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A股大反攻：存储芯片与贵金属领涨

核心内容

2026年4月8日，A股市场迎来强劲反弹，三大指数集体上涨。沪指上涨2.7%，深成指上涨4.79%，创业板指上涨5.91%。全市场超5100只个股上涨，其中135只个股涨停，连续两日出现超百股涨停的现象，显示出市场情绪的明显回暖。

主要观点

1. 存储芯片板块全面爆发
   存储芯片板块当日大涨超7%，多只个股涨停，显示出市场对存储芯片需求的强烈预期。其中，香农芯创、金太阳、雅创电子等公司涨幅显著。

2. 三星电子业绩亮眼，推动存储芯片价格上涨
   三星电子发布2026年第一季度业绩指引，预计合并营业利润达57.2万亿韩元，同比增长755%，创下了韩国企业史上最高的单季盈利增幅。这一业绩背后，是AI服务器需求的爆发式增长，使得HBM与DRAM的需求量大幅上升，导致存储芯片供应紧张，价格持续上涨。

3. 存储芯片价格屡创新高
   根据DRAMeXchange数据，DRAM合约价格已连续11个月上涨，从1.35美元涨至3月底的13美元，4月7日的服务器DRAM芯片价格达到37美元/片，其每克价格已超过黄金价格，反映出存储芯片在市场中的稀缺性。

4. 贵金属板块强势上涨
   贵金属板块在当日成为领涨板块，多只个股涨停，如晓程科技、西部黄金、招金黄金等。黄金价格一度触及4888美元/盎司，显示出市场对避险资产的需求上升。

5. 地缘政治因素推动黄金上涨
   美国与伊朗之间的停火协议引发了市场对地缘政治风险的关注，促使投资者转向黄金等避险资产。此外，中国人民银行连续第17个月增持黄金，显示出对黄金的长期配置逻辑。

6. 机构对黄金持看多态度
   多家机构如瑞银、高盛均对黄金价格持看涨预期。瑞银预计2026年黄金均价将达5000美元/盎司，而高盛则认为金价将在2026年底达到5400美元/盎司。

关键信息

• 存储芯片价格持续上涨：DRAM合约价预计第二季季增58%至63%，NAND Flash合约价预计季增70%至75%。
• AI需求推动存储芯片涨价：AI服务器需求指数级增长，导致HBM与DRAM需求激增，价格大幅上涨。
• 香农芯创业绩预增显著：公司2025年净利润同比增长106.06%，2026年一季度净利润预增6714.72%至8747.18%。
• 黄金价格创历史新高：受地缘政治影响，黄金价格一度触及4888美元/盎司，国内品牌金饰价格也出现上调。
• 央行持续增持黄金：中国人民银行在2026年3月黄金储备增加16万盎司，为2025年3月以来首次单月增持超10万盎司。
• 机构看多黄金：瑞银和高盛等机构预计黄金价格将在2026年达到新高，且央行仍是黄金的主要净买家。

风险提示

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