20250307-开源证券-北交所信息更新_新能源装备研发中心投入使用_开发数据中心用离心风机等_4页_869kb

克莱特公司研究报告关键内容总结

公司概况
证券代码831689BJ, 北交所上市公司, 投资评级为“增持”（维持）。当前股价25元，总市值184.5亿元，流通市值93.5亿元。

2024年业绩动态

• 公司发布2024年业绩快报，实现营收529亿元，同比增长40.6%；但归母净利润5.45亿元，同比大幅下滑98.4%，分析师小幅下调2024年净利润预测。
• 募投项目之一“新能源装备研发中心”已投入使用，带动研发费用及资产总额增长，年末总资产达783亿元。
• 核电领域截至2024年底有141亿元在手订单。

最新业务突破

• 继续加强研发投入，前三季度研发费用增长48.6%。
• 成功开发ECL630-1高效离心风机，能效达84.45%，入选国家节能目录。
• 研发的电池热保障系统也处于稳步发展阶段。

行业趋势与政策支持

• 2025年多个省份在政府工作报告中明确提及核电规划，包括山东、浙江等，涉及17个核电项目，核电中长期规划目标为装机规模3000万千瓦以上。
• 海洋工程、船舶及数据中心风机业务保持高增长，政策利好公司多元发展。

财务预测

• 预计2025-2026年归母净利润分别为0.55/0.67亿元，对应当前股价PE分别为338/280倍。
• 营收预计分别为625亿/737亿，同比增长分别为21%/18%。毛利率和净利率预计保持稳定，ROE维持上升趋势。

投资建议
分析师看好公司募投项目产能释放与核电领域远期增长潜力，维持“增持”评级，强调长期投资价值。

风险提示

• 下游需求波动、大客户依赖度高、海外市场政策风险。

财务摘要要点

• 收入与利润呈现波动上升趋势，2024年因战略投入阶段性承压，预期2025年后恢复增长。
• 研发效率显著提升，支撑技术节能产品的市场竞争力。
• PUB估值维持合理区间，长期增长逻辑稳固。

总结要点

• 公司凭借核电、核电装备、高效风机等核心业务稳定发展，叠加政府政策支持。
• 短期业绩受市场竞争影响，长期在手订单和技术突破支撑股价持有逻辑。
• 投资者应关注政策效应释放对业绩的拉动，以及研发与产能拓展进度。