> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 日韩卖出美元，中央政治局会议召开 ## 核心内容 2026年7月31日，全球金融市场出现显著波动，主要受到海外经济数据及政策干预的影响。日本和韩国被报道对美元进行了卖出干预，以稳定本国货币汇率。同时，美国货币当局也进行了干预前的“汇率检查”，反映出国际金融市场对美元走势的关注。 国内方面，中央政治局会议召开，释放出积极的政策信号，包括“更加积极的财政政策”和“适度宽松的货币政策”，并强调了“及时谋划出台务实管用的增量政策”和“提升资本市场韧性和信心”。这些政策动向表明，政府正积极应对当前经济形势，以稳定市场预期。 ## 主要观点 - **海外市场动态**： - 美国6月核心PCE物价指数年率录得3.3%，低于前值，显示通胀压力有所缓和。 - 美国6月个人支出月率录得0.3%，低于前值，进一步支持通胀缓和的观点。 - 美元指数大跌，美债收益率短端回落，10年期震荡，30年期继续上涨，显示资金对长端债券的偏好。 - 美股集体反弹，黄金价格上涨，暗示市场情绪有所回暖。 - 日韩卖出美元的干预行为被市场解读为对美元贬值的担忧，可能与全球货币政策调整有关。 - **国内市场表现**： - 周四A股市场整体回落，上证指数下跌0.62%，深成指下跌2.73%，创业板指下跌3.97%。 - 科技板块表现疲软，而传统板块如食品饮料、银行、石油石化等涨幅居前，显示市场风格切换。 - 成交量放大，显示市场多空分歧严重，投资者情绪不稳。 - **政策信号**： - 政治局会议释放出政策底的信号，表明政府在积极采取措施稳定市场。 - 会议强调“逆周期调节”和“提升资本市场韧性”，显示出对经济下行压力的应对。 ## 关键信息 - **外汇干预**： - 日本政府与日本央行实施了买入日元、卖出美元的汇率干预。 - 韩国外汇当局罕见地进行美元卖出干预。 - 美国财长贝森特暗示日本可能进行了外汇市场干预。 - **市场走势**： - 美股反弹，黄金上涨，可能与资金干预有关。 - A股市场出现反复震荡回落，但下方有支撑。 - 短线科技板块可能迎来超跌反弹。 - **国内政策动向**： - 中央政治局会议决定召开二十届五中全会，分析研究当前经济形势。 - 会议提出“更加积极的财政政策”和“适度宽松的货币政策”，显示政策层面的积极态度。 - **市场风格切换**： - 从科技成长板块转向传统板块，显示市场风格切换。 - 沪深300指数表现较弱，而上证50指数小幅上涨。 ## 期货市场跟踪 - **上证50**： - 各合约收盘价和结算价略有波动，基差和升贴水率显示市场对近月合约的偏好。 - 期货市场整体表现较弱，但部分合约出现反弹迹象。 - **沪深300**： - 各合约均出现下跌，基差和升贴水率显示市场对远期合约的悲观预期。 - 成交量变化显示市场活跃度下降，持仓量变化显示空头力量增强。 - **中证500**： - 各合约均出现下跌，基差和升贴水率显示市场对远期合约的悲观预期。 - 成交量变化显示市场活跃度下降，持仓量变化显示空头力量增强。 - **中证1000**： - 各合约均出现下跌，基差和升贴水率显示市场对远期合约的悲观预期。 - 成交量变化显示市场活跃度下降，持仓量变化显示空头力量增强。 ## 现货市场跟踪 - **主要指数**： - 万得全A指数下跌1.97%，上证指数下跌0.62%，深成指下跌2.73%，创业板指下跌3.97%。 - 沪深300指数下跌1.10%，中证500指数下跌2.86%，中证1000指数下跌2.74%。 - **行业板块**： - 食品饮料、银行、石油石化、农林牧渔等传统板块表现较好。 - 通信、电子、机械设备、军工等科技板块表现较差。 - **市场风格对指数影响**： - 市场风格切换对指数涨跌有显著影响，周期、消费、成长、金融板块对指数贡献不同。 ## 流动性跟踪 - **央行公开市场操作**： - 央行通过公开市场操作调节市场流动性，以应对市场波动。 - **Shibor利率水平**： - Shibor利率有所波动，显示市场资金面变化。 - **其他市场数据**： - 股债相对回报、港股通、两融余额等指标显示市场流动性变化和投资者情绪。 ## 研究团队介绍 - **创元研究团队**： - 包括多个专业小组，如宏观金融组、有色金属组、能源化工组、农副产品组等。 - 每个小组均有资深分析师，具备丰富的研究和交易经验。 ## 免责声明 - 本研究报告仅供客户使用，基于公开信息，不保证准确性。 - 不构成投资建议，不承担由此引起的任何责任。 - 研究报告版权属于创元期货股份有限公司，未经许可不得复制或发布。 ## 总结 综上所述，全球金融市场在2026年7月31日出现波动，日韩卖出美元的干预行为显示对美元贬值的担忧。国内政治局会议释放出积极的政策信号，显示政府正在积极应对经济形势。A股市场呈现回落，但下方有支撑，科技板块可能迎来超跌反弹。期货市场整体表现较弱，但部分合约出现反弹迹象。市场风格切换对指数涨跌有显著影响，传统板块表现较好，科技板块表现较差。央行通过公开市场操作调节市场流动性，显示对市场波动的关注。研究团队具备丰富的经验和专业知识，为客户提供专业的市场分析和投资建议。