文档内容总结
核心内容概述
本文档提供了镍市场相关数据的最新情况，涵盖期货市场、现货市场、上游情况、产业情况、下游情况及行业消息等多个维度，旨在为投资者提供市场分析与投资参考。文档还包含观点总结和重点关注内容，对镍市场短期走势及影响因素进行了分析。
一、期货市场
主要数据指标
| 数据指标 |
最新 |
环比 |
| 期货主力合约收盘价:沪镍(日,元/吨) |
143070 |
-1780 |
| LME3个月镍(日,美元/吨) |
19215 |
-10 |
| 期货前20名持仓:净买单量:沪镍(日,手) |
-32468 |
-3197 |
| 上期所库存:镍(周,吨) |
84621 |
3771 |
| 仓单数量:沪镍(日,吨) |
84555 |
282 |
| LME镍:库存(日,吨) |
274236 |
-1104 |
| LME镍:注销仓单:合计(日,吨) |
10908 |
-1782 |
主要观点
- 沪镍主力合约收盘价有所下跌，市场情绪偏弱。
- LME镍价格小幅回落，库存减少，注销仓单下降，显示市场流动性有所收紧。
- 沪镍期货前20名净买单量减少，市场多空分歧加大。
- 上期所镍库存增加，表明市场供应压力有所上升。
- 期货市场整体呈现震荡调整趋势，关注M10合约的争夺。
二、现货市场
主要数据指标
| 数据指标 |
最新 |
环比 |
| SMM1#镍现货价(日,元/吨) |
143500 |
-450 |
| 上海电解镍:CIF(提单)(日,美元/吨) |
210 |
0 |
| 上海电解镍:保税库(仓单)(日,美元/吨) |
210 |
0 |
| 平均价:电池级硫酸镍:(日,元/吨) |
32550 |
0 |
| NI主力合约基差(日,元/吨) |
430 |
1330 |
| LME镍(现货/三个月):升贴水(日,美元/吨) |
-218.4 |
-6.44 |
主要观点
- 现货价格微跌，市场整体需求有所降温。
- 保税库和CIF价格稳定，显示市场供需关系未发生剧烈变化。
- 电池级硫酸镍价格维持平稳，市场需求保持稳定。
- LME镍现货升贴水下调，表明现货市场与期货市场之间的价差缩小。
三、上游情况
主要数据指标
| 数据指标 |
最新 |
环比 |
| 进口数量:镍矿(月,万吨) |
366.45 |
203.26 |
| 镍矿:港口库存:总计(周,万吨) |
856.06 |
68.88 |
| 镍矿进口平均单价(月,美元/吨) |
80.03 |
-58.96 |
| 含税价:印尼红土镍矿1.8%Ni(日,美元/湿 吨) |
41.71 |
0 |
主要观点
- 镍矿进口量增加，港口库存上升，显示供应端有所增强。
- 镍矿进口均价下降，成本压力有所缓解。
- 印尼红土镍矿价格稳定，显示其市场供需关系保持平稳。
四、产业情况
主要数据指标
| 数据指标 |
最新 |
环比 |
| 电解镍产量(月,吨) |
29430 |
1120 |
| 进口数量:精炼镍及合金(月,吨) |
35840.98 |
16381.74 |
| 进口数量:镍铁(月,万吨) |
84.98 |
2.64 |
| 中国镍铁产量(月,万金属吨) |
3.2 |
-0.11 |
主要观点
- 电解镍产量有所增长，但增速有限。
- 精炼镍及合金进口量大幅增加，镍铁进口量也有所上升。
- 中国镍铁产量小幅下降，显示需求端有所疲软。
五、下游情况
主要数据指标
| 数据指标 |
最新 |
环比 |
| 产量:不锈钢:300系(月,万吨) |
196.21 |
2.51 |
| 库存:不锈钢:300系:合计(周,万吨) |
61.96 |
1.36 |
主要观点
- 不锈钢300系产量维持高位，但增速放缓。
- 库存小幅增加，显示市场去库速度放缓，需求端存在不确定性。
六、行业消息
- 汽车消费指数：2026年5月汽车消费指数为81.0，较上月微增，预计6月汽车市场保持平稳运行，但需求降温、客流回落，终端成交提升。
- 美国调整钢铝铜关税：特朗普签署文件，对部分进口钢铝铜产品关税进行调整，适用于农业机械等，本地成分比例门槛下调。
- 美联储加息预期升温：鹰派声音持续，若通胀持续高企，可能考虑进一步加息。
七、观点总结
- 宏观面：美伊关系波动，可能影响全球供应链稳定性。
- 基本面：菲律宾镍矿成本上升，印尼审批节奏偏慢，镍矿成本上抬，冶炼端压力增大，精炼镍预计减产。
- 需求端：钢厂利润扩大，但需求淡季排产增量有限；新能源三元前驱体产量高位但增速放缓，磷酸铁锂份额挤压效应持续。
- 库存情况：国内镍库存增长，现货升水低位；LME库存小幅下降，现货升水下调。
- 技术面：持仓增量，价格调整，多空分歧加大。
- 短期展望：预计沪镍短线震荡调整，关注M10合约的争夺。
八、重点关注
九、免责声明
- 本报告信息来源于公开可获得资料，仅供参考，不构成投资建议。
- 投资者应自行判断市场风险，谨慎决策。
- 报告版权归属瑞达期货股份有限公司，未经许可不得翻版、复制和发布。
十、研究员信息
- 研究员：王福辉
- 期货从业资格号：F03123381
- 期货投资咨询从业证书号：Z0019878
