当月值 | 11 | 0 | | 镀锡板:出口数量:累计值 | 401986.7 | 116812.5 | | 镀锡板(带):库存:期末值 | 13.06 | 1.93 | **主要观点**： - 焊锡条价格环比下降5000元/吨，显示需求端承压。 - 镀锡板产量稳定，出口数量环比增加，库存小幅下降。 - 新能源汽车产销回升，光伏新增装机平稳，AI领域对焊锡需求长期乐观。 --- ## 六、行业消息 1. **伊朗与美国关系**：伊朗外长表示正考虑与美方谈判，美国务卿称伊朗重开霍尔木兹提议不可接受，特朗普对伊朗提案持怀疑态度。 2. **中国政策动向**：中共中央政治局强调加强水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等规划建设。 3. **美联储政策**：美联储暂不考虑降息，等待判断伊朗战争是否影响其2%通胀目标的实现。 --- ## 七、市场观点总结 - **宏观面**：伊朗局势影响市场情绪，美国政策态度不明朗，可能对全球锡市场产生扰动。 - **基本面**：供应端缅甸复产，锡矿进口量增加，矿紧缓解；冶炼端精炼锡产量回升，但部分外采矿产能仍亏损；进口方面印尼配额增加，国内进口窗口开启。 - **需求端**：传统需求旺季，镀锡板开工回升，新能源汽车产销增长，光伏新增装机平稳，AI领域长期需求乐观。 - **市场情绪**：现货持货商挺价情绪明显，现货升水高位，下游采需谨慎。 - **技术面**：持仓减量，价格调整，多空交投谨慎。 - **趋势预测**：预计沪锡震荡调整，若跌破MA10，需关注MA60争夺。 --- ## 八、重点关注 - 今日暂无重大消息。 --- **数据来源**：第三方数据 **免责声明**：本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。