期货基差跟踪早报总结（2026-04-07）
核心内容概览
本报告汇总了2026年4月7日各主要期货品种的基差数据，包括股指、贵金属、有色、焦煤钢矿、能源、化工、油脂油料、谷物、畜牧和软商品等类别。基差是现货价格与期货价格之间的差额，用于衡量市场预期与实际价格之间的偏离程度。基差率则是基差与现货价格的比率，反映基差的相对水平。
各类品种基差分析
1. 股指类
| 品种 |
基差（元） |
基差变化（元） |
基差率（%） |
年度均值（元） |
季度分位 |
半年分位 |
年度分位 |
| IF2606 |
77.87 |
3.62 |
1.72% |
24.96 |
0.92 |
0.92 |
0.65 |
| IH2606 |
24.99 |
2.87 |
0.87% |
6.85 |
0.91 |
0.91 |
0.47 |
| IC2606 |
184.29 |
-8.03 |
2.38% |
67.62 |
0.83 |
0.83 |
0.82 |
| IM2606 |
245.55 |
5.10 |
3.16% |
108.23 |
0.91 |
0.91 |
0.89 |
- 主要观点：IF2606、IH2606和IM2606基差均呈正值，且基差率均高于年度均值，表明现货价格相对期货价格偏高。
- 关键信息：IC2606基差率较高，但基差呈下降趋势，需关注其是否回归正常水平。
2. 贵金属类
| 品种 |
基差（元） |
基差变化（元） |
基差率（%） |
年度均值（元） |
季度分位 |
半年分位 |
年度分位 |
| 沪金2606 |
-19.71 |
-18.85 |
-1.91% |
-2.94 |
0.07 |
0.07 |
0.09 |
| 沪银2606 |
-103.00 |
-447.00 |
-0.55% |
188.25 |
0.05 |
0.05 |
0.05 |
- 主要观点：沪金和沪银基差均为负值，且基差率较低，显示期货价格相对现货价格偏高。
- 关键信息：沪银基差变化幅度较大，可能受市场情绪或供需变化影响。
3. 有色类
| 品种 |
基差（元） |
基差变化（元） |
基差率（%） |
年度均值（元） |
季度分位 |
半年分位 |
年度分位 |
| 沪铜2605 |
-175.00 |
-435.00 |
-0.18% |
11.03 |
0.70 |
0.70 |
0.70 |
| 沪铝2605 |
-60.00 |
205.00 |
-0.24% |
-34.20 |
0.65 |
0.65 |
0.65 |
| 沪锌2605 |
-30.00 |
20.00 |
-0.13% |
50.33 |
0.57 |
0.57 |
0.46 |
| 沪铅2605 |
-155.00 |
-5.00 |
-0.94% |
-154.86 |
0.54 |
0.61 |
0.49 |
- 主要观点：大部分品种基差为负，基差率较低，表明期货价格相对现货价格偏高。
- 关键信息：沪铅基差变化较小，但基差率相对较高，需关注其是否出现回归迹象。
4. 焦煤钢矿类
| 品种 |
基差（元） |
基差变化（元） |
基差率（%） |
年度均值（元） |
季度分位 |
半年分位 |
年度分位 |
| 不锈钢2605 |
1370.00 |
-20.00 |
8.81% |
1916.34 |
0.30 |
0.26 |
0.24 |
| 螺纹钢2605 |
100.00 |
1.00 |
3.11% |
127.55 |
0.09 |
0.08 |
0.39 |
| 热卷2605 |
-7.00 |
7.00 |
-0.21% |
25.47 |
0.48 |
0.26 |
0.19 |
| 铁矿2605 |
-31.00 |
0.00 |
-3.97% |
6.40 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
| 焦煤2605 |
185.50 |
19.00 |
14.27% |
187.52 |
1.00 |
0.87 |
0.47 |
| 焦炭2605 |
-55.00 |
76.50 |
