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PTA日报总结

核心内容

本报告为2026年1月8日的PTA期货市场分析，由分析师武吟秋撰写。报告指出PTA期货市场今日走势呈现震荡下行态势，主力合约收盘价为5086元/吨，现货价格为5100元/吨，基差较前一日显著修复。整体市场表现受到成本端压力、供需关系变化以及低库存支撑等多重因素影响。

主要观点

成本端拖累

• 国际油价下跌：WTI原油价格收于55.99美元/桶，布伦特原油价格收于59.96美元/桶。由于美国与委内瑞拉达成原油进口协议，市场对供应过剩的担忧加剧，导致成本端支撑减弱。
• PX价格压制：PX现货价格为7103元/吨（1月7日），供应预期宽松，进一步对PTA成本端形成压力。

供需博弈

• 供应端：PTA国内开工率提升至77.41%，产量增加，供应端压力有所上升。
• 需求端：下游聚酯开工率维持在88.23%的高位，但终端织造开工率仅为61%（1月7日），处于传统淡季，订单承接能力较弱，坯布库存累积，负反馈逐步向上传导，现货成交氛围偏淡。

库存支撑

• 低库存格局：截至1月4日，PTA社会库存为289.5万吨，环比下降4.3万吨，低库存对价格形成一定缓冲，推动基差从贴水转为升水。

关键信息

• 今日PTA主力合约收盘价：5086元/吨
• 现货价格：5100元/吨
• 基差修复：基差较前一日显著修复，表明现货与期货价格差距缩小
• 国内PTA开工率：77.41%（较前期有所提升）
• 下游聚酯开工率：88.23%（维持高位）
• 终端织造开工率：61%（传统淡季，订单承接乏力）
• PTA社会库存：289.5万吨（环比下降4.3万吨）

行情展望

短期来看，PTA市场呈现以下特点：

• 成本承压：国际油价下跌对PTA成本形成拖累
• 低库存支撑：库存水平较低，对价格形成一定支撑
• 需求淡季：终端织造开工率较低，市场需求疲软

因此，预计PTA价格将在短期内呈现区间震荡走势。市场参与者应重点关注以下因素：

• 国际油价波动：油价变化将直接影响PTA的成本端
• 终端织造开工恢复进度：织造开工率的提升可能带动需求回暖
• PTA库存去化节奏：库存是否持续下降将影响市场情绪和价格走势

风险揭示

本报告由国金期货有限责任公司发布，旨在提供市场分析和参考意见，不构成投资建议。报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，可能存在信息不完整或偏差的风险。国金期货不对因使用本报告内容而产生的任何损失承担责任。

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