> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 光大期货能化商品日报（2026年6月30日）总结 ## 一、核心内容概览 本日报对能源化工板块主要商品进行分析，涵盖原油、燃料油、沥青、聚酯、橡胶、甲醇、聚烯烃、聚氯乙烯等品种。整体来看，市场情绪偏谨慎，多数品种预计维持震荡走势，部分品种因供需变化和政策影响出现结构性调整。 --- ## 二、主要品种分析 ### 1. 原油 - **价格表现**：WTI 8月合约上涨1.52美元至70.75美元/桶，涨幅2.2%；布伦特8月合约上涨1.16美元至73.15美元/桶，涨幅1.61%；SC2608上涨1.9元至463.7元/桶，涨幅0.41%。 - **市场动态**：美伊达成阶段性协议，计划于6月30日举行会晤，但未正式说明，伊朗表示未来几天不与美方谈判。 - **库存变化**：美国战略石油储备库存减少550万桶，降至3.257亿桶，为1983年5月以来最低。 - **趋势判断**：预计油价反复震荡运行，短期受地缘政治影响，长期受库存释放影响价格中枢下移。 ### 2. 燃料油 - **价格表现**：FU2609收报2980元/吨，LU2608收涨0.93%至3892元/吨。 - **供应情况**：中东高硫供应有望回升，但运输受限，低硫供应仍偏紧。 - **需求预期**：随着油价下跌，炼厂利润有望修复，带动燃料油进口需求边际回升。 - **价差预期**：LU对FU价差将维持偏高位水平。 ### 3. 沥青 - **价格表现**：BU2609收涨1.01%至3801元/吨。 - **供应情况**：炼厂生产利润修复，但产量仍处于历史低位，华东地区尚未明确复产计划。 - **需求影响**：南方雨季制约施工，基建项目资金拨付滞后，需求偏弱。 - **趋势判断**：短期基差维持高位，价格震荡偏强。 ### 4. 聚酯 - **价格表现**：TA609收涨2.05%至5570元/吨，EG2605收涨1.74%至4096元/吨。 - **供应情况**：山东一套250万吨PTA装置开始检修，预计8月重启；MEG装置部分重启，港口库存下降。 - **趋势判断**：PTA现货价格跟随成本端震荡，乙二醇价格或止跌，关注聚酯负荷和中东货源外运情况。 ### 5. 橡胶 - **价格表现**：RU2609上涨130元至16660元/吨，NR2608上涨120元至14345元/吨。 - **市场动态**：泰国产区原料价格回调，加工利润修复，但市场供应增长预期升温。 - **库存情况**：青岛地区天然橡胶一般贸易库库存增加0.58万吨，保税区库存减少0.32万吨。 - **趋势判断**：胶价以震荡格局看待，现货价格涨跌幅有限，期货价格涨跌幅不大。 ### 6. 甲醇 - **价格表现**：太仓现货价格2790元/吨，CFR中国价格311-315美元/吨。 - **供应情况**：国内供应逐步下降，海外供应随着伊朗装置复产和海峡恢复将增加。 - **需求情况**：江浙地区MTO装置开工偏低，后续伊朗发货可能压缩中国与海外价差。 - **趋势判断**：预计甲醇价格震荡，远期港口库存压力可能显现。 ### 7. 聚烯烃 - **价格表现**：华东拉丝主流价格7700-8000元/吨，PP毛利部分修复。 - **供应情况**：近期检修维持高位，后续产量缓慢回升。 - **需求影响**：下游开工保持低位，订单不强。 - **趋势判断**：供需格局偏弱，预计维持震荡偏弱走势。 ### 8. 聚氯乙烯（PVC） - **价格表现**：华东PVC市场价格下调，电石法5型料4260-4450元/吨，乙烯法主流参考4550-5000元/吨。 - **市场动态**：国内需求处于淡季，出口节奏放缓，去库速度受限。 - **趋势判断**：PVC在化工板块弹性较低，整体做空力量未减弱。 --- ## 三、市场消息回顾 1. **美伊会谈进展**：美伊双方同意停止相互攻击，并计划于6月30日在卡塔尔举行会晤，但尚未正式说明。 2. **伊朗表态**：伊朗表示未来几天没有与美方开展任何谈判的计划，仅派遣专家代表团跟进备忘录执行。 3. **美国战略油库库存**：美国战略石油储备库存降至3.257亿桶，为1983年5月以来最低，释放1.72亿桶原油。 --- ## 四、市场数据监测 ### 1. 基差情况 - **原油**：SC2608基差-22.16元/桶，基差率-4.80%。 - **燃料油**：FU2609基差6.6元/吨，LU2608基差158元/吨，基差率4.12%。 - **沥青**：BU2609基差630元/吨，基差率16.71%。 - **乙二醇**：EG2605基差178元/吨，基差率4.39%。 - **橡胶**：RU2609基差225元/吨，基差率1.36%；NR2608基差120元/吨，基差率5.87%。 - **甲醇**：MA2605基差286元/吨，基差率11.68%。 - **聚丙烯**：PP2605基差693元/吨，基差率9.25%。 - **LLDPE**：LLDPE2605基差59元/吨，基差率0.86%。 ### 2. 跨期价差 - **燃料油**：01-05价差为负，05-09价差为正，市场预期价差逐步修复。 - **PTA**：01-05价差为正，05-09价差为正，现货价格跟随成本端震荡。 - **乙二醇**：01-05价差为正，05-09价差为正，基本面持续兑现去库。 - **PP**：05-09价差为正，01-05价差为正，市场预期价差逐步走强。 - **LLDPE**：05-09价差为正，01-05价差为正，市场预期价差逐步修复。 ### 3. 跨品种价差 - **原油内外盘价差**：维持震荡，未出现明显趋势。 - **原油B-W价差**：小幅调整，未明显走强。 - **燃料油高低硫价差**：维持高位，低硫供应偏紧。 - **BU/SC比值**：维持震荡，未出现明显趋势。 - **燃料油/沥青比值**：维持震荡，沥青价格偏强。 - **乙二醇-PTA价差**：维持震荡，乙二醇基本面偏强。 - **PP-LLDPE价差**：维持震荡，市场预期价差逐步修复。 - **天胶-20号胶价差**：维持震荡，市场预期价差逐步走弱。 --- ## 五、生产利润分析 - **LLDPE**：生产利润维持震荡，部分装置毛利修复。 - **PP**：生产利润部分修复，但整体仍偏弱。 - **乙烯法制乙二醇**：现金流修复，但整体仍偏弱。 --- ## 六、研究团队成员 - **钟美燕**：光大期货研究所副所长，资深分析师，曾获多项奖项。 - **杜冰沁**：能源化工研究总监，拥有美国应用经济学硕士学位，长期关注行业热点。 - **邸艺琳**：天然橡胶/聚酯分析师，擅长数据分析与逻辑分析。 - **彭海波**：甲醇/丙烯/纯苯PE/PP/PVC分析师，具备期现贸易背景，理论与实践结合能力强。 --- ## 七、联系方式 - **公司地址**：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元 - **公司电话**：021-80212222 - **传真**：021-80212200 - **客服热线**：400-700-7979 - **邮编**：200127 --- ## 八、免责声明 本报告基于公开资料，信息准确性、可靠性及完整性不作保证，所含观点、结论和建议仅供参考，不构成投资建议，投资者据此操作风险自担。