-3.40% |
-49.92 |
0.85 |
0.44 |
0.49 |
| 硅铁2605 |
428.00 |
52.00 |
6.85% |
314.22 |
1.00 |
0.87 |
0.64 |
| 锰硅2605 |
-980.00 |
64.00 |
-18.15% |
-657.54 |
0.37 |
0.30 |
0.30 |
- 主要观点：硅铁和不锈钢基差为正值，且基差率较高，可能面临基差缩窄压力；而锰硅基差为负值，基差率较低，期货价格相对现货价格偏高。
- 关键信息：焦煤基差率处于高位，需关注市场是否出现技术性挤仓。
5. 能源类
| 品种 |
基差（元） |
基差变化（元） |
基差率（%） |
年度均值（元） |
季度分位 |
半年分位 |
年度分位 |
| 燃油2605 |
1015.57 |
445.00 |
20.24% |
255.23 |
0.40 |
0.42 |
0.42 |
| 原油2605 |
188.01 |
86.80 |
22.33% |
15.62 |
0.60 |
0.60 |
0.60 |
| LU2605 |
1165.49 |
443.00 |
19.82% |
227.35 |
0.34 |
0.34 |
0.36 |
- 主要观点：燃油、原油和LU基差均为正值，且基差率较高，显示期货价格显著高于现货。
- 关键信息：原油基差率处于历史高位，需警惕基差回归风险。
6. 化工类
| 品种 |
基差（元） |
基差变化（元） |
基差率（%） |
年度均值（元） |
季度分位 |
半年分位 |
年度分位 |
| 沥青2606 |
396.00 |
198.00 |
8.46% |
116.91 |
1.00 |
1.00 |
1.00 |
| 橡胶2605 |
151.67 |
155.00 |
0.92% |
-312.43 |
0.97 |
0.98 |
0.99 |
| 纸浆2605 |
578.00 |
52.00 |
10.23% |
707.35 |
0.91 |
0.38 |
0.36 |
| 工业硅2605 |
1075.00 |
-20.00 |
11.44% |
884.75 |
0.86 |
0.82 |
0.63 |
| PVC2605 |
-66.00 |
24.41 |
-1.27% |
-131.40 |
0.55 |
0.56 |
0.56 |
| 聚丙烯2605 |
486.00 |
314.00 |
5.25% |
56.90 |
0.43 |
0.43 |
0.43 |
| 塑料2605 |
510.70 |
235.16 |
5.74% |
172.72 |
0.41 |
0.41 |
0.41 |
| 乙二醇2605 |
242.00 |
185.00 |
4.74% |
23.94 |
1.00 |
1.00 |
0.60 |
| 苯乙烯2605 |
544.00 |
216.00 |
5.23% |
103.07 |
0.19 |
0.19 |
0.19 |
| PTA2605 |
219.00 |
213.00 |
3.33% |
1.57 |
0.46 |
0.46 |
0.46 |
| 甲醇2605 |
196.00 |
60.00 |
6.11% |
18.16 |
1.00 |
1.00 |
0.60 |
| 纯碱2605 |
76.44 |
10.00 |
6.15% |
55.47 |
1.00 |
0.55 |
0.59 |
| 尿素2605 |
-1.00 |
23.00 |
-0.05% |
-22.67 |
0.85 |
0.76 |
0.50 |
| 短纤2606 |
397.12 |
302.69 |
4.79% |
78.80 |
1.00 |
1.00 |
0.86 |
- 主要观点：多数化工品种基差为正值，基差率较高，表明期货价格显著高于现货。
- 关键信息：沥青和短纤基差率处于历史高位，可能面临缩窄压力。
7. 油脂油料类
| 品种 |
基差（元） |
基差变化（元） |
基差率（%） |
年度均值（元） |
季度分位 |
半年分位 |
年度分位 |
