> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 宝城期货原油早报总结 - 2026-09-10 ## 核心内容 本报告为宝城期货发布的原油期货早报，主要分析了近期原油市场的走势及影响因素。报告指出，**原油2610合约**在短期和中期均呈现**震荡偏强**的趋势，主要受**地缘政治风险**和**供需格局**的双重影响。 ## 主要观点 ### 1. 短期与中期走势 - **短期（一周以内）**：原油价格维持震荡偏强走势。 - **中期（两周至一月）**：原油价格仍预计震荡偏强。 ### 2. 供应端分析 - **OPEC+扩产政策**：OPEC+仍维持扩产政策，但实际执行效果受**美伊冲突**影响。 - **航运通道不确定性**：美伊冲突导致**外运受阻**，影响原油供应稳定性。 - **全球原油库存偏紧**：库存水平整体偏低，对油价形成支撑。 ### 3. 需求端分析 - **海外炼厂检修**：海外炼厂进入检修周期，导致**成品油消费边际走弱**。 - **国内炼厂开工平稳**：国内炼厂开工率保持稳定，**成品油需求暂无明显提振**。 ### 4. 地缘政治风险 - **美伊冲突升级**：胡塞武装与沙特的冲突加剧了地缘风险，市场情绪受到扰动。 - **风险溢价上升**：地缘局势反复带来阶段性**风险溢价**，支撑油价上涨。 ## 关键信息 - **价格走势**：原油2610合约短期和中期均呈现震荡偏强趋势。 - **供应端制约**：尽管OPEC+扩产，但地缘冲突导致外运受阻，影响供应。 - **库存支撑**：全球原油库存偏紧，对油价形成底部支撑。 - **需求端疲软**：海外炼厂检修导致需求边际走弱，国内需求未见明显改善。 - **风险因素**：美伊冲突和地缘局势是当前市场的主要风险因素。 ## 报告声明与免责条款 - **作者声明**：本报告由陈栋撰写，具备期货从业资格和投资咨询资格，承诺以独立、客观的态度进行分析。 - **免责声明**： - 本报告仅供客户参考，不构成投资建议。 - 宝城期货不对报告内容的准确性或完整性作出担保。 - 客户应基于自身判断进行投资决策。 - 未经许可，不得擅自复制、发送或传播本报告内容。 ## 公司信息与联系方式 - **公司地址**：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼 - **咨询热线**：400 618 1199 - **获取每日观点**：可通过扫码关注宝城期货官方微信获取每日期货观点推送。 ## 附加信息 - **扫码关注**：可通过扫描二维码关注宝城期货官方微信，获取更多投资咨询信息。 - **作者信息**：陈栋，期货从业资格证号F0251793，投资咨询证号Z0001617。 ## 总结 本报告强调了当前原油市场在地缘政治风险和供需格局的共同作用下，呈现震荡偏强的走势。建议投资者关注地缘局势发展及库存变化，结合自身风险偏好做出投资决策。同时，提醒投资者注意报告仅为参考，不构成投资建议。