20250515-浙商证券-激光设备行业点评报告_印巴冲突凸显反无人机需求_重视激光武器重点公司_2页_581kb

机械设备行业点评报告总结
2025年5月15日

事件背景
2025年4月24日起，印度与巴基斯坦在克什米尔实际控制线附近爆发小规模交火，随后冲突升级至空中远程打击。5月7日，巴基斯坦空军击落5架印度战机，5月10日双方宣布紧急停火。此次冲突凸显无人机在战场中的广泛应用，成为现代战争的关键作战平台。

无人机战场应用趋势
无人机技术快速发展显著提升了作战效能，已广泛应用于军事和民用领域。在俄乌冲突、中东战事等热点地区，无人机承担侦察、监视、攻击及电子战任务。印巴冲突中，双方均大规模使用无人机进行打击，标志着其在军事场景中的重要性进一步上升。

反无人机市场增长潜力

1. 市场规模扩张：据Polaris Market Research数据，2021年全球反无人机市场规模为843亿美元，预计2029年将达570亿美元，年均复合增长率27%。军事需求与民用领域“黑飞”现象共同驱动市场增长。
2. 激光武器优势：针对无人机等“低慢小”目标，激光反制系统具备显著优势，包括无附带损伤、打击成本低、响应速度快等，成为反无人机领域的核心解决方案。

投资建议与龙头公司分析

• 锐科激光：作为光纤激光器龙头企业，2024年产品出货量达1747万台，同比增长97.7%；万瓦以上激光器出货量近6800台，同比增长20%。公司积极布局激光特种领域，推进低空激光反无人机系统项目，有望打开百亿级低空安防市场空间。
• 联创光电：主营激光泵浦源及激光器，是激光武器核心器件。2023年2月光刃-II激光反制系统通过验收，2024年1月光刃系列无人机激光反制系统获得出口许可。内需与外贸双轮驱动下，激光整机产品或进一步拓展公司成长空间。
• 长光华芯：未详细展开，但被列为重点公司，推测其在激光技术领域具备竞争实力。

行业风险提示

1. 高功率、高端激光设备市场渗透率低于预期。
2. 激光武器相关订单确认进度不及预期，可能影响业绩增长。

结论
当前全球反无人机需求加速增长，激光设备作为高效解决方案，市场前景广阔。建议关注具备技术优势及市场拓展能力的龙头企业，如锐科激光、联创光电等，其在低空安防、激光武器等领域的布局或成为业绩增长驱动力。行业评级维持“看好”，但需警惕技术突破与市场需求不及预期的风险。

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