| 棕榈2605 |
250.00 |
186.00 |
2.49% |
166.06 |
1.00 |
1.00 |
0.35 |
| 豆油2605 |
496.00 |
144.00 |
5.44% |
361.86 |
0.72 |
0.67 |
0.72 |
| 豆粕2605 |
305.00 |
-20.00 |
9.59% |
109.38 |
0.67 |
0.82 |
0.45 |
| 豆一2605 |
-64.00 |
27.00 |
-1.41% |
-44.67 |
0.88 |
0.75 |
0.53 |
| 菜油2605 |
700.00 |
164.00 |
6.72% |
326.86 |
0.44 |
0.62 |
0.70 |
| 菜粕2605 |
235.00 |
14.00 |
9.40% |
36.89 |
0.79 |
0.84 |
0.88 |
- 主要观点：菜油、豆油和菜粕基差为正值，基差率较高，而豆一基差为负值，基差率较低。
- 关键信息：豆粕基差率处于高位，可能面临缩窄风险。
8. 谷物类
| 品种 |
基差（元） |
基差变化（元） |
基差率（%） |
年度均值（元） |
季度分位 |
半年分位 |
年度分位 |
| 玉米2605 |
35.00 |
1.00 |
1.47% |
18.47 |
0.66 |
0.44 |
0.62 |
| 淀粉2605 |
109.00 |
4.00 |
3.82% |
73.35 |
0.88 |
0.68 |
0.59 |
- 主要观点：玉米和淀粉基差均为正值，基差率处于中等水平。
- 关键信息：淀粉基差率较高，需关注其是否回归正常区间。
9. 畜牧类
| 品种 |
基差（元） |
基差变化（元） |
基差率（%） |
年度均值（元） |
季度分位 |
半年分位 |
年度分位 |
| 鸡蛋2605 |
-65.00 |
-35.00 |
-1.94% |
26.68 |
0.22 |
0.22 |
0.42 |
| 生猪2605 |
-220.00 |
90.00 |
-2.34% |
372.19 |
0.29 |
0.29 |
0.29 |
- 主要观点：鸡蛋和生猪基差均为负值，基差率较低，期货价格相对现货价格偏高。
- 关键信息：生猪基差变化较大，需关注市场供需变化。
10. 软商品类
| 品种 |
基差（元） |
基差变化（元） |
基差率（%） |
年度均值（元） |
季度分位 |
半年分位 |
年度分位 |
| 郑棉2605 |
1552.00 |
-3.00 |
9.24% |
1319.29 |
0.86 |
0.86 |
0.71 |
| 白糖2605 |
54.00 |
32.00 |
1.00% |
214.13 |
0.42 |
0.16 |
0.16 |
- 主要观点：郑棉基差为正值，基差率较高；白糖基差为正值，基差率较低。
- 关键信息：白糖基差率处于低位，可能面临扩大趋势。
关键信息总结
- 基差变化趋势：多数品种基差呈上升或下降趋势，需关注其是否接近历史分位的回归区间。
- 基差率：多数品种基差率处于较高水平，可能面临缩窄风险。
- 分位数：部分品种的基差处于历史高位，需警惕市场波动。
- 市场动态：基差变化受供需、政策及市场情绪影响较大，需结合具体市场情况进行判断。
补充说明
- 基差 = 现货价格 - 期货价格
- 基差率 = （现货价格 - 期货价格） / 现货价格
- 临近交割月，基差趋向于0，尤其在基差为正的情况下。
- 图表提供近30日基差走势及历史分位，便于判断趋势性方向。
免责声明
本报告仅用于信息参考，不构成任何实际操作建议。投资者入市前应咨询专业分析师。
撰写人
- 王舟懿（交易咨询号：Z0000394）
- 高彬（交易咨询号：Z0012839）
- 段恩文（交易咨询号：Z0021487）
- 李白瑜（交易咨询号：Z0014049）
- 郭小枫（交易咨询号：Z0022315）
- 郭金诺（交易咨询号：Z0019038）
- 韦凤琴（交易咨询号：Z0012228）
- 黄慧雯（交易咨询号：Z0010132）
- 雍恒（交易咨询号：Z0011282）
