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总结：7th FMA Supervisory Conference - Financial Markets 2.0 – R (evolution): Rebooting the European banking sector

核心内容

Andrea Enria在2016年10月5日于维也纳举行的第七次FMA监管会议上，强调了欧洲银行业在经历金融危机后仍需进行深度改革的必要性。他指出，金融体系尚未完成“重启”，需要在监管改革、低利率环境和技术创新的多重挑战下，重新审视和调整其商业模式与市场结构。

主要观点

• 变革的必要性：金融市场的变革既可能是渐进的进化过程，也可能是剧烈的革命。关键在于银行是否愿意主动接受变化并将其视为价值创造的机会。
• 遗留资产问题：欧洲银行体系中仍存在大量非 performing loans (NPLs)，严重影响银行的盈利能力和信贷能力。NPL比率在欧盟平均为5.5%，但存在显著的区域差异。
• 资本与盈利：尽管银行资本水平有所提升，但盈利能力依然低迷，平均ROE仅为6.7%，低于成本资本要求。市场对未来的盈利预期也较低，反映在银行的市净率上。
• 监管与市场结构：监管改革和低利率环境对银行利润构成压力，同时市场结构未发生重大调整，导致银行业仍存在过剩产能和缺乏整合。
• 技术变革与FinTech：新技术和FinTech企业正在重塑金融服务市场，挑战传统银行的商业模式。监管应从机构转向功能，以确保公平竞争。
• 政策建议：为加速银行体系修复，需加强监管压力、改革法律系统、推动NPL二级市场发展，并考虑政府支持的资产管理公司。

关键信息

遗留资产问题

• 欧盟范围内非 performing loans 总额超过1万亿欧元。
• NPL比率从2013年的7%下降至2016年的5.5%，但仍高于美国等其他主要经济体。
• 大型银行NPL比率低于4%，而小型银行接近25%。
• NPL问题对银行盈利和信贷活动构成严重障碍。

盈利能力与业务模式

• 欧洲大型银行平均ROE为6.7%，低于成本资本要求（9.7%）。
• 银行成本收入比率从危机初期的55.2%上升至62.7%，显示成本控制能力不足。
• 一些银行已通过出售非核心业务和优化成本结构获得投资者认可。

市场结构与整合

• 欧洲银行业未经历大规模的市场出清，与美国等其他地区相比，调整较为有限。
• 跨国银行业务收缩，导致单一市场碎片化，影响效率。
• 银行联盟和新的危机管理立法应推动更整合的市场结构。

技术变革与FinTech

• FinTech企业正在通过新技术提供传统银行服务，可能削弱银行的利润空间。
• 银行需适应数据开放、客户信息透明化等趋势，重新定位自身角色。
• 部分银行已与FinTech企业合作，甚至内部开发或收购FinTech公司，以提升竞争力。

监管建议

• 监管应采取平衡、基于证据的方法，确保系统安全的同时鼓励创新。
• 推动统一的NPL数据标准和二级市场平台，以提升市场透明度和流动性。
• 考虑政府支持的资产管理公司，以促进NPL处置，但需符合欧盟相关法规。

结论

Enria引用爱因斯坦的名言，强调变革的重要性，呼吁银行和监管机构共同努力，克服当前危机，推动金融体系的长期健康发展。他认为，只有主动应对挑战，才能实现真正的金融市场2.0转型。