20170925-东方财富证券-汽车行业周报_配件断供引发停产_车企应重视供应链排污问题_12页_1mb

汽车行业周报总结

核心内容

本周报主要围绕汽车行业市场表现、行业动态、供应链环保问题及投资建议等方面展开，强调了环保整治对汽车行业的影响，以及新能源汽车和智能网联技术的发展趋势。

主要观点

• 市场表现：上周汽车行业整体上涨2.24%，优于上证指数（-0.03%）和创业板指（-0.49%）。乘用车和商用车表现较好，分别上涨0.89%和3.17%，而汽车服务行业上涨1.29%。
• 供应链环保问题：舍弗勒因上游供应商“界龙”违法排污而面临“滚针”断供，可能影响200多款车型，造成约3000亿元人民币的产值损失。该事件凸显了供应链环保合规的重要性。
• 环保整治趋势：随着环保政策日益严格，整车企业需加强自身生产环节的排放控制，同时关注上游零部件供应商的环保状况，及时调整供应商策略以规避风险。
• 新能源汽车发展：国内车企应积极应对环保政策，推动供应链透明化和环保合规，同时关注新能源汽车的发展机遇，尤其是燃料电池汽车和电动化趋势。
• 智能网联技术：智能汽车发展迅速，发改委推动建立测试和评价体系，通用汽车、宾利、马自达等企业纷纷布局自动驾驶和车联网技术。

关键信息

1. 市场表现

• 整体板块：上周上涨2.24%，跑赢上证指数和创业板指。
• 三级子行业：
  • 乘用车：上涨0.89%
  • 商用车：上涨3.17%
  • 其他专用车辆：下跌0.65%
  • 汽车零部件：上涨1.83%
  • 汽车销售：上涨0.95%
  • 汽车服务：上涨1.29%
• 今年以来表现：
  • 汽车零部件上涨3.81%
  • 汽车服务下跌-5.17%
  • 乘用车上涨22.13%
  • 商用车上涨6.5%
  • 其他专用车辆上涨65.87%

2. 行业动态

• 智能汽车测试：发改委将加快建立智能汽车测试方法和评价体系，选择高速公路和特定园区开展实际道路测试。
• 环保事件影响：舍弗勒因供应商“界龙”违法排污而断供，影响200多款车型，造成约3000亿元人民币产值损失。
• 新能源汽车开放政策：商务部表示将减少外资在新能源汽车制造领域的投资限制，但中方股比不低于50%的政策红线未放开。
• 燃料电池汽车发展：上海发布燃料电池汽车发展规划，目标到2020年燃料电池汽车全产业链年产值突破150亿元。
• 河北充电设施建设：河北计划到2020年形成20万辆电动汽车充电服务能力。
• 车企合作与技术布局：
  • 广汽集团与腾讯战略合作，涉及车联网、智能驾驶、云平台等领域。
  • 宾利计划2019年普及L3级自动驾驶技术。
  • 马自达计划2030年实现全系车型电动化。
  • 威马与360合作研发智能网联安全解决方案。
  • 通用汽车计划到2050年实现全球生产场所100%可再生能源发电。

3. 本周观点

• 会议前瞻：本周末将召开2017国际智能汽车产业大会，10月将举办中国汽车制造国际峰会。
• 行业研判：环保整治日趋严格，整车企业需重视供应链环保问题，推动供应商环保合规透明化。

4. 行业重点关注公司

5. 风险提示

• 成本上升：环保治理和新能源技术投入可能推高企业成本。
• 政策变化：环保政策和新能源产业政策可能带来不确定性。
• 雾霾环境治理：雾霾治理将对汽车制造和销售产生影响。
• 企业排污治理：企业需加强排污治理，避免因环保问题引发供应链危机。

投资建议

• 整车龙头企业：应关注其在新能源和智能网联领域的布局。
• 动力电池相关标的：作为新能源汽车的核心部件，具有较大的发展潜力。

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