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医药行业总结（2026年2月26日）

核心内容

本报告为《太平洋医药日报》2026年2月26日内容总结，聚焦医药行业整体表现、重要行业动态及重点公司业绩快报。同时，报告提供了行业与公司投资评级说明，以及相关的风险提示和免责声明。

行业表现

• 医药板块整体表现：2025年2月26日，医药板块涨跌幅为 $-0.87%$，跑输沪深300指数0.68个百分点，位列申万31个子行业第25名。
• 子行业涨跌幅：
  • 血液制品：$+0.29%$
  • 医疗设备：$-0.16%$
  • 其他生物制品：$-0.41%$
  • 医疗研发外包：$-1.18%$
  • 体外诊断：$-1.15%$
  • 医院：$-1.14%$
• 个股表现：
  • 涨幅前三：尔康制药 $+11.17%$、万泽股份 $+9.99%$、海翔药业 $+9.96%$
  • 跌幅前三：美好医疗 $-8.76%$、前沿生物 $-8.61%$、海南海药 $-7.13%$

行业要闻

• 礼来塞普替尼三期临床成功：
  • 塞普替尼在LIBRETTO-432三期临床研究中取得阳性顶线结果。
  • 临床结果显示，该药物在早期（II-IIIA期）RET融合阳性非小细胞肺癌患者中，显著改善了无事件生存期。
  • 塞普替尼是一种高选择性、强效的RET激酶抑制剂，具有中枢神经系统（CNS）活性，可能同时作用于肿瘤细胞和正常细胞，导致不良反应。

公司要闻

• 百济神州（688235）：

  • 2025年营业收入382.05亿元，同比增长 $40.4%$
  • 归母净利润14.22亿元，实现扭亏为盈
  • 扣非后归母净利润13.81亿元，实现扭亏为盈

• 海泰新光（688677）：

  • 2025年营业收入6.03亿元，同比增长 $36.08%$
  • 归母净利润1.72亿元，同比增长 $26.79%$
  • 扣非后归母净利润1.66亿元，同比增长 $28.67%$

• 惠泰医疗（688617）：

  • 2025年营业收入25.84亿元，同比增长 $25.08%$
  • 归母净利润8.21亿元，同比增长 $21.91%$
  • 扣非后归母净利润7.91亿元，同比增长 $23.00%$

• 三友医疗（688085）：

  • 2025年营业收入5.43亿元，同比增长 $19.66%$
  • 归母净利润0.63亿元，同比增长 $451.85%$
  • 扣非后归母净利润0.50亿元，实现扭亏为盈

行业与公司评级说明

行业评级

• 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数 $5%$ 以上；
• 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数 $-5%$ 与 $5%$ 之间；
• 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数 $5%$ 以下。

公司评级

• 买入：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在 $15%$ 以上；
• 增持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于 $5%$ 与 $15%$ 之间；
• 持有：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于 $-5%$ 与 $5%$ 之间；
• 减持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于 $-5%$ 与 $-15%$ 之间；
• 卖出：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅低于 $-15%$ 以下

风险提示

• 新药研发及上市不及预期；
• 市场竞争加剧风险。

免责声明

• 本报告为太平洋证券签约客户的专属研究产品；
• 本报告信息来源于公开资料，太平洋证券对其准确性与完整性不作任何保证；
• 本报告不构成对任何机构和个人的投资建议；
• 报告内容仅供参考，不构成对所述证券买卖的出价或询价；